奧瑞德曲線跨境并購告吹 半導體“國家隊”基金變現遇阻

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每經實習記者 陳晴 每經記者 鄢銀嬋 每經實習編輯 任芷霓

籌劃了5個多月，奧瑞德（600666，SH）收購合肥瑞成產業(yè)投資有限公司（以下簡稱合肥瑞成）事項最終宣告失敗。奧瑞德11月18日發(fā)布公告《關于終止重大資產重組事項的議案》，同意公司終止本次重大資產重組。

據此前公告，公司原擬購買資產為合肥瑞成100%股權，合肥瑞成注冊資本為66.54億元，主要經營資產為位于荷蘭的Ampleon公司。《每日經濟新聞》記者查閱發(fā)現，Ampleon公司前身系全球前十大半導體公司恩智浦半導體的射頻功率事業(yè)部。直至2015年6月，被恩智浦半導體以18億美元的價格出售給北京建廣資產管理有限公司（以下簡稱建廣資產）。

值得一提的是，這是奧瑞德近期第二次資本運作失敗。今年9月中旬，公司剛剛宣布歷時一年多的定增折戟。 

籌劃5個月后終止

自6月10日發(fā)布《重大資產重組停牌公告》，奧瑞德此次重組事項已經籌劃了5個多月。

因為公司尚未披露預案，因此交易價格以及重組對象財務情況等細節(jié)暫未公布。

不過，《每日經濟新聞》記者查閱發(fā)現，Ampleon系原恩智浦半導體公司射頻事業(yè)部，經剝離后成立，現為全球領先的射頻功率芯片供應商。

2015年3月，恩智浦半導體曾以118億美元收購另一半導體巨頭飛思卡爾，躋身全球十大半導體廠商之列。同年6月，恩智浦半導體與建廣資產達成協(xié)議，同意以18億美元向其出售恩智浦射頻功率事業(yè)部。

對于此次重組失敗的原因，11月20日，《每日經濟新聞》記者致電奧瑞德董秘辦，對方稱相關問題可以聯(lián)系公司公關，而記者再聯(lián)系公關后，對方表示相關信息以公告為準。

據奧瑞德11月18日公告稱，盡管奧瑞德已盡最大努力推動本次重組交易，亦與相關交易對方就交易方案及核心交易條款進行了多輪溝通、談判并達成諸多共識，仍未能在規(guī)定期限內與交易對方簽署完畢相關交易協(xié)議并披露重組預案。奧瑞德于是決定終止籌劃本次重大資產重組事項。

此外，公司承諾在披露本次投資者說明會召開情況公告后的2個月內，不再籌劃重大資產重組事項，并于2017年11月21日召開終止本次重大資產重組的投資者說明會。

獨立財經撰稿人皮海洲接受《每日經濟新聞》采訪時表示，按照相關規(guī)定，終止重組后一段時間可以重啟。但公司這次并購不是小數字，加上當前海外并購方面監(jiān)管比較嚴，都增加了并購獲批的變數。

“國家隊”資產平臺變現遇阻

此次奧瑞德的重大資產重組事項是一次曲線跨境并購。公司通過收購合肥瑞成100%股權收購位于荷蘭的Ampleon公司。對于為何采取曲線交易的方式，公司方面此前在投資者互動平臺上曾回復稱這是跨境并購中普遍采用的交易架構。

《每日經濟新聞》記者注意到，在此次收購中，建廣資產所扮演的角色也頗為引人關注。

國家企業(yè)信用信息系統(tǒng)資料披露的合肥瑞成2016年年報顯示，合肥市信摯投資合伙企業(yè)（有限合伙）實繳出資額38.46億元，是合肥瑞成的第一大股東。

官網資料顯示，建廣資產是一家專注于集成電路、云計算、網絡通信等戰(zhàn)略新興產業(yè)投資并購的資產管理公司。其背后的股東是中國建銀投資有限責任公司及旗下的私募基金管理公司。天眼查資料顯示，中國建銀投資有限責任公司于2004年9月經國務院批準成立，注冊資本207億元。

值得一提的是，早在2015年建廣資產就以18億美元將Ampleon公司收入囊中，為何建廣資產又將Ampleon公司運作至合肥瑞成名下，目前尚未可知。

據《中國證券網》2016年報道，有關方面曾計劃未來將恩智浦半導體射頻功率事業(yè)部即Ampleon公司注入A股的一家上市公司，彼時，便有業(yè)內人士分析稱，該資產注入合肥上市公司的可能性較大。而此番奧瑞德重組失敗，意味著其建廣資產等變現也添變數。

此外，近兩年來，建廣資產在全球半導體行業(yè)頻頻出手。除了18億美元收購恩智浦射頻功率事業(yè)部并成立Ampleon公司外，2016年6月，恩智浦將其標準產品業(yè)務分拆為獨立運營部門出售，建廣資產和智路資本組成的聯(lián)合體中標，價格為27.5億美元。