熱門次新股大跌 快逼近發(fā)行價(jià)了——道達(dá)早評(píng)

每經(jīng)編輯 何建川

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

趣店，是一家金融科技公司。10月18日，在美國(guó)紐交所上市，定價(jià)24美元，創(chuàng)下百億美元市值神話，成為今年中國(guó)公司在美最大IPO，美國(guó)今年第四大規(guī)模的IPO。但質(zhì)疑之聲也隨之而來(lái)，趣店偏高的年化收益率，單一的盈利模式，過于倚重螞蟻金服的導(dǎo)流和風(fēng)控等都成為質(zhì)疑焦點(diǎn)，趣店的股價(jià)也在美國(guó)股市經(jīng)受考驗(yàn)。昨晚，趣店股價(jià)持續(xù)跳水，跌幅擴(kuò)大近20%。截至收盤，趣店跌19.64%，報(bào)26.52美元，距離24美元僅10%的空間。

在海外市場(chǎng)，次新股的日子確實(shí)沒有A股市場(chǎng)那么好過。新股上市，如果公司自身沒有真材實(shí)料，那么市場(chǎng)很快就會(huì)讓你感受到資本的無(wú)情。相比之下，A股次新股就好過多了，股票上市后，股價(jià)連續(xù)漲停，漲停數(shù)量少了，游資還覺得不過癮，開板了繼續(xù)炒。但我認(rèn)為，隨著新股越來(lái)越多，這種狀態(tài)最終還是會(huì)改變，次新股連續(xù)漲停板數(shù)量會(huì)越來(lái)越少，那么多新股，炒新資金哪兒顧得過來(lái)。

今天早上，消息面依舊比較平淡，這里在分享一下國(guó)泰君安一份研報(bào)的觀點(diǎn)。

國(guó)泰君安認(rèn)為，在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)維持平穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)溫和的背景下，維持年內(nèi)周期消費(fèi)震蕩上行的基本判斷。當(dāng)下結(jié)構(gòu)性力量繼續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)風(fēng)格仍會(huì)以藍(lán)籌價(jià)值為主導(dǎo)，短期周期品彈性減弱，繼續(xù)看好“預(yù)期+交易”兩個(gè)層面均在改善的消費(fèi)行業(yè)，推薦白酒、醫(yī)藥、定制家具、家電、汽車、商貿(mào)零售和種業(yè)。另外，主題方面可關(guān)注雄安新區(qū)、人工智能、5G、環(huán)保等具有業(yè)績(jī)和政策催化的確定性主題。

尤其值得一提的是，消費(fèi)龍頭受益于消費(fèi)升級(jí)，業(yè)績(jī)還在繼續(xù)改善，從已發(fā)布的三季報(bào)預(yù)告中可以看出。消費(fèi)大部分行業(yè)盈利較中報(bào)增速提升，盈利改善。食品飲料、家用電器、紡織服裝、醫(yī)藥生物的盈利增速分別為24%、25%、44%、30%。數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)收與凈利潤(rùn)由非上市公司向上市公司集中；在上市公司層面，龍頭白馬公司營(yíng)收占比顯著提升，市場(chǎng)份額集中度提升，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，體現(xiàn)為這些公司超越行業(yè)的盈利能力與盈利持續(xù)性，這也為龍頭白馬股價(jià)創(chuàng)新高提供了基本面支持。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。