財(cái)報(bào)光鮮市場(chǎng)不買賬 “趣店風(fēng)波”倒逼現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)監(jiān)管升級(jí)

圖片來源：視覺中國(guó)

人民網(wǎng)北京11月14日電（記者夏曉倫）

北京時(shí)間13日晚間，趣店集團(tuán)發(fā)布了上市后的首份財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，趣店第三季度總營(yíng)收達(dá)14.51億人民幣（合2.181億美元），同比增308%；實(shí)現(xiàn)凈收入6.507億人民幣（合9780萬美元），同比增321.8%。

受業(yè)績(jī)利好影響，趣店股價(jià)周一盤前大漲超9%，但隨后市場(chǎng)反應(yīng)較為冷淡，股價(jià)震蕩下行。截至收盤，趣店股價(jià)下跌0.28美元，報(bào)收27.23美元，跌幅1.02%。

自10月18日在美上市首日暴漲，趣店股價(jià)曾最高飆升至35.450美元，備受質(zhì)疑后則一度跌破發(fā)行價(jià)，最低至21.900美元，趣店風(fēng)波讓其股價(jià)經(jīng)歷了過山車般的行情。股價(jià)的波動(dòng)也反映了外界對(duì)于趣店盈利模式、實(shí)際利率等方面質(zhì)疑的客觀存在。近日，趣店集團(tuán)就相關(guān)質(zhì)疑回應(yīng)了人民網(wǎng)記者，但相較此前趣店CEO羅敏的回應(yīng)，則稍顯謹(jǐn)慎。

從校園貸轉(zhuǎn)身現(xiàn)金貸利潤(rùn)飆升

靠校園貸起家的趣店前身是成立于2015年的“趣分期”，成立之初主要是向在校大學(xué)生提供購(gòu)物分期貸款；2016年7月更名為趣店，并將服務(wù)對(duì)象從在校學(xué)生拓展至青年群體。目前趣店旗下有兩款A(yù)PP，一是“趣店”，二是“來分期”，主要業(yè)務(wù)是“0首付分期”和現(xiàn)金貸。

2016年，隨著校園貸爆發(fā)裸條風(fēng)波，及早嗅到監(jiān)管風(fēng)向的趣店便放棄校園貸業(yè)務(wù)，開始依托螞蟻金服提供的流量入口和芝麻信用風(fēng)控系統(tǒng)，轉(zhuǎn)做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

招股書披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，趣店此前一直處于虧損狀態(tài)，2016年初開始轉(zhuǎn)虧為盈，利潤(rùn)也一路飆升。今年二季度，趣店單季營(yíng)業(yè)收入是9.98億元，同比增長(zhǎng)311%；營(yíng)業(yè)收入中主要含金融收入、銷售傭金等，其中金融收入是主要收入來源，2016年以來一直占比80%以上。

招股說明書還顯示，僅2017年上半年，趣店累計(jì)向中國(guó)700萬活躍借款人提供了約382億元的信貸服務(wù)。這些借款人被趣店稱為“未被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的消費(fèi)者，是需要小額信貸服務(wù)的年輕的、活躍的移動(dòng)端用戶。”

對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際投資研究中心特邀研究員賈瑞杰向人民網(wǎng)記者表示，“現(xiàn)金貸”的資金來源于互聯(lián)網(wǎng)銀行、信托、小貸公司以及P2P平臺(tái)等機(jī)構(gòu)，客戶群體定位為“在傳統(tǒng)銀行沒有信用數(shù)據(jù)的人”，本質(zhì)是在“資金借出方-中介-資金借入方”中間再增加一個(gè)金融中介，使資金可以借給在原有融資標(biāo)準(zhǔn)下并不符合借款條件的人。

實(shí)際年化利率高于協(xié)議利率

綜合此前多家媒體針對(duì)趣店的質(zhì)疑，大致分為利率紅線、暴力催收、盈利模式等幾個(gè)方面。

按照2015年9月1日起施行的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，如果借貸雙方約定利率超過年利率36%，則超過部分的利息應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定無效。

記者從招股書中發(fā)現(xiàn)，趣店疑似存在產(chǎn)品實(shí)際利率超過36%的情況。2016年，趣店的實(shí)際年化利率達(dá)到約59.5%。為了遵守可能適用的法律法規(guī)，趣店在2017年4月對(duì)所有信用產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，以確保所有信貸額度下的收費(fèi)年費(fèi)不超過36%。趣店在招股書中表示，“如果全部調(diào)整為36%，公司營(yíng)收大約將減少3.07億元，約占去年總營(yíng)收的21%。”

11月12日，記者從支付寶頁(yè)面進(jìn)入其現(xiàn)金貸產(chǎn)品“來分期”端口，嘗試進(jìn)行了幾次授信借貸后發(fā)現(xiàn)，后期還款金額計(jì)算了利息和服務(wù)費(fèi)之后，實(shí)際上都明顯超過了標(biāo)注的年化利率。

