國際巨頭壟斷供需失衡 內(nèi)存價格上半年漲勢難止

目前，全球內(nèi)存市場被國際巨頭三星、海力士以及美光壟斷，三家公司的內(nèi)存市場占有率合計超過90%。

對于媒體有關(guān)發(fā)改委約談三星的報道，證券時報記者向發(fā)改委新聞辦發(fā)去采訪函。發(fā)改委回復(fù)僅表示，一般來說，這類案件一般會等到所有事項(xiàng)都查清楚，有定論后才會對外公布，并建議記者等待進(jìn)一步的消息。

三星方面則表示“暫時沒法接受采訪”。

1月11日，全球電阻第一大廠國巨上調(diào)電阻價格的消息不脛而走。據(jù)了解，此次調(diào)價主要是因?yàn)閰R率持續(xù)升值、原物料及人工成本的持續(xù)上漲，價格上調(diào)幅度為15%至20%。實(shí)際上，電阻價格上漲只是去年以來存儲器、被動元器件價格轟轟烈烈上漲行情的一個縮影。數(shù)據(jù)顯示，去年內(nèi)存（DRAM）價格每季度漲幅都超過20%，被動元器件中的電容更是收獲了4~5倍的漲幅。

去年12月底，國家發(fā)改委就內(nèi)存漲價事件約談三星的消息被曝出，作為內(nèi)存領(lǐng)域的絕對頭部廠商，約談事件也提升了市場對這一輪漲價的關(guān)注度。

面對上游的價格上漲，國內(nèi)終端廠商的成本壓力陡然增加。甚至有消息顯示，一家重要的終端廠商已寄希望于通過特殊渠道拿到三星內(nèi)存。在這樣的背景下，內(nèi)存的國產(chǎn)化進(jìn)程同樣受到關(guān)注，記者也就此展開了調(diào)查。

內(nèi)存供需偏緊

圖片來源：攝圖網(wǎng)

國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會最新預(yù)測顯示，2017年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值將首度突破4000億美元的大關(guān)。而2018年仍會是樂觀成長的一年，預(yù)估半導(dǎo)體產(chǎn)值將成長4%~8%，且2019年產(chǎn)值將有望挑戰(zhàn)5000億美元關(guān)口。

北京半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會技術(shù)研究部部長朱晶認(rèn)為，去年內(nèi)存漲價的根本原因是供需失衡。供給方面，三星、海力士以及美光三家廠商此前有一部分內(nèi)存生產(chǎn)線已轉(zhuǎn)做閃存，導(dǎo)致產(chǎn)能減少。加之內(nèi)存工藝節(jié)點(diǎn)向前推進(jìn)緩慢、產(chǎn)品良率不高等原因使得供給不足。

據(jù)了解，目前，全球內(nèi)存市場被海外幾家國際巨頭壟斷，上述三家公司的內(nèi)存市場占有率合計超過90%。在技術(shù)工藝上，全球第一位廠家已大規(guī)模采用20nm工藝，并已率先量產(chǎn)18nm工藝；全球第二位廠家則以25nm工藝為主，已導(dǎo)入21nm工藝；全球第三位廠家以30nm工藝為主，20nm工藝已經(jīng)進(jìn)入良率提升階段。

“前兩年，存儲器市場認(rèn)為閃存的增速要快于內(nèi)存，因此這些企業(yè)在做產(chǎn)品規(guī)劃的時候收縮內(nèi)存產(chǎn)能，轉(zhuǎn)向側(cè)重于閃存也是合理的，但是沒想到下游需求依然很強(qiáng)勁。”朱晶向記者說道。

證券時報記者獲得的一份2016年數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)存的主要下游中，手機(jī)、服務(wù)器及PC分別占總需求的37%、26%和22%。2017年，調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)計去年全球手機(jī)出貨量增速將達(dá)到2%，接近20億部。同時，手機(jī)內(nèi)存容量也進(jìn)一步升級，內(nèi)存需求進(jìn)一步擴(kuò)張。另外，在數(shù)據(jù)中心、AI芯片等高性能計算領(lǐng)域，對內(nèi)存的需求也大幅增加。

“內(nèi)存市場的缺口確實(shí)存在，一旦上游供給跟不上就會形成漲價。”朱晶告訴記者，雖然美光和海力士的內(nèi)存質(zhì)量不如三星，特別是在高性能計算領(lǐng)域，三星的內(nèi)存一直受市場追捧。但是在缺貨的情況下，所有內(nèi)存廠商一定是會一起漲價的，跟隨企業(yè)與領(lǐng)跑企業(yè)之間差距不大。

據(jù)報道，有行業(yè)人士指出，內(nèi)存代理商基于渠道優(yōu)勢，通過原廠排單拿貨，其價格會隨著原廠和市場行情波動而不同；在缺貨行情中，小批放量，階梯上漲。同樣，因?yàn)楹芏噘Q(mào)易商會從原廠先得到消息，包括原廠庫存、訂單排期、出貨情況等，一旦收到確切消息后，這些貿(mào)易商就開始大肆囤貨。

