2017年險(xiǎn)企增資潮退卻 監(jiān)管趨嚴(yán)和批復(fù)謹(jǐn)慎為主因

每經(jīng)編輯 袁園    

每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳適

注冊(cè)資本金多寡之于保險(xiǎn)公司，如同發(fā)動(dòng)機(jī)功率大小之于機(jī)器。擴(kuò)張業(yè)務(wù)、做大規(guī)模或參與資本市場(chǎng)，都離不開(kāi)注冊(cè)資本金支持，在保險(xiǎn)市場(chǎng)，業(yè)務(wù)拓展與資本金規(guī)模是成正比的。

2015~2016年間，險(xiǎn)企接連增資成為市場(chǎng)中一大看點(diǎn)。但是這一現(xiàn)象在2017年卻呈現(xiàn)退潮。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2017年獲保監(jiān)會(huì)批復(fù)增資的險(xiǎn)企僅23家，合計(jì)增資301億元。其中，長(zhǎng)城人壽以50億元的增資額拔得頭籌。

相較2015年及2016年的增資潮，2017年，險(xiǎn)企對(duì)于增資的熱情顯然退卻很多。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，險(xiǎn)企增資通常跟業(yè)務(wù)擴(kuò)張掛鉤，一方面在今年監(jiān)管叫停中短存續(xù)期產(chǎn)品和回歸保障本源的大趨勢(shì)下，保險(xiǎn)企業(yè)尤其是中小型險(xiǎn)企的擴(kuò)張速度明顯變慢；另一方面，監(jiān)管對(duì)于險(xiǎn)企增資批復(fù)趨嚴(yán)也是原因之一。

23家險(xiǎn)企共增資301億元

2017年增資額排名前五險(xiǎn)企（單位：萬(wàn)元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：保監(jiān)會(huì) 鄒利制圖

從保險(xiǎn)公司的增資目的來(lái)看，險(xiǎn)企增資的主要原因有兩種：第一，為公司擴(kuò)張業(yè)務(wù)提供資金，提高償付能力、抵御風(fēng)險(xiǎn)；第二，出于股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)增資，即變更股東權(quán)益、董事會(huì)投票權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等。

因此，為了抵御風(fēng)險(xiǎn)和推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，增資對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)勢(shì)在必行。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2017年獲保監(jiān)會(huì)批復(fù)增資的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共23家，增資總金額達(dá)301億元。其中，規(guī)模最大的是長(zhǎng)城人壽，增資高達(dá)50億元。

從獲批增資的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公告來(lái)看，通過(guò)增資提升資本實(shí)力，促進(jìn)業(yè)務(wù)深化發(fā)展是增資計(jì)劃中出現(xiàn)次數(shù)最多的理由。以長(zhǎng)城人壽為例，在成功增資50億元后，長(zhǎng)城人壽表示，2017年是“調(diào)整發(fā)展之年”，將壓縮銀保躉交業(yè)務(wù)規(guī)模，著力發(fā)展個(gè)險(xiǎn)、銀保期交、經(jīng)代和收展等高價(jià)值類(lèi)業(yè)務(wù)；持續(xù)強(qiáng)化業(yè)務(wù)品質(zhì)管理，確保繼續(xù)率達(dá)到年度目標(biāo)。

此外，對(duì)大型保險(xiǎn)集團(tuán)而言，通過(guò)對(duì)相關(guān)專(zhuān)業(yè)子公司進(jìn)行增資認(rèn)購(gòu)，擴(kuò)大子公司規(guī)模，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司在行業(yè)的整體布局、進(jìn)行資源協(xié)同，也成為增資原因之一。例如，中國(guó)人保旗下專(zhuān)業(yè)子公司人保再保險(xiǎn)的擬增資20億元公告明確表示，增資目的在于增強(qiáng)人保再保險(xiǎn)的資本實(shí)力，發(fā)揮中國(guó)人保內(nèi)部協(xié)同優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。該增資申請(qǐng)?jiān)?017年9月28日獲批，獲批后，人保再保險(xiǎn)的注冊(cè)資本金變成30億元。

據(jù)悉，自?xún)敹囘\(yùn)行以來(lái)，不同風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)對(duì)資本消耗不同，尤其是業(yè)務(wù)風(fēng)格激進(jìn)的一些中小保險(xiǎn)公司和新型保險(xiǎn)公司，其資本金補(bǔ)充壓力明顯。

此前，保監(jiān)會(huì)副主席黃洪在“2017陸家嘴論壇”上提及，保險(xiǎn)業(yè)存在資本不實(shí)問(wèn)題，導(dǎo)致償付能力失真，這與市場(chǎng)準(zhǔn)入退出和資本穿透監(jiān)管尚不到位有關(guān)。

增資申請(qǐng)數(shù)及總規(guī)模均回落

值得一提的是，相比前兩年的增資潮，險(xiǎn)企在2017年的增資申請(qǐng)明顯減少，總體規(guī)模也不及2015年和2016年。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理中保協(xié)信息披露的保險(xiǎn)公司的股權(quán)信息披露一欄的公告時(shí)發(fā)現(xiàn)，2017年披露增資公告的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)僅有40多家，相較于2016年的數(shù)量少了一半。

2016年，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)曾掀起大規(guī)模增資潮。多家機(jī)構(gòu)通過(guò)增資，使注冊(cè)資本金超過(guò)百億元。最為引人關(guān)注的莫過(guò)于天安人壽和渤海人壽，這兩家險(xiǎn)企資本金分別由45億元和58億元，變更至130億元和145億元，一躍躋身險(xiǎn)企資本金“百億俱樂(lè)部”。

據(jù)悉，2016年共有46家險(xiǎn)企實(shí)施了增資，金額共763.25億元。其中，珠江人壽增資次數(shù)最多，達(dá)3次；而信泰人壽、天安人壽、天安財(cái)險(xiǎn)、利安人壽、君康人壽、華海財(cái)險(xiǎn)6家公司也增資2次。反觀2017年，僅安達(dá)保險(xiǎn)一家進(jìn)行了2次增資，合計(jì)2.022億元。

相較2016年的申請(qǐng)公告和獲批情況，2017年險(xiǎn)企在這增資方面的熱情明顯降溫。增資申請(qǐng)獲批的險(xiǎn)企數(shù)量也減少了一半。“隨著監(jiān)管文件的完善和趨嚴(yán)，監(jiān)管層在增資批復(fù)方面也變得極為謹(jǐn)慎”，業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，監(jiān)管層對(duì)于大額增資的批復(fù)十分謹(jǐn)慎。

在2017年7月保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法(第二次征求意見(jiàn)稿)》中，明確表示不允許股東利用保險(xiǎn)資金直接或者間接自我注資、虛假增資。同時(shí)還要求，保險(xiǎn)公司需要采取增資方式解決償付能力不足時(shí)，股東負(fù)有增資的義務(wù)。

此外，保監(jiān)會(huì)對(duì)于股東結(jié)構(gòu)也提出約束。2017年9月，保監(jiān)會(huì)明確提出，個(gè)別保險(xiǎn)公司存在股東增加股東層級(jí)虛假增資的現(xiàn)象。一旦保險(xiǎn)公司在增資過(guò)程中出現(xiàn)股東虛假出資或股東結(jié)構(gòu)存疑問(wèn)題，可能會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司償付能力降低。

（實(shí)習(xí)生謝婧對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）