以一筆總額1500元，時(shí)限6個(gè)月的借款來計(jì)算，每個(gè)月還款276.9元，6個(gè)月共計(jì)1661.4元。在來分期提供的服務(wù)協(xié)議上，這筆借款的年化利率僅為12%，但實(shí)際上，按照最終的還款金額來計(jì)算，借款者需要承擔(dān)的年化利率則達(dá)到了21.52%。

而在“趣店APP”上，記者進(jìn)行了上述同樣的操作，在“立即借款”頁(yè)面，標(biāo)注著“我已閱讀并同意《趣店服務(wù)協(xié)議》……”等提示語(yǔ)言，但記者嘗試點(diǎn)擊服務(wù)協(xié)議查看具體利率，并未成功。“看似每月還款不多，但由于借款數(shù)額少、周期短等因素，我們實(shí)際承擔(dān)的年化利率則高得離譜。”一位常在趣店APP借款購(gòu)物的蔣女士告訴記者。

針對(duì)利率方面的質(zhì)疑，趣店對(duì)人民網(wǎng)記者表示其產(chǎn)品利率均在合規(guī)范圍內(nèi)，但并未做過多回應(yīng)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士則表示，未在明顯位置告知或蓄意隱藏利率、通過按月收取服務(wù)費(fèi)的方式致使實(shí)際利率高于其標(biāo)注利率等行為，這些打擦邊球的行為在現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)平臺(tái)屢見不鮮。

此外，網(wǎng)上流傳的眾多截圖顯示，受雇于趣店的第三方公司以言語(yǔ)威脅、不斷騷擾等方式催收客戶賬單，趣店方面則向人民網(wǎng)記者否認(rèn)了此類質(zhì)疑。而針對(duì)網(wǎng)傳趣店除主營(yíng)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)外，已轉(zhuǎn)型做汽車金融業(yè)務(wù)，趣店方面則表示沒有更多的消息可以發(fā)布，建議關(guān)注上市公司公告。

倒逼監(jiān)管升級(jí)

現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)憑借其廣大的市場(chǎng)需求和高額的利潤(rùn)率吸引了眾多公司的青睞，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，市面上的現(xiàn)金貸平臺(tái)有上千家，不僅如此，眾多非金融類企業(yè)也對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)躍躍欲試。

近日成功在美上市的搜狗，雖主打搜索和AI(人工智能)概念，也悄悄將旗下的現(xiàn)金貸公司納入上市籃子內(nèi)；主營(yíng)汽車鋁合金精密壓鑄件及其總成制造業(yè)務(wù)的鴻特精密，也依靠“吸”金的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)三季度業(yè)績(jī)的驚人反轉(zhuǎn)……

“現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)既降低了借款條件，又增加了中間環(huán)節(jié)的成本，對(duì)于借款人表現(xiàn)為高企的年化利率水平，這樣的利率水平一方面可能高于最高人民法院界定的36%上限；另一方面如此高的利率水平會(huì)造成借款人群巨大的還款壓力，不符合原有借款條件人群的現(xiàn)金流本身就存在各種問題，所以現(xiàn)金貸公司發(fā)生壞賬的可能性非常大，不應(yīng)因抱有一時(shí)的僥幸而任之野蠻生長(zhǎng)。”賈瑞杰認(rèn)為。

賈瑞杰還表示，如果現(xiàn)金貸公司由于現(xiàn)金流斷裂而破產(chǎn)，極有可能傳導(dǎo)至資金來源機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)生擠兌的風(fēng)險(xiǎn)；如果現(xiàn)金貸公司的債權(quán)被打包成個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS而面向金融機(jī)構(gòu)銷售，則有可能造成更大的風(fēng)險(xiǎn)。“相信針對(duì)現(xiàn)金貸的嚴(yán)厲監(jiān)管措施將很快出臺(tái)。”他說。

事實(shí)上，監(jiān)管層面已經(jīng)注意到了現(xiàn)金貸平臺(tái)可能爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)報(bào)道，今年5月初深圳互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)對(duì)轄區(qū)內(nèi)的50多家現(xiàn)金貸平臺(tái)進(jìn)行排查；重慶、寧波等地區(qū)金融辦也開始對(duì)轄區(qū)內(nèi)的小額貸款公司現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)或者現(xiàn)金貸平臺(tái)進(jìn)行摸底調(diào)查，防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

早在今年4月，銀監(jiān)會(huì)就將“做好現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整頓工作”列入銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室隨后向各省P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治聯(lián)合工作辦公室下發(fā)《關(guān)于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的通知》。

10月28日，央行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)紀(jì)志宏針對(duì)近期現(xiàn)金貸的輿論風(fēng)波表示，為防范化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，央行已會(huì)同相關(guān)部門組織開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，目前整治工作取得了初步成效。下一步，專項(xiàng)整治工作將以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線，完善法律法規(guī)框架，創(chuàng)新監(jiān)管方法，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，實(shí)施穿透式監(jiān)管，貫徹落實(shí)好所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管的基本要求。

對(duì)此，趣店方面向人民網(wǎng)記者表示，自覺接受并嚴(yán)格遵守各項(xiàng)監(jiān)管要求，支持主管部門進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管、提高行業(yè)規(guī)范。