A股2018年迎開門紅 機構(gòu)建議布局這些投資主線

（圖片來源：視覺中國）

截至收盤，滬指漲1.24%，報3348.33點，成交2277.88億元；深證成指漲1.25%，報11178.05點，成交2177.36億元；創(chuàng)業(yè)板指漲0.97%，報1769.67點，成交469.24億元。盤面上，水泥、租售同權(quán)、地熱能、化纖、農(nóng)藥、石油石化、房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵等板塊漲幅居前。

保持樂觀 2018年A股有望實現(xiàn)雙位數(shù)收益

對于2018年的市場，許多機構(gòu)對股市中長期的表現(xiàn)仍然保持樂觀。

中金公司認為，2018年A股將實現(xiàn)雙位數(shù)收益，滬深300指數(shù)代表的A股大盤去年上漲幅度基本與盈利增速持平、估值未明顯擴張，小盤股持續(xù)調(diào)整已經(jīng)接近兩年半的時間，預計A股2018年個股收益表現(xiàn)將好于2017年。

國聯(lián)證券表示，展望2018，在全球經(jīng)濟復蘇態(tài)勢基本確立的大背景下，疊加中國自身經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的新興產(chǎn)業(yè)向好發(fā)展趨勢，機構(gòu)對股市中長期的表現(xiàn)仍然保持樂觀。短期來看，雖然近一個月內(nèi)市場持續(xù)下調(diào)，前期包括上證50在內(nèi)的獲利盤逐步結(jié)算，但當前指數(shù)成分股的估值水平仍處于歷史低位，且業(yè)績有較好支撐，仍具配置價值。情緒面上，年前央行實行“臨時準備金動用安排”，適度緩解節(jié)前市場的流動性壓力，對投資者情緒起到了較好的維穩(wěn)作用。

山西證券指出，跨年之后，市場流動性緊張情形和謹慎觀望情緒有望緩和，短期看大盤有望逐步企穩(wěn)，資金活躍度有望提升，為春季行情醞釀前奏。繼續(xù)建議投資者兩手準備，控制整體倉位，保持對金融、消費類價值藍籌板塊的底倉配置，特別留意估值的安全邊際；更加積極地，以中長線戰(zhàn)略思維優(yōu)選進攻標的，布局2018春季行情。

東莞證券指出，從1月份的市場環(huán)境來看，經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能有適度回落，改革政策有望在1月份陸續(xù)推出，而貨幣政策仍維持謹慎，不過央行提前推出“臨時準備金動用安排”，有助于資金平穩(wěn)度過春節(jié)假期，穩(wěn)定市場預期，對資金面帶來正面影響。整體來看，機構(gòu)認為1月份市場總體仍可能維持區(qū)間震蕩格局，上下空間均相對有限，市場還需要時間震蕩整固后才能逐步企穩(wěn)，中線并不悲觀，預計震蕩整固后有望迎來逐步企穩(wěn)回升機會。核心波動區(qū)間3250-3380點。

積極布局 擁抱消費升級、供給側(cè)改革等

投資機會方面，東方證券認為，國企改革、消費升級以及高科技領域是2018年的投資方向，業(yè)績具有成長性、創(chuàng)新性、能形成范圍經(jīng)濟以及確定性較高的品種將受到青睞，建議投資者精選個股，一方面配置三季報以來表現(xiàn)亮眼的優(yōu)質(zhì)成長股，同時聚焦業(yè)績和行業(yè)趨勢；一方面可關(guān)注個股超跌反彈。

山西證券重點推薦兩大方向下的主題機會，一是舊周期的新生：電解鋁、鋼鐵、水泥、玻璃、天然氣等強周期板塊在供需錯配、行業(yè)集中度提升背景下的業(yè)績估值雙擊機會，機械行業(yè)在需求復蘇支撐、漲價時點提前激發(fā)的超預期機會；二是新供給的崛起：制造強國戰(zhàn)略下的5G、新能源（風電）與新能源汽車、智能硬件、半導體等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)機會，美好生活愿景下的大眾消費品升級、新零售、大健康（保險、創(chuàng)新藥、仿制藥一致性評價等）、環(huán)保生態(tài)（工業(yè)環(huán)保裝備、生態(tài)修復等）。

國海證券認為，2018年業(yè)績與估值的匹配可能仍是市場的主要邏輯，尋找業(yè)績相對于估值的超預期成長可能是獲取超額收益的重要方式。隨著一線藍籌估值的上升以及市場預期的逐漸趨同，機構(gòu)認為一線藍籌的估值擴張在2018年可能難以為繼，而具有良好業(yè)績增速、估值相對合理并且具備內(nèi)生增長動力的公司可能會逐漸成為市場關(guān)注的重點。

國泰君安認為，銀行盈利增速有望繼續(xù)上升，如果資源品價格維持高位，相關(guān)企業(yè)的資產(chǎn)負債表繼續(xù)修復，銀行不良貸款率的改善將持續(xù)，隨著資產(chǎn)端持續(xù)重定價，預期息差環(huán)比將有望改善。保險負債端量價齊升的格局有望延續(xù)，保險公司投資端將得到改善，投資收益率有望穩(wěn)步提升。

國聯(lián)證券認為可以關(guān)注以下幾條主線：業(yè)績有支撐且估值相對低位的金融板塊；中央農(nóng)業(yè)經(jīng)濟會議打開農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革窗口，農(nóng)林牧漁行業(yè)迎來政策密集期；高景氣度的電子半導體行業(yè)成長可期；以及近期基本金屬再掀漲價潮，帶動有色金屬板塊表現(xiàn)。主題方面，建議關(guān)注農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革、人工智能等。

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