去年11月末保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)16.6萬(wàn)億 較年初增長(zhǎng)超10%

截至2017年11月末，股票和證券投資基金18809.55億元，占比12.8%，相較于2017年10月末的13.46%，微降0.66個(gè)百分點(diǎn)

1月10日，保監(jiān)會(huì)公布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月末，股票和證券投資基金18809.55億元，占比12.8%，相較于2017年10月末的13.46%，下降了0.66個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，東北證券研究總監(jiān)付立春昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，險(xiǎn)資權(quán)益類投資占比環(huán)比下降，或受季節(jié)性因素影響，到年末，部分險(xiǎn)資為了兌現(xiàn)收益而將部分股票賣出，這或?qū)﹄U(xiǎn)資年底的考核有一定的幫助；另一方面，或是因?yàn)殡U(xiǎn)資對(duì)后市的看法。“但險(xiǎn)資權(quán)益類投資占比減少不代表險(xiǎn)資就主動(dòng)減少了股票投資。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月末，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額147019.88億元，較年初增長(zhǎng)9.79%。其中，保險(xiǎn)資金投資銀行存款19302.11億元，占比13.13%；債券51460.73億元，占比35.00%；其他投資57447.49億元，占比39.07%。

值得一提的是，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)估2017年保險(xiǎn)業(yè)投資收益率在5.4%左右，比去年5.66%略有下降。究其原因，主要是債市拖了后腿，但由于股市表現(xiàn)超越預(yù)期，讓不少公司賬面浮盈大增。

另外，近年來(lái)，險(xiǎn)資另類投資占比不斷攀升，其中，數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月末，險(xiǎn)資其他投資（主要為另類投資）57447.49億元，占比39.07%，較2017年10月末的占比38.52%，上升0.55%。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任任春生曾表示，保險(xiǎn)資金另類投資和非標(biāo)投資的適度變化，既是適應(yīng)多元化配置和分散風(fēng)險(xiǎn)的客觀需要，也是在資本市場(chǎng)缺少長(zhǎng)久期資產(chǎn)下的自然選擇，是保險(xiǎn)資金直接服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體表現(xiàn)。

“總體看，保險(xiǎn)資金另類投資風(fēng)險(xiǎn)總體可控。當(dāng)然，監(jiān)管部門也在密切關(guān)注另類投資快速增長(zhǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。”任春生表示。

為此，中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日印發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)資金設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），要求股權(quán)投資計(jì)劃嚴(yán)防以“名股實(shí)債”方式，變相抬高實(shí)體企業(yè)融資成本；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立投資計(jì)劃不得直接或變相開(kāi)展通道業(yè)務(wù)，不得開(kāi)展嵌套投資。

在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)室副主任、教授朱俊生看來(lái)，《通知》有助于規(guī)范實(shí)踐中存在的名股實(shí)債與通道業(yè)務(wù)以及可以抑制地方政府債務(wù)規(guī)模的違規(guī)增加，有利于防控金融和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，有利于防控金融和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有助于進(jìn)一步規(guī)范另類投資。

朱俊生昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“另類投資的主體是債權(quán)計(jì)劃，但股權(quán)計(jì)劃也有，特別是PPP項(xiàng)目中存在名股實(shí)債現(xiàn)象。”

朱俊生認(rèn)為，通過(guò)監(jiān)管的進(jìn)一步規(guī)范，未來(lái)另類投資總體上還會(huì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，原因在于：一是保險(xiǎn)負(fù)債成本仍然相對(duì)較高，需要相當(dāng)可觀的投資收益與之匹配，另類投資整體投資收益率更高一些。二是壽險(xiǎn)資金負(fù)債期限正在變長(zhǎng)，比較匹配另類投資期限較長(zhǎng)的特點(diǎn)，可以更好實(shí)現(xiàn)期限匹配。

另外，數(shù)據(jù)顯示，截至去年11月末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)166409.69億元，較年初增長(zhǎng)10.08%。其中，產(chǎn)險(xiǎn)公司總資產(chǎn)25117.86億元，較年初增長(zhǎng)5.79%；壽險(xiǎn)公司總資產(chǎn)130642.66億元，較年初增長(zhǎng)5.04%；再保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)3806.05億元，較年初增長(zhǎng)37.84%；資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)449.29億元，較年初增長(zhǎng)5.39%。