財報光鮮市場不買賬 “趣店風波”倒逼現(xiàn)金貸業(yè)務監(jiān)管升級

圖片來源：視覺中國

人民網(wǎng)北京11月14日電（記者夏曉倫）

北京時間13日晚間，趣店集團發(fā)布了上市后的首份財報。數(shù)據(jù)顯示，趣店第三季度總營收達14.51億人民幣（合2.181億美元），同比增308%；實現(xiàn)凈收入6.507億人民幣（合9780萬美元），同比增321.8%。

受業(yè)績利好影響，趣店股價周一盤前大漲超9%，但隨后市場反應較為冷淡，股價震蕩下行。截至收盤，趣店股價下跌0.28美元，報收27.23美元，跌幅1.02%。

自10月18日在美上市首日暴漲，趣店股價曾最高飆升至35.450美元，備受質(zhì)疑后則一度跌破發(fā)行價，最低至21.900美元，趣店風波讓其股價經(jīng)歷了過山車般的行情。股價的波動也反映了外界對于趣店盈利模式、實際利率等方面質(zhì)疑的客觀存在。近日，趣店集團就相關質(zhì)疑回應了人民網(wǎng)記者，但相較此前趣店CEO羅敏的回應，則稍顯謹慎。

從校園貸轉(zhuǎn)身現(xiàn)金貸利潤飆升

靠校園貸起家的趣店前身是成立于2015年的“趣分期”，成立之初主要是向在校大學生提供購物分期貸款；2016年7月更名為趣店，并將服務對象從在校學生拓展至青年群體。目前趣店旗下有兩款APP，一是“趣店”，二是“來分期”，主要業(yè)務是“0首付分期”和現(xiàn)金貸。

2016年，隨著校園貸爆發(fā)裸條風波，及早嗅到監(jiān)管風向的趣店便放棄校園貸業(yè)務，開始依托螞蟻金服提供的流量入口和芝麻信用風控系統(tǒng)，轉(zhuǎn)做現(xiàn)金貸業(yè)務。

招股書披露的財務數(shù)據(jù)顯示，趣店此前一直處于虧損狀態(tài)，2016年初開始轉(zhuǎn)虧為盈，利潤也一路飆升。今年二季度，趣店單季營業(yè)收入是9.98億元，同比增長311%；營業(yè)收入中主要含金融收入、銷售傭金等，其中金融收入是主要收入來源，2016年以來一直占比80%以上。

招股說明書還顯示，僅2017年上半年，趣店累計向中國700萬活躍借款人提供了約382億元的信貸服務。這些借款人被趣店稱為“未被傳統(tǒng)金融機構服務的消費者，是需要小額信貸服務的年輕的、活躍的移動端用戶。”

對此，中央財經(jīng)大學國際投資研究中心特邀研究員賈瑞杰向人民網(wǎng)記者表示，“現(xiàn)金貸”的資金來源于互聯(lián)網(wǎng)銀行、信托、小貸公司以及P2P平臺等機構，客戶群體定位為“在傳統(tǒng)銀行沒有信用數(shù)據(jù)的人”，本質(zhì)是在“資金借出方-中介-資金借入方”中間再增加一個金融中介，使資金可以借給在原有融資標準下并不符合借款條件的人。

實際年化利率高于協(xié)議利率

綜合此前多家媒體針對趣店的質(zhì)疑，大致分為利率紅線、暴力催收、盈利模式等幾個方面。

按照2015年9月1日起施行的《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，如果借貸雙方約定利率超過年利率36%，則超過部分的利息應當被認定無效。

記者從招股書中發(fā)現(xiàn)，趣店疑似存在產(chǎn)品實際利率超過36%的情況。2016年，趣店的實際年化利率達到約59.5%。為了遵守可能適用的法律法規(guī)，趣店在2017年4月對所有信用產(chǎn)品的價格進行了調(diào)整，以確保所有信貸額度下的收費年費不超過36%。趣店在招股書中表示，“如果全部調(diào)整為36%，公司營收大約將減少3.07億元，約占去年總營收的21%。”

11月12日，記者從支付寶頁面進入其現(xiàn)金貸產(chǎn)品“來分期”端口，嘗試進行了幾次授信借貸后發(fā)現(xiàn)，后期還款金額計算了利息和服務費之后，實際上都明顯超過了標注的年化利率。

以一筆總額1500元，時限6個月的借款來計算，每個月還款276.9元，6個月共計1661.4元。在來分期提供的服務協(xié)議上，這筆借款的年化利率僅為12%，但實際上，按照最終的還款金額來計算，借款者需要承擔的年化利率則達到了21.52%。