在內(nèi)存的上下游鏈條中，上述分析將中間渠道看作本輪內(nèi)存漲價的主力。不過，一位不愿具名的分析人士更傾向于認(rèn)為，內(nèi)存價格的傳導(dǎo)與分銷、代理沒有太大關(guān)系。“渠道商、代理商囤的是其它元器件，例如電容就存在代理商囤貨、原廠也跟著炒貨的現(xiàn)象，但這與內(nèi)存并沒有關(guān)系。”

事實(shí)上，這也是由于三星的內(nèi)存主要是直接銷售，從渠道和代理途徑走的量并不多。但是對于電容等其它元器件，原廠對價格的影響力及把控力不如渠道商，也就更依賴于通過中間渠道走貨。

下游廠商受影響大

圖片來源：攝圖網(wǎng)

針對內(nèi)存價格上漲對終端產(chǎn)品成本及毛利造成的影響，記者詢問了多家廠商。但對于供應(yīng)鏈問題，廠商多數(shù)不愿做過多回應(yīng)。不過也有一家終端廠商人士告訴記者，近期公司的終端產(chǎn)品沒有調(diào)價，其中的功勞歸于公司供應(yīng)鏈部門把成本壓了下來。

事實(shí)上，在去年，多數(shù)手機(jī)終端品牌都進(jìn)行了調(diào)價。以魅藍(lán)為例，去年曾公告，由于產(chǎn)品元器件價格不斷上漲等影響，魅藍(lán)Note5的BOM成本已超出了當(dāng)初產(chǎn)品定義時的范圍，并綜合成本壓力和市場溢價等因素，對部分型號的魅藍(lán)Note5價格進(jìn)行了上調(diào)。

在朱晶看來，存儲器是手機(jī)的關(guān)鍵部件，并且隨著手機(jī)越來越智能，存儲也越用越多，內(nèi)存價格的上漲必定導(dǎo)致手機(jī)終端成本增加，但是手機(jī)廠商卻不敢輕易漲價。“手機(jī)品牌之間的競爭已經(jīng)非常激烈，同款配置的機(jī)型稍一提價就可能導(dǎo)致消費(fèi)者流失，最終的結(jié)果就是擠壓ODM廠商以及品牌商的利潤。”

事實(shí)上，包括手機(jī)廠商、做SoC（系統(tǒng)級芯片）整體方案的終端用戶受內(nèi)存漲價的影響都非常大。據(jù)了解，內(nèi)存原廠向下游供應(yīng)內(nèi)存時的價格基本是隨行就市，缺貨帶來內(nèi)存漲價，而更令下游廠商煩惱的是即使加價也拿不到貨。

在內(nèi)存市場的寡頭壟斷格局下，下游廠商話語權(quán)并不大。據(jù)媒體報道，即便是擁有極強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的蘋果公司，在存儲器方面，也必須同意三星的漲價要求。但是，對于站在產(chǎn)業(yè)鏈條頂端的內(nèi)存原廠而言，去年的漲價潮讓它們賺得盆滿缽滿。

去年1至9月，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入為53.15萬億韓元（約492億美元），同比增長46%。英特爾同期的半導(dǎo)體收入為457億美元，同比僅增長6%。而據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計，三星在2017年的半導(dǎo)體收入也會超越英特爾，此前英特爾已經(jīng)占據(jù)半導(dǎo)體收入第一的位置長達(dá)25年。

飆升的存儲器市場需求正助推價格的進(jìn)一步上漲，巨頭們也跟著創(chuàng)出了業(yè)績新高。但是三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)同樣面臨不確定性，需要關(guān)注的是，一旦產(chǎn)能增加，或者下游需求不那么強(qiáng)烈的時候，美光和海力士可能會率先降價，這就有可能造成一部分三星的客戶轉(zhuǎn)投其它廠商。

在談到今年的內(nèi)存行情時，朱晶預(yù)測，2018上半年，內(nèi)存供應(yīng)依然偏緊，價格將延續(xù)上漲的趨勢，至少要等到下半年供需平衡，價格才可能會往下走。“今年內(nèi)存是否會缺貨取決于兩方面因素：一是供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn)，例如三星剛剛決定擴(kuò)張內(nèi)存產(chǎn)線，但是真正投產(chǎn)可能要到2019年；二是產(chǎn)品良率，因?yàn)榱悸什桓咭彩侨ツ耆必浀闹匾蛩刂弧?rdquo;

是否構(gòu)成壟斷待調(diào)查

圖片來源：攝圖網(wǎng)

