去年11月末保險業(yè)總資產(chǎn)16.6萬億 較年初增長超10%

截至2017年11月末，股票和證券投資基金18809.55億元，占比12.8%，相較于2017年10月末的13.46%，微降0.66個百分點

1月10日，保監(jiān)會公布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月末，股票和證券投資基金18809.55億元，占比12.8%，相較于2017年10月末的13.46%，下降了0.66個百分點。

對此，東北證券研究總監(jiān)付立春昨日對《證券日報》記者表示，險資權(quán)益類投資占比環(huán)比下降，或受季節(jié)性因素影響，到年末，部分險資為了兌現(xiàn)收益而將部分股票賣出，這或?qū)﹄U資年底的考核有一定的幫助；另一方面，或是因為險資對后市的看法。“但險資權(quán)益類投資占比減少不代表險資就主動減少了股票投資。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月末，保險業(yè)資金運用余額147019.88億元，較年初增長9.79%。其中，保險資金投資銀行存款19302.11億元，占比13.13%；債券51460.73億元，占比35.00%；其他投資57447.49億元，占比39.07%。

值得一提的是，業(yè)內(nèi)普遍預估2017年保險業(yè)投資收益率在5.4%左右，比去年5.66%略有下降。究其原因，主要是債市拖了后腿，但由于股市表現(xiàn)超越預期，讓不少公司賬面浮盈大增。

另外，近年來，險資另類投資占比不斷攀升，其中，數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月末，險資其他投資（主要為另類投資）57447.49億元，占比39.07%，較2017年10月末的占比38.52%，上升0.55%。

中國保監(jiān)會保險資金運用監(jiān)管部主任任春生曾表示，保險資金另類投資和非標投資的適度變化，既是適應多元化配置和分散風險的客觀需要，也是在資本市場缺少長久期資產(chǎn)下的自然選擇，是保險資金直接服務(wù)實體經(jīng)濟的具體表現(xiàn)。

“總體看，保險資金另類投資風險總體可控。當然，監(jiān)管部門也在密切關(guān)注另類投資快速增長帶來的風險隱患。”任春生表示。

為此，中國保監(jiān)會近日印發(fā)《關(guān)于保險資金設(shè)立股權(quán)投資計劃有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），要求股權(quán)投資計劃嚴防以“名股實債”方式，變相抬高實體企業(yè)融資成本；保險資產(chǎn)管理機構(gòu)設(shè)立投資計劃不得直接或變相開展通道業(yè)務(wù)，不得開展嵌套投資。

在國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險室副主任、教授朱俊生看來，《通知》有助于規(guī)范實踐中存在的名股實債與通道業(yè)務(wù)以及可以抑制地方政府債務(wù)規(guī)模的違規(guī)增加，有利于防控金融和財政風險，有利于防控金融和財政風險的同時，有助于進一步規(guī)范另類投資。

朱俊生昨日對《證券日報》記者表示，“另類投資的主體是債權(quán)計劃，但股權(quán)計劃也有，特別是PPP項目中存在名股實債現(xiàn)象。”

朱俊生認為，通過監(jiān)管的進一步規(guī)范，未來另類投資總體上還會保持平穩(wěn)增長，原因在于：一是保險負債成本仍然相對較高，需要相當可觀的投資收益與之匹配，另類投資整體投資收益率更高一些。二是壽險資金負債期限正在變長，比較匹配另類投資期限較長的特點，可以更好實現(xiàn)期限匹配。

另外，數(shù)據(jù)顯示，截至去年11月末，保險業(yè)總資產(chǎn)166409.69億元，較年初增長10.08%。其中，產(chǎn)險公司總資產(chǎn)25117.86億元，較年初增長5.79%；壽險公司總資產(chǎn)130642.66億元，較年初增長5.04%；再保險公司總資產(chǎn)3806.05億元，較年初增長37.84%；資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)449.29億元，較年初增長5.39%。