而在“趣店APP”上，記者進行了上述同樣的操作，在“立即借款”頁面，標注著“我已閱讀并同意《趣店服務協(xié)議》……”等提示語言，但記者嘗試點擊服務協(xié)議查看具體利率，并未成功。“看似每月還款不多，但由于借款數(shù)額少、周期短等因素，我們實際承擔的年化利率則高得離譜。”一位常在趣店APP借款購物的蔣女士告訴記者。

針對利率方面的質(zhì)疑，趣店對人民網(wǎng)記者表示其產(chǎn)品利率均在合規(guī)范圍內(nèi)，但并未做過多回應。對此，業(yè)內(nèi)人士則表示，未在明顯位置告知或蓄意隱藏利率、通過按月收取服務費的方式致使實際利率高于其標注利率等行為，這些打擦邊球的行為在現(xiàn)金貸業(yè)務平臺屢見不鮮。

此外，網(wǎng)上流傳的眾多截圖顯示，受雇于趣店的第三方公司以言語威脅、不斷騷擾等方式催收客戶賬單，趣店方面則向人民網(wǎng)記者否認了此類質(zhì)疑。而針對網(wǎng)傳趣店除主營的現(xiàn)金貸業(yè)務外，已轉(zhuǎn)型做汽車金融業(yè)務，趣店方面則表示沒有更多的消息可以發(fā)布，建議關注上市公司公告。

倒逼監(jiān)管升級

現(xiàn)金貸業(yè)務憑借其廣大的市場需求和高額的利潤率吸引了眾多公司的青睞，據(jù)不完全統(tǒng)計，市面上的現(xiàn)金貸平臺有上千家，不僅如此，眾多非金融類企業(yè)也對現(xiàn)金貸業(yè)務躍躍欲試。

近日成功在美上市的搜狗，雖主打搜索和AI(人工智能)概念，也悄悄將旗下的現(xiàn)金貸公司納入上市籃子內(nèi)；主營汽車鋁合金精密壓鑄件及其總成制造業(yè)務的鴻特精密，也依靠“吸”金的“現(xiàn)金貸”業(yè)務，實現(xiàn)三季度業(yè)績的驚人反轉(zhuǎn)……

“現(xiàn)金貸業(yè)務既降低了借款條件，又增加了中間環(huán)節(jié)的成本，對于借款人表現(xiàn)為高企的年化利率水平，這樣的利率水平一方面可能高于最高人民法院界定的36%上限；另一方面如此高的利率水平會造成借款人群巨大的還款壓力，不符合原有借款條件人群的現(xiàn)金流本身就存在各種問題，所以現(xiàn)金貸公司發(fā)生壞賬的可能性非常大，不應因抱有一時的僥幸而任之野蠻生長。”賈瑞杰認為。

賈瑞杰還表示，如果現(xiàn)金貸公司由于現(xiàn)金流斷裂而破產(chǎn)，極有可能傳導至資金來源機構，進一步發(fā)生擠兌的風險；如果現(xiàn)金貸公司的債權被打包成個人消費貸款ABS而面向金融機構銷售，則有可能造成更大的風險。“相信針對現(xiàn)金貸的嚴厲監(jiān)管措施將很快出臺。”他說。

事實上，監(jiān)管層面已經(jīng)注意到了現(xiàn)金貸平臺可能爆發(fā)的風險。據(jù)報道，今年5月初深圳互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會對轄區(qū)內(nèi)的50多家現(xiàn)金貸平臺進行排查；重慶、寧波等地區(qū)金融辦也開始對轄區(qū)內(nèi)的小額貸款公司現(xiàn)金貸業(yè)務或者現(xiàn)金貸平臺進行摸底調(diào)查，防范行業(yè)風險。

早在今年4月，銀監(jiān)會就將“做好現(xiàn)金貸業(yè)務活動的清理整頓工作”列入銀行業(yè)風險防控工作的指導意見。P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室隨后向各省P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治聯(lián)合工作辦公室下發(fā)《關于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務活動清理整頓工作的通知》。

10月28日，央行金融市場司司長紀志宏針對近期現(xiàn)金貸的輿論風波表示，為防范化解相關風險，央行已會同相關部門組織開展互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治，目前整治工作取得了初步成效。下一步，專項整治工作將以防范系統(tǒng)性金融風險為底線，完善法律法規(guī)框架，創(chuàng)新監(jiān)管方法，按照實質(zhì)重于形式的原則，實施穿透式監(jiān)管，貫徹落實好所有金融業(yè)務都要納入監(jiān)管的基本要求。

對此，趣店方面向人民網(wǎng)記者表示，自覺接受并嚴格遵守各項監(jiān)管要求，支持主管部門進一步加強行業(yè)監(jiān)管、提高行業(yè)規(guī)范。