午后5G概念股大幅異動(dòng) 超訊通信等個(gè)股紛紛拉升

每經(jīng)編輯 何建川

1月10日午后，5G概念股大幅異動(dòng)，武漢凡谷、超訊通信、銘普光磁、美格智能、科信技術(shù)、縱橫通信、邦訊技術(shù)等盤(pán)中大幅拉升，卓翼科技漲停，飛榮達(dá)漲逾9%。

中銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，5G將推動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移突破高階階段，逐步引發(fā)行業(yè)價(jià)值重估。全球通信設(shè)備業(yè)加速中移趨勢(shì)。中國(guó)廠(chǎng)商在無(wú)線(xiàn)、光通信、數(shù)通等設(shè)備領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)全球43%、45%、28%左右的總份額，成為核心組成部分。但從組裝制造、系統(tǒng)整機(jī)設(shè)計(jì)、關(guān)鍵器件和標(biāo)準(zhǔn)、關(guān)鍵材料與設(shè)備的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈來(lái)看，仍需在后兩步實(shí)現(xiàn)高階突破。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的雁行理論模式下，高技術(shù)和高附加值階段并不會(huì)如理論自發(fā)發(fā)生，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)高端技術(shù)的轉(zhuǎn)移持保守態(tài)度，而5G即將成為突破的機(jī)遇，國(guó)家政策的核心支持和國(guó)內(nèi)已經(jīng)規(guī)模化集群化的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，將推動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)的高階突破和行業(yè)價(jià)值重估。

無(wú)線(xiàn)領(lǐng)域5G標(biāo)準(zhǔn)迎來(lái)中國(guó)化時(shí)代，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商主導(dǎo)權(quán)將帶來(lái)份額顯著提升。5G非獨(dú)立組網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)凍結(jié)，國(guó)內(nèi)5G測(cè)試也在主管部門(mén)的大力支持下進(jìn)入第三階段真實(shí)應(yīng)用環(huán)境測(cè)試階段。中國(guó)廠(chǎng)商提出的極化碼控制信道編碼、核心網(wǎng)SBA架構(gòu)、承載網(wǎng)協(xié)議關(guān)鍵接口方案都被3GPP采納，成為5G標(biāo)準(zhǔn)中國(guó)化趨勢(shì)的關(guān)鍵指標(biāo)，而在NR的5G空口標(biāo)準(zhǔn)編寫(xiě)組，中興華為至少占據(jù)了三個(gè)主編崗位，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商的主導(dǎo)權(quán)已經(jīng)有質(zhì)的提升。國(guó)家戰(zhàn)略的推動(dòng)將加速5G的規(guī)?；顿Y，而在關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域的突破，將推動(dòng)無(wú)線(xiàn)設(shè)備產(chǎn)業(yè)的中國(guó)份額顯著提升，迎來(lái)產(chǎn)業(yè)的高階中移。

光通信主設(shè)備和光纖已經(jīng)引領(lǐng)全球，國(guó)內(nèi)光模塊芯片領(lǐng)域即將突破。光通信設(shè)備領(lǐng)域全球前五強(qiáng)中國(guó)占據(jù)1、2、5三席，光纖領(lǐng)域目前中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的需求地、光棒和光纖生產(chǎn)國(guó)，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商已經(jīng)占據(jù)全球光通信市場(chǎng)主導(dǎo)位置。而目前國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商光迅、旭創(chuàng)等在100G模塊領(lǐng)域逐步領(lǐng)先，同時(shí)有望在2018年實(shí)現(xiàn)高端100G芯片領(lǐng)域的突破。國(guó)內(nèi)光通信產(chǎn)業(yè)在光器件領(lǐng)域的突破將成為未來(lái)三年的核心機(jī)遇。

從主導(dǎo)主要標(biāo)準(zhǔn)走向建立最大應(yīng)用環(huán)境，物聯(lián)網(wǎng)未來(lái)潛力值得關(guān)注。在由中國(guó)主導(dǎo)的低功耗廣域網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)NB-IOT成為全球標(biāo)準(zhǔn)后，三大運(yùn)營(yíng)商正著力構(gòu)建全球最大規(guī)模的NB-IOT網(wǎng)絡(luò)。而中國(guó)廠(chǎng)商華為、中興等在物聯(lián)網(wǎng)上游芯片領(lǐng)域也居于領(lǐng)先位置。隨著行業(yè)補(bǔ)貼政策和政府部門(mén)的重點(diǎn)支持下，中國(guó)廠(chǎng)商有望率先把握物聯(lián)網(wǎng)未來(lái)十年先機(jī)。

中銀國(guó)際認(rèn)為，專(zhuān)網(wǎng)逐步實(shí)現(xiàn)后來(lái)居上，量子通信居于全球領(lǐng)先位置。專(zhuān)網(wǎng)領(lǐng)域國(guó)內(nèi)在解決了窄帶、寬帶專(zhuān)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，有望加快專(zhuān)網(wǎng)建設(shè)，同時(shí)隨著專(zhuān)網(wǎng)通信產(chǎn)業(yè)化程度以及技術(shù)能力的持續(xù)提升，專(zhuān)網(wǎng)龍頭海能達(dá)全球攻城略地進(jìn)程加速。在量子通信方面，我國(guó)已構(gòu)建出天地一體化廣域量子通信網(wǎng)絡(luò)雛形，在技術(shù)方面占據(jù)全球制高點(diǎn)，隨著網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完善以及應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望迎來(lái)革命性發(fā)展機(jī)遇。

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