三季度A股斷崖式下跌？不！這是“最懶基金經(jīng)理”復(fù)制兩年前三季報(bào)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左 越 每經(jīng)編輯 肖鴻月    

每經(jīng)記者 左 越 每經(jīng)編輯 肖鴻月

基金三季報(bào)披露現(xiàn)已收關(guān)。

在翻看基金三季報(bào)時(shí)，一只基金卻引起了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的注意，它的三季報(bào)仿佛讓人瞬間穿越回了2年前的A股。這到底是怎么回事？

運(yùn)作分析100%復(fù)制粘貼

相信不少基金投資者，在翻看自己持有的基金定期報(bào)告時(shí)，除了關(guān)心基金業(yè)績(jī)、收益、持倉(cāng)變化等數(shù)據(jù)外，還會(huì)仔細(xì)看看“報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析”，了解基金經(jīng)理在報(bào)告期和后續(xù)時(shí)間段的操作策略。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在翻看長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選混合這只基金的三季報(bào)時(shí)，卻著實(shí)嚇了一跳——其基金經(jīng)理喬林建在三季報(bào)“報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析”中是這么分析的，“3季度A股市場(chǎng)出現(xiàn)斷崖式暴跌行情，上證綜指跌幅-28.63%，創(chuàng)業(yè)板跌幅-27.14%”。而據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，明明今年三季度的上證綜指上漲4.9%、創(chuàng)業(yè)板上漲2.69%，難道這只基金和我們?cè)诘牟皇且粋€(gè)A股市場(chǎng)嗎？

另外，在長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選三季報(bào)這一小節(jié)的第二段開(kāi)頭又提到，“長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選基金9月份變更基金經(jīng)理”。不過(guò)，記者翻看長(zhǎng)盛基金在今年9月期間披露的公告，也并沒(méi)有找到相關(guān)基金經(jīng)理的變更公告。

難道是基金公司披露報(bào)告時(shí)粗心了，寫錯(cuò)了幾個(gè)數(shù)據(jù)？但記者繼續(xù)往下看，卻越發(fā)覺(jué)得奇怪。該基金三季報(bào)通篇說(shuō)的市場(chǎng)行情仿佛與2015年的A股走勢(shì)類似。

于是，記者打開(kāi)了長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選混合2015年的三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，在“報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析”的這一部分，和今年三季報(bào)一模一樣，相似度100%，完全復(fù)制粘貼。并且從當(dāng)時(shí)的人事變動(dòng)公告來(lái)看，2015年9月，長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選確實(shí)換了基金經(jīng)理：9月23日，喬林建上任，9月24日前基金經(jīng)理翟彥壘離任。而長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選在今年10月25日又增配了一位基金經(jīng)理喬培濤，與喬林建合管。不過(guò)，寫今年三季報(bào)的依然是喬林建。

以往看定期報(bào)告，偶爾也會(huì)出現(xiàn)“投資策略和運(yùn)作分析”的部分表述與上一期報(bào)告相似甚至重合。這種情形大部分時(shí)候還是可以理解，畢竟基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)和投資思路是有連續(xù)性的。但是這樣完全復(fù)制此前公告內(nèi)容的，實(shí)在少見(jiàn)。并且報(bào)告中關(guān)于后市展望的部分，也沒(méi)有任何表態(tài)。

應(yīng)該說(shuō)，定期報(bào)告是基金管理人向基金持有人披露呈現(xiàn)相應(yīng)時(shí)間段內(nèi)基金業(yè)績(jī)、利潤(rùn)、持倉(cāng)等基本情況的文件，真實(shí)和準(zhǔn)確是基本要求，也是該有的負(fù)責(zé)態(tài)度。

三季度股票減倉(cāng)五成

吐槽完“不走心”的信披部分，再來(lái)看看長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選在三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？

今年三季度，長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選的凈值增長(zhǎng)率為2.74%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為5.03%。沒(méi)有虧錢，不過(guò)也跑輸了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。也許原因有很多，但我們可以從倉(cāng)位當(dāng)中窺探一二。

長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選二季度末的股票倉(cāng)位尚在77.79%，但在三季報(bào)中，其股票倉(cāng)位大幅下降了54.48%，僅為23.31%。減倉(cāng)五成多。與之相對(duì)的是，該基金的債券倉(cāng)位則大幅提升，從6月末的15.65%上升為68.88%。在債券持倉(cāng)中，又以政策性金融債最多。

至于為什么這樣操作，投資者當(dāng)然很希望在季報(bào)中看看基金經(jīng)理的解釋。但沒(méi)想到，看到的卻是一份“穿越”的季報(bào)。

股票倉(cāng)位減低，基金持股中不少個(gè)股的倉(cāng)位也相應(yīng)降低。與二季報(bào)相比，康得新雖然仍為第一大重倉(cāng)股，但持股數(shù)從211.95萬(wàn)股下降為164.8萬(wàn)股。同時(shí)，二季報(bào)重倉(cāng)股前十中的陜西煤業(yè)、康美藥業(yè)、五糧液、海能達(dá)4只股票，在三季報(bào)的重倉(cāng)股中已經(jīng)難覓蹤影。

不過(guò)在長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選的重倉(cāng)股中，中國(guó)巨石算是一個(gè)特例。與二季報(bào)對(duì)比，其持股不僅未有減少，還小幅增長(zhǎng)了8.53萬(wàn)股。

此外，今年三季度，新進(jìn)入長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選重倉(cāng)股名單的京東方A和深天馬A，同屬于電子元件板塊個(gè)股。值得注意的是，深天馬A雖然一躍成為該只基金第八大重倉(cāng)股，但與二季報(bào)相比，其持股數(shù)其實(shí)并未變動(dòng)。而京東方A則是憑借在第三季度被該基金買入450萬(wàn)股，進(jìn)入其重倉(cāng)股名單。