又有多家私募被監(jiān)管責(zé)令整改：未建立獎金遞延發(fā)放、防范產(chǎn)品利益輸送等機(jī)制

最近，又有幾家私募因?yàn)楦鞣N違規(guī)行為被證監(jiān)局通報(bào)、責(zé)令改正，包括廣西南寧雀昂德資產(chǎn)、福建知止掇金資產(chǎn)、廈門嘉富誠家族財(cái)富。

基金君來看看這些私募哪些行為有問題？有些私募機(jī)構(gòu)管理十分混亂，既沒有建立投資者適當(dāng)性管理制度，也沒有在各個產(chǎn)品間防范利益輸送、利益沖突；還有，在私募獎金發(fā)放問題上，沒有建立遞延發(fā)放機(jī)制；甚至，變更投資經(jīng)理等情況，也沒有及時(shí)跟投資者匯報(bào)。

基金君還發(fā)現(xiàn)，這幾家私募共同出現(xiàn)的問題，主要集中在銷售環(huán)節(jié)，不給投資者做風(fēng)險(xiǎn)測評、違規(guī)銷售行為不在少數(shù)。

私募出現(xiàn)多項(xiàng)違規(guī)行為 被證監(jiān)局責(zé)令改正

廣西證監(jiān)局查明，廣西南寧雀昂德資產(chǎn)出現(xiàn)多項(xiàng)違規(guī)行為，包括未建立完善投資者適當(dāng)性制度、獎金遞延發(fā)放機(jī)制等，違規(guī)銷售、沒有審查投資者資質(zhì)，沒有及時(shí)向投資者披露信息，沒有保存交易記錄等。

接下來基金君細(xì)數(shù)這家私募具體存在哪些問題，值得注意：

一、未建立完善投資者適當(dāng)性管理制度

今年7月1日正式實(shí)施的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第二十九條規(guī)定，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性內(nèi)部管理制度，明確投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級、適當(dāng)性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等，嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度進(jìn)行分類、分級，定期匯總分類、分級結(jié)果，并對每名投資者提出匹配意見。

但這家機(jī)構(gòu)顯然沒有按照監(jiān)管規(guī)定，建立完善的投資者適當(dāng)性制度，給投資者分類、產(chǎn)品分級，進(jìn)行匹配等。新規(guī)施行以來，這是一例按照適當(dāng)性管理辦法處罰的案例。

二、未審查是否符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)

這家機(jī)構(gòu)在銷售“雀昂德魯城1號”時(shí)，沒有對投資者的風(fēng)險(xiǎn)識別能力和承擔(dān)能力進(jìn)行評估，也沒有審查投資者是否符合私募基金的合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)，所謂合格投資者，指投資產(chǎn)品的金額不低于100萬，且金融資產(chǎn)不低于300萬或最近3年年均收入不低于50萬。

《暫行辦法》第十六條規(guī)定，私募管理人自行銷售私募基金的，應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式，對投資者的風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評估，由投資者書面承諾符合合格投資者條件；應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書，由投資者簽字確認(rèn)。

三、未建立獎金遞延發(fā)放機(jī)制等

這家公司的內(nèi)部治理也比較混亂，比如內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理等制度無決策審批記錄，還有，沒有建立主要業(yè)務(wù)人員激勵獎金遞延發(fā)放機(jī)制。

去年7月發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》（俗稱“新八條底線”），要求不得對私募資管業(yè)務(wù)人員進(jìn)行過度獎勵，一方面要建立激勵獎金遞延發(fā)放機(jī)制，另一方面則要求遞延周期不少于3年，遞延支付的激勵獎金金額不少于40%。

對于激勵優(yōu)越為主要競爭力的私募機(jī)構(gòu)來說，這條影響是比較大的，控制高薪，獎金遞延發(fā)放就是要防止私募為了獎勵做高短期業(yè)績，而忽視風(fēng)險(xiǎn)。

另外，這家公司沒有在各只私募產(chǎn)品間，建立防范利益輸送、利益沖突的機(jī)制。這點(diǎn)也比較嚴(yán)重的。因?yàn)楝F(xiàn)在有些私募拿其他產(chǎn)品給明星產(chǎn)品抬業(yè)績，而侵害其他投資者利益的情況并不少見。

《暫行辦法》第二十二條規(guī)定，管理可能導(dǎo)致利益輸送或者利益沖突的不同私募基金的，應(yīng)當(dāng)建立防范利益輸送和利益沖突的機(jī)制。

四、投資經(jīng)理變更沒向投資者披露

這家私募在信息披露方面也做得不到位，很多信息沒有及時(shí)告訴投資者。比如未按合同約定，及時(shí)向投資者披露基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報(bào)酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息及基金托管報(bào)告等。

監(jiān)管規(guī)定私募應(yīng)該按照合同及時(shí)披露，不隱瞞、不提供虛假信息，這是對投資者負(fù)責(zé)。

另外，“雀昂德魯城1號”的投資經(jīng)理由徐文浩變更為嚴(yán)斌后，公司也沒有修改相關(guān)合同、向投資者披露。

五、未留存投資決策、交易指令記錄

這家私募在投資交易方面，也沒有注意去保留產(chǎn)品的投資決策、指令與交易等方面的記錄及相關(guān)資料?！稌盒修k法》規(guī)定，這些資料要妥善保存，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。

違規(guī)私募掌門人屬于“公奔私”老司機(jī)合規(guī)意識不夠

基金業(yè)協(xié)會備案信息顯示，廣西南寧雀昂德資產(chǎn)成立于2016年5月10日，備案于2016年8月15日，是一家比較新的私募機(jī)構(gòu)，辦公地點(diǎn)在北京，注冊在廣西，公司注冊資本1000萬，但是實(shí)繳只有200萬，低于25%的要求。

基金君發(fā)現(xiàn)，這家私募機(jī)構(gòu)的法定代表人嚴(yán)斌，從業(yè)經(jīng)歷非常豐富，曾在銀行、險(xiǎn)資、券商、公募、基金子公司都待過，擁有10年左右的投資管理經(jīng)驗(yàn)。但從這次暴露的問題看，顯然在公司合法合規(guī)運(yùn)營方面做得不到位。

公司備案的有兩只產(chǎn)品，一只產(chǎn)品雀昂德資產(chǎn)泰山1號，狀態(tài)是“提前清算”。

違規(guī)銷售問題比較多發(fā)

除了廣西南寧雀昂德資產(chǎn)，證監(jiān)局也對福建知止掇金資產(chǎn)、廈門嘉富誠家族財(cái)富兩家私募機(jī)構(gòu)采取責(zé)令改正措施。

基金君看了一下，主要問題也是私募在銷售、募資過程中沒有對投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測評，沒有對產(chǎn)品進(jìn)行評級等。

具體來看，福建知止掇金資產(chǎn)在向兩位客戶自行銷售掇金一號私募基金時(shí)，沒有采取問卷調(diào)查等方式，對投資者的風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評估；廈門嘉富誠家族財(cái)富既沒有評估投資者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，也沒有對基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評級。

私募基金的銷售、募集環(huán)節(jié)問題比較多發(fā)，沒有做好問卷調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)測評等工作，后果可能會很嚴(yán)重，私募們應(yīng)當(dāng)引以為戒。

（來源：中國基金報(bào)微信公眾號ID:chinafundnews 記者：林雪）