對于媒體有關(guān)發(fā)改委約談三星的報道，證券時報記者向發(fā)改委新聞辦發(fā)去采訪函，希望確認(rèn)約談事實(shí)，并了解約談細(xì)節(jié)以及目前的調(diào)查進(jìn)展。不過發(fā)改委在回復(fù)時僅表示，一般來說，這類案件一般會等到所有事項(xiàng)都查清楚，有定論后才會對外公布，并建議記者等待進(jìn)一步的消息。

同時，證券時報記者也向三星發(fā)去采訪提綱。不過，三星方面始終三緘其口，表示“暫時沒法接受采訪”。

上述匿名分析人士告訴證券時報記者，因?yàn)槿钦紦?jù)全球內(nèi)存產(chǎn)能的40%以上，發(fā)改委現(xiàn)在懷疑三星對內(nèi)存產(chǎn)能是否進(jìn)行了一定控制。“如果三星說自己的內(nèi)存沒貨，外界是無法知道三星是真沒貨還是假沒貨的。因?yàn)樗锌赡芄室夥怕a(chǎn)能的增速，從而更容易在價格上漲過程中獲取暴利，畢竟三家廠商在內(nèi)存市場的壟斷效應(yīng)太集中了。”

這也印證了前述的邏輯，即只有在內(nèi)存產(chǎn)能松動的情況下，降價才會成為三家廠商的博弈選擇，而在缺貨的情況下，三家是不存在博弈的，唯有價格上漲才符合利益最大化。

該人士認(rèn)為，內(nèi)存價格持續(xù)上漲的局面形成之后，三星宣布了擴(kuò)產(chǎn)，并且也沒有表現(xiàn)出惡意囤貨等行為。因此，三星在價格上漲過程中是否存在違法行為尚無最終定論，有待發(fā)改委進(jìn)一步審查。

從《反壟斷法》的規(guī)定來看，當(dāng)一個經(jīng)營者在相關(guān)市場的市場份額達(dá)到二分之一的即可推定其具有市場支配地位，《反壟斷法》禁止具有市場支配地位的經(jīng)營者從事濫用市場支配地位的行為，包括沒有正當(dāng)理由，拒絕與交易相對人進(jìn)行交易，以及沒有正當(dāng)理由，限定交易相對人只能與其進(jìn)行交易或者只能與其指定的經(jīng)營者進(jìn)行交易等多項(xiàng)情形。

手機(jī)中國聯(lián)盟秘書長王艷輝此前表示，現(xiàn)在預(yù)測發(fā)改委會對三星采取何種進(jìn)一步措施還為時尚早。但是，如果三星被認(rèn)定參與了價格操縱行為，那么發(fā)改委可能會參考其他國家在這一方面實(shí)施的處罰措施。

在記者采訪過程中，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，發(fā)改委對三星內(nèi)存漲價的處理可以參考此前發(fā)改委對高通案的調(diào)查結(jié)果。

2015年2月，美國高通公司在中國手機(jī)芯片市場歷時一年的反壟斷調(diào)查暫時畫上句號。根據(jù)發(fā)改委公布的處罰公告，高通公司因違反中國反壟斷法律，被罰款9.75億美元（約合61億元人民幣），高通也需對中國市場的智能手機(jī)專利授權(quán)做出多項(xiàng)調(diào)整。這一案例創(chuàng)下了當(dāng)時中國反壟斷領(lǐng)域的最高罰單。

上述匿名分析人士認(rèn)為，雖然對高通的處罰可以作為參考，但是由于高通案涉及的基帶芯片在中國已經(jīng)具備國產(chǎn)化能力，展訊、海思等廠商都已可以出貨，因此高通認(rèn)罰是一件沒有太大風(fēng)險的事情。但是目前內(nèi)存的國產(chǎn)化能力還不具備，如果因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)的處置不當(dāng)，導(dǎo)致三星向中國的大企業(yè)斷供存儲器的話，事情就會變得更加復(fù)雜。

類似的以自身優(yōu)勢揮動產(chǎn)品大棒的案例并不少見。當(dāng)年HTC憑借發(fā)布第一款安卓手機(jī)的基礎(chǔ)以及后續(xù)的幾款產(chǎn)品獲得用戶認(rèn)可，奠定了安卓手機(jī)老大的地位；不過，在HTC最頂峰時計劃發(fā)布的新機(jī)，卻因三星屏幕的斷供，拖延許久才發(fā)布，三星為的就是讓自己的同類型新機(jī)先一步上市。

“懲罰高通的時候，展訊和海思的產(chǎn)品已經(jīng)做得非常好了，因此當(dāng)時的懲罰實(shí)際上利好國內(nèi)的廠商，也有助于推動國產(chǎn)化。但是，在國產(chǎn)內(nèi)存沒有任何替代能力的時候，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以給予三星震懾。如果是要重罰的話，在懲罰的時間點(diǎn)上還要再考慮一下，懲罰機(jī)制也需要更靈活一些。”該匿名分析人士說。

（來源：證券時報 作者：劉燦邦）