每日經(jīng)濟(jì)新聞 2017-11-28 22:36:55
11月初,首批公募FOF(基金中基金)募集閃電結(jié)束,從各基金成立以來(lái)的凈值表現(xiàn)來(lái)看,F(xiàn)OF建倉(cāng)依然謹(jǐn)慎且較為緩慢。
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾
每經(jīng)記者 李蕾 每經(jīng)編輯 肖鴻月
距離首批公募FOF全部結(jié)束募集并成立已經(jīng)快一個(gè)月,市場(chǎng)對(duì)于FOF們的具體建倉(cāng)情況不得而知,但首批5只FOF的凈值表現(xiàn),倒是可以讓我們窺見(jiàn)一點(diǎn)端倪。
從最新的凈值情況來(lái)看,當(dāng)前凈值最高的是南方全天候策略A,截至11月24日,該基金的最新凈值為1.0026元;海富通聚優(yōu)精選稍微落后,其最新公布的截至11月23日凈值為0.9745元,和11月16日相比下跌了2.62%;此外,其他幾只基金的凈值則都在1.0020元附近徘徊。換言之,首批公募FOF的業(yè)績(jī)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了微妙的分化。
業(yè)績(jī)背后反映的是新基金的建倉(cāng)情況。多位接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的公募人士表示,當(dāng)前FOF的倉(cāng)位并不高,且以固收類(lèi)產(chǎn)品為主,但“權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品已經(jīng)在逐步加倉(cāng)”。
對(duì)于一些凈值出現(xiàn)了較大波動(dòng)的公募FOF,一位不愿具名的資深基金評(píng)價(jià)人士分析稱(chēng),可能是由于“建倉(cāng)速度快、倉(cāng)位高、單只產(chǎn)品倉(cāng)位比較重”等原因。不過(guò)他同時(shí)表示,當(dāng)前大部分公募FOF還比較謹(jǐn)慎,首先倉(cāng)位比較低,其次已建倉(cāng)的品種也以固收類(lèi)為主。
一位FOF基金經(jīng)理向記者透露,其當(dāng)前的建倉(cāng)思路為:初期以固定收益品種(主要是貨基)為主積累安全墊,根據(jù)安全墊的情況逐步加倉(cāng)高波動(dòng)資產(chǎn)(股和商品)。
某滬上公募投資經(jīng)理亦告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,公募FOF正處于初始階段的建倉(cāng)期,“和普通基金建倉(cāng)期一樣,只不過(guò)多了一個(gè)貨幣基金的投資工具,看不清形勢(shì)的時(shí)候就選擇安全性、流動(dòng)性”。
也有基金公司人士表示,當(dāng)前FOF已經(jīng)建倉(cāng)的絕大多數(shù)是貨幣型基金,少部分為ETF產(chǎn)品,“貨基肯定是建倉(cāng)期首選,日后產(chǎn)品配置范圍將進(jìn)一步向二級(jí)債基、可轉(zhuǎn)債基金以及權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品擴(kuò)展”。
不過(guò)有第三方機(jī)構(gòu)人士指出,“他們(編者注:指公募FOF基金經(jīng)理)其實(shí)感覺(jué)債市暫時(shí)沒(méi)機(jī)會(huì),很多說(shuō)債市戰(zhàn)略配置機(jī)會(huì)的都是喊喊而已,都等著債市企穩(wěn)。股市現(xiàn)在也比較高,某只FOF的凈值不就因此跌了嗎?所以現(xiàn)在首選配置貨幣資產(chǎn)是正常的,就看他們用20%的倉(cāng)位未來(lái)能不能做出超越貨幣的收益吧。”
上述基金評(píng)價(jià)人士表示,F(xiàn)OF是對(duì)現(xiàn)有基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和收益的二次平滑,建倉(cāng)也才剛剛開(kāi)始,因此自己準(zhǔn)備“半年內(nèi)不主動(dòng)去看它們的業(yè)績(jī)、不對(duì)它們的業(yè)績(jī)進(jìn)行排名”,要把時(shí)間維度拉長(zhǎng)一些,同時(shí)密切關(guān)注基金建倉(cāng)情況。
對(duì)此,上述FOF基金經(jīng)理透露,權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品已經(jīng)在逐步加倉(cāng),有一些安全墊就加一點(diǎn)權(quán)益和商品。“我們沒(méi)有把同類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)作為自己的決策依據(jù),完全專(zhuān)注于自己的建倉(cāng)和風(fēng)險(xiǎn)控制。畢竟大家還都在建倉(cāng)過(guò)程中,未來(lái)也不會(huì)拿投資者的錢(qián)去拼排名。年底市場(chǎng)資金面面臨一定壓力,我們的思路是穩(wěn)健為上。”
大家在對(duì)首批公募FOF保持高度關(guān)注的同時(shí),第二批FOF的動(dòng)向也牽動(dòng)著行業(yè)和投資者的心弦。多位接受采訪的基金公司人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露,由于年底“去庫(kù)存”壓力的增大,第二批公募FOF的推出仍然沒(méi)有明確的時(shí)間表。
除此之外,還有不少FOF產(chǎn)品仍然在等待監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批文。
根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的《基金募集核準(zhǔn)進(jìn)度公示表》,除去首批已經(jīng)發(fā)行的公募FOF,當(dāng)前已經(jīng)有47家基金公司提交了85只FOF的申報(bào)材料,這也意味著,有近一半的公募基金公司已經(jīng)布局FOF產(chǎn)品。
華寶證券研報(bào)顯示,從產(chǎn)品投資類(lèi)型上看,混合型FOF數(shù)量占絕對(duì)優(yōu)勢(shì),多達(dá)22只FOF申報(bào)名字中帶有混合字眼;產(chǎn)品種類(lèi)也逐漸增多,貨幣型FOF、債券型FOF出現(xiàn)。匯安基金申報(bào)了僅有的2只貨幣型FOF;2只債券型FOF則為鵬華旗下上報(bào)的債基優(yōu)選型FOF和華夏旗下的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)債券型FOF。從產(chǎn)品名稱(chēng)上看,以“配置”為主題的FOF最多,達(dá)到18只;名稱(chēng)包含“穩(wěn)健”的產(chǎn)品其次,達(dá)到10只;名稱(chēng)中帶有“精選/優(yōu)選”基金的達(dá)到7只;另有1只名稱(chēng)中帶有“目標(biāo)日期”字眼(鵬華基金發(fā)行),2只帶有“養(yǎng)老”字眼(建信基金發(fā)行)。從公司上看,此次申報(bào)FOF產(chǎn)品的大型公司居多,匯添富、博時(shí)、富國(guó)、廣發(fā)、國(guó)泰、華夏等大中型基金公司上報(bào)數(shù)量居多。
“第一批FOF取得了不錯(cuò)的發(fā)行成績(jī),第二批FOF落地的進(jìn)程也漸行漸近,F(xiàn)OF產(chǎn)品將更加豐富和多樣化。”分析師李真在報(bào)告中表示。
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