奧瑞德曲線跨境并購告吹 半導(dǎo)體“國家隊(duì)”基金變現(xiàn)遇阻

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每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳晴 每經(jīng)記者 鄢銀嬋 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

籌劃了5個(gè)多月，奧瑞德（600666，SH）收購合肥瑞成產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱合肥瑞成）事項(xiàng)最終宣告失敗。奧瑞德11月18日發(fā)布公告《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的議案》，同意公司終止本次重大資產(chǎn)重組。

據(jù)此前公告，公司原擬購買資產(chǎn)為合肥瑞成100%股權(quán)，合肥瑞成注冊(cè)資本為66.54億元，主要經(jīng)營資產(chǎn)為位于荷蘭的Ampleon公司?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者查閱發(fā)現(xiàn)，Ampleon公司前身系全球前十大半導(dǎo)體公司恩智浦半導(dǎo)體的射頻功率事業(yè)部。直至2015年6月，被恩智浦半導(dǎo)體以18億美元的價(jià)格出售給北京建廣資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱建廣資產(chǎn)）。

值得一提的是，這是奧瑞德近期第二次資本運(yùn)作失敗。今年9月中旬，公司剛剛宣布?xì)v時(shí)一年多的定增折戟。 

籌劃5個(gè)月后終止

自6月10日發(fā)布《重大資產(chǎn)重組停牌公告》，奧瑞德此次重組事項(xiàng)已經(jīng)籌劃了5個(gè)多月。

因?yàn)楣旧形磁额A(yù)案，因此交易價(jià)格以及重組對(duì)象財(cái)務(wù)情況等細(xì)節(jié)暫未公布。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱發(fā)現(xiàn)，Ampleon系原恩智浦半導(dǎo)體公司射頻事業(yè)部，經(jīng)剝離后成立，現(xiàn)為全球領(lǐng)先的射頻功率芯片供應(yīng)商。

2015年3月，恩智浦半導(dǎo)體曾以118億美元收購另一半導(dǎo)體巨頭飛思卡爾，躋身全球十大半導(dǎo)體廠商之列。同年6月，恩智浦半導(dǎo)體與建廣資產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，同意以18億美元向其出售恩智浦射頻功率事業(yè)部。

對(duì)于此次重組失敗的原因，11月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電奧瑞德董秘辦，對(duì)方稱相關(guān)問題可以聯(lián)系公司公關(guān)，而記者再聯(lián)系公關(guān)后，對(duì)方表示相關(guān)信息以公告為準(zhǔn)。

據(jù)奧瑞德11月18日公告稱，盡管奧瑞德已盡最大努力推動(dòng)本次重組交易，亦與相關(guān)交易對(duì)方就交易方案及核心交易條款進(jìn)行了多輪溝通、談判并達(dá)成諸多共識(shí)，仍未能在規(guī)定期限內(nèi)與交易對(duì)方簽署完畢相關(guān)交易協(xié)議并披露重組預(yù)案。奧瑞德于是決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

此外，公司承諾在披露本次投資者說明會(huì)召開情況公告后的2個(gè)月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并于2017年11月21日召開終止本次重大資產(chǎn)重組的投資者說明會(huì)。

獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人皮海洲接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，按照相關(guān)規(guī)定，終止重組后一段時(shí)間可以重啟。但公司這次并購不是小數(shù)字，加上當(dāng)前海外并購方面監(jiān)管比較嚴(yán)，都增加了并購獲批的變數(shù)。

“國家隊(duì)”資產(chǎn)平臺(tái)變現(xiàn)遇阻

此次奧瑞德的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)是一次曲線跨境并購。公司通過收購合肥瑞成100%股權(quán)收購位于荷蘭的Ampleon公司。對(duì)于為何采取曲線交易的方式，公司方面此前在投資者互動(dòng)平臺(tái)上曾回復(fù)稱這是跨境并購中普遍采用的交易架構(gòu)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在此次收購中，建廣資產(chǎn)所扮演的角色也頗為引人關(guān)注。

國家企業(yè)信用信息系統(tǒng)資料披露的合肥瑞成2016年年報(bào)顯示，合肥市信摯投資合伙企業(yè)（有限合伙）實(shí)繳出資額38.46億元，是合肥瑞成的第一大股東。

官網(wǎng)資料顯示，建廣資產(chǎn)是一家專注于集成電路、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)通信等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資并購的資產(chǎn)管理公司。其背后的股東是中國建銀投資有限責(zé)任公司及旗下的私募基金管理公司。天眼查資料顯示，中國建銀投資有限責(zé)任公司于2004年9月經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立，注冊(cè)資本207億元。

值得一提的是，早在2015年建廣資產(chǎn)就以18億美元將Ampleon公司收入囊中，為何建廣資產(chǎn)又將Ampleon公司運(yùn)作至合肥瑞成名下，目前尚未可知。

據(jù)《中國證券網(wǎng)》2016年報(bào)道，有關(guān)方面曾計(jì)劃未來將恩智浦半導(dǎo)體射頻功率事業(yè)部即Ampleon公司注入A股的一家上市公司，彼時(shí)，便有業(yè)內(nèi)人士分析稱，該資產(chǎn)注入合肥上市公司的可能性較大。而此番奧瑞德重組失敗，意味著其建廣資產(chǎn)等變現(xiàn)也添變數(shù)。

此外，近兩年來，建廣資產(chǎn)在全球半導(dǎo)體行業(yè)頻頻出手。除了18億美元收購恩智浦射頻功率事業(yè)部并成立Ampleon公司外，2016年6月，恩智浦將其標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)分拆為獨(dú)立運(yùn)營部門出售，建廣資產(chǎn)和智路資本組成的聯(lián)合體中標(biāo)，價(jià)格為27.5億美元。