“網(wǎng)絡(luò)小貸”監(jiān)管收緊 上市公司忙叫停 新三板小貸公司雷區(qū)多

受“網(wǎng)絡(luò)小貸”新規(guī)的影響，步森股份、新國(guó)都21日公告終止參與設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸公司。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，大股東背景為上市公司的網(wǎng)絡(luò)小貸公司至少有99家，今年以來(lái)更有多家上市公司披露擬參與設(shè)立小貸公司。不難推測(cè)，未來(lái)將有更多上市公司宣布終止參與設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小額貸款企業(yè)。

終止設(shè)立小貸公司

步森股份表示，11月21日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》。根據(jù)該文件指示，同時(shí)考慮到后續(xù)實(shí)繳出資可能帶來(lái)的資金壓力，公司擬終止參與設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸公司。

新國(guó)都公告稱(chēng)，為響應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的特急文件《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》，公司擬終止以自有資金5000萬(wàn)元出資設(shè)立全資子公司海南新國(guó)都小額貸款有限公司的事項(xiàng)。公司表示，截至11月22日，本次投資設(shè)立全資子公司事項(xiàng)未有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。相關(guān)監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)指導(dǎo)和管理，有利于構(gòu)建更加完備有效的普惠金融體系。

今年以來(lái)，盛訊達(dá)、仁和藥業(yè)、民盛金科、恒順眾昇等公司紛紛公告擬投資小貸公司。以盛訊達(dá)為例，公司擬發(fā)起設(shè)立佛山市盛訊互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司，持有其51%股份。盛訊達(dá)表示，設(shè)立盛訊小貸公司旨在打造服務(wù)于中小微企業(yè)與消費(fèi)者的金融平臺(tái)，提供低成本、快捷、實(shí)惠的金融服務(wù)，專(zhuān)注于解決公司上下游企業(yè)及其他高凈值客戶融資難、融資貴問(wèn)題；同時(shí)，公司能夠與上下游供應(yīng)商形成更緊密的合作關(guān)系，發(fā)揮協(xié)同發(fā)展效應(yīng)，形成產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

公開(kāi)資料顯示，目前網(wǎng)絡(luò)小貸牌照242張。其中，完成工商注冊(cè)的215張，獲得地方金融辦批復(fù)但尚未注冊(cè)的6張，已經(jīng)過(guò)了金融辦公示期的21張；另有不少于60家企業(yè)擬發(fā)起設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸公司。業(yè)內(nèi)人士表示，仍還未獲得相關(guān)牌照的公司恐怕無(wú)緣網(wǎng)絡(luò)小貸市場(chǎng)。目前，擁有上市公司背景的公司幾乎占據(jù)網(wǎng)絡(luò)小貸市場(chǎng)半壁江山。

據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年11月22日，在可獲取股東情況的199家網(wǎng)絡(luò)小貸公司中，99家為上市公司背景，由上市公司直接或間接入股，占樣本總數(shù)的49.75%。其中，48家網(wǎng)絡(luò)小貸公司由上市公司直接出資設(shè)立，占網(wǎng)絡(luò)小貸公司總數(shù)的24.12%；51家網(wǎng)絡(luò)小貸公司由上市公司間接入股設(shè)立，占網(wǎng)絡(luò)小貸公司總數(shù)的25.63%。

業(yè)績(jī)分化明顯

小貸公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)通常難以獲取。但新三板匯集了不少小貸公司，通過(guò)其披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以了解小貸行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在披露三季報(bào)或三季度業(yè)績(jī)快報(bào)的41家掛牌小貸公司中，28家營(yíng)業(yè)收入同比減少，占比近七成。小貸公司業(yè)績(jī)分化明顯。

其中，嘉銀金融營(yíng)收和歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)分別為9.63億元、2.22億元，同比分別增長(zhǎng)129.90%、977.20%；泰鑫小貸營(yíng)收和歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)分別為1210.04萬(wàn)元、1515.24萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)3.39%、473.68%。

部分小貸掛牌公司業(yè)績(jī)大幅下降。ST昌信營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為240.91萬(wàn)元、虧損1.28億元，同比分別下降89.49%、1072.65%；日升昌營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為1038.54萬(wàn)元、虧損892.55萬(wàn)元，同比分別下降23.51%、441.68%；思考投資營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為1205.84萬(wàn)元、虧損144.56萬(wàn)元，同比分別下降70.98%、111.75%。

部分公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)較為嚴(yán)重的問(wèn)題。三季報(bào)顯示，ST昌信實(shí)際控制人佘昌、陳琦1月26日出國(guó)至今未歸，公司被職務(wù)侵占案一案仍處于調(diào)查階段。截至2017年9月30日，公司發(fā)放貸款已逾期2.73億元；公司的銀行及同業(yè)借款8800萬(wàn)元到期無(wú)力償還；員工均已與公司解除勞動(dòng)關(guān)系，公司基本處于停止經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

根據(jù)券商研報(bào)，目前個(gè)人征信體系建設(shè)不完善，消費(fèi)金融風(fēng)控建設(shè)尚處于起步段，貸款規(guī)模的擴(kuò)張，服務(wù)人群的下沉進(jìn)一步加劇消費(fèi)金融平臺(tái)所面臨的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

行業(yè)資源整合加速

根據(jù)11月21日發(fā)布的“特急”文件，部分機(jī)構(gòu)開(kāi)展的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患，要求各級(jí)小貸監(jiān)管部門(mén)立即停批網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，禁止新增批小貸公司跨省(區(qū)、市)開(kāi)展小貸業(yè)務(wù)。

對(duì)于網(wǎng)絡(luò)小貸公司牌照叫停發(fā)放的影響，業(yè)內(nèi)人士表示，“新政”可能會(huì)使網(wǎng)絡(luò)小貸牌照價(jià)值水漲船高。目前網(wǎng)絡(luò)小貸牌照主要掌握在各行業(yè)大佬手中，且監(jiān)管趨嚴(yán)，可能出現(xiàn)有價(jià)無(wú)市態(tài)勢(shì)。

除了A股公司背景的網(wǎng)絡(luò)小貸公司外，擁有阿里、京東、百度、萬(wàn)達(dá)等實(shí)力企業(yè)背景的小貸公司也是一股重要力量。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，瀚華金控持有的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照最多，為5張；中國(guó)平安和京東金融均持有4張；螞蟻金服和蘇寧均持有3張。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，小額貸款公司對(duì)解決中小微企業(yè)融資難問(wèn)題起到了一定作用。近年來(lái)小額貸款行業(yè)經(jīng)歷了從量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)換過(guò)程。隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，門(mén)檻的提高，行業(yè)發(fā)展將得到進(jìn)一步規(guī)范。監(jiān)管收緊、行業(yè)出清將使得掌握用戶和數(shù)據(jù)，風(fēng)控能力出色的互金平臺(tái)受益。

對(duì)于“新規(guī)”的影響，11月23日，螞蟻金服人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“加強(qiáng)監(jiān)管有利于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，有利于行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。公司將進(jìn)一步加強(qiáng)排查工作。”

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 記者：蔣潔瓊 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）