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青島海爾董秘明國(guó)珍:并購(gòu)是海爾保持行業(yè)領(lǐng)先地位的重要手段

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2017-10-17 00:33:02

近日,資本市場(chǎng)家電板塊表現(xiàn)搶眼。其中,青島海爾股價(jià)創(chuàng)下兩年多來的新高。除了在二級(jí)市場(chǎng)公司股價(jià)走勢(shì)良好,海爾在資本與產(chǎn)業(yè)化布局方面并購(gòu)不斷。青島海爾董秘明國(guó)珍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)就詳解了并購(gòu)對(duì)海爾發(fā)展的意義。

每經(jīng)編輯 王星平    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 王星平 每經(jīng)編輯 趙橋

近期,資本市場(chǎng)家電板塊表現(xiàn)活躍。而在板塊內(nèi)部,青島海爾(600690,SH)的表現(xiàn)尤為搶眼。截至10月16日收盤,青島海爾報(bào)收15.92元,盤中最高觸及16.40元,創(chuàng)下兩年多來的新高。而在資本市場(chǎng)上,青島海爾的表現(xiàn)也被機(jī)構(gòu)看好。近日,青島海爾被高盛納入“新漂亮50”的榜單,意味著青島海爾價(jià)值存在重估的可能。

事實(shí)上,除了在二級(jí)市場(chǎng)公司股價(jià)走勢(shì)良好,海爾在資本與產(chǎn)業(yè)化布局方面也表現(xiàn)積極。其中,并購(gòu)對(duì)海爾的經(jīng)營(yíng)起到了舉足輕重的作用。

近日,青島海爾董秘明國(guó)珍接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪,詳談了并購(gòu)對(duì)海爾發(fā)展的意義,以及并購(gòu)過程中企業(yè)會(huì)面臨的一些問題。

青島海爾董秘明國(guó)珍

重視協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)1+1>2

2016年1月15日,青島海爾發(fā)布公告稱,擬通過現(xiàn)金方式購(gòu)買美國(guó)通用電氣的家電業(yè)務(wù),交易金額為54億美元。此后,雙方就交易金額進(jìn)行了調(diào)整,最終金額定為55.8億美元(約合人民幣366億元)。該筆收購(gòu)也成為中國(guó)家電業(yè)最大的一筆海外并購(gòu)。

盡管當(dāng)時(shí)行業(yè)內(nèi)對(duì)這筆巨額并購(gòu)存在些許爭(zhēng)議,但從之后的市場(chǎng)表現(xiàn)來看,海爾顯然交出了一份令人稱贊的答卷。

今年8月27日,青島海爾發(fā)布2017年中報(bào)。今年上半年,青島海爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)收775.76億元,同比增長(zhǎng)59.01%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)44.27億元,同比增長(zhǎng)33.54%。其中,通用電氣(GEA)板塊給總營(yíng)收貢獻(xiàn)了225億元,對(duì)歸母凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)為11.62億元。而在并購(gòu)當(dāng)年,海爾營(yíng)收增速重回30%,海外市場(chǎng)成為拉動(dòng)增長(zhǎng)的強(qiáng)勁動(dòng)力。

眾所周知,美國(guó)市場(chǎng)一直是全球家電企業(yè)最想“分一杯羹”的市場(chǎng),也是中國(guó)家電企業(yè)最難進(jìn)入的市場(chǎng)。海爾早在多年前就開始嘗試“走出去”,但是“走出去”不等于“走進(jìn)去”,“走進(jìn)去”更不等于“走上去”。

據(jù)了解,2016年海爾的自有產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)的份額只有1.1%,而GE家電在美國(guó)市場(chǎng)占據(jù)了將近14%的份額。

“GEA是美國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)先的家電制造商,有著100多年的發(fā)展歷史,是美國(guó)第二大家電品牌。GEA有著豐富深厚的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、領(lǐng)先的研發(fā)水平和技術(shù)、強(qiáng)大的戰(zhàn)略營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和世界級(jí)的物流和分撥能力,行業(yè)影響力和競(jìng)爭(zhēng)力毋庸置疑。海爾并購(gòu)GEA無論對(duì)家電行業(yè)企業(yè)還是中國(guó)企業(yè)來說,都是非常振奮人心的。”明國(guó)珍說。

在業(yè)內(nèi)人士看來,海爾并購(gòu)?fù)ㄓ秒姎猓粗械娘@然不是通用電氣的生產(chǎn)流水線,它最想要的,是GE的品牌和美國(guó)本土的市場(chǎng)份額。

明國(guó)珍則表示,海爾看中的不只是GEA的盈利能力,更重要在于并購(gòu)之后能否與原有業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。現(xiàn)在很多企業(yè)并購(gòu)追求的是規(guī)模的提升,實(shí)現(xiàn)的是1+1=2,而海爾追求的并購(gòu)更加注重協(xié)同效應(yīng),要實(shí)現(xiàn)1+1>2。“從目前的情況來看,協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮超出我們之前預(yù)期。2017年新增協(xié)同項(xiàng)目?jī)r(jià)值8520萬美元,可落地率超過92%;未來協(xié)同效應(yīng)逐步釋放,有望進(jìn)一步增厚上市公司業(yè)績(jī)。”明國(guó)珍說。

“內(nèi)煉”與“外聯(lián)”齊頭并進(jìn)

近些年,中國(guó)家電企業(yè)不斷在嘗試升級(jí)轉(zhuǎn)型。一方面,在企業(yè)內(nèi)部加快對(duì)已有產(chǎn)品線進(jìn)行智能化和層級(jí)化的升級(jí),讓不同消費(fèi)層級(jí)的人群都能找到適合自己的家電產(chǎn)品;另一方面,中國(guó)家電企業(yè)不斷投資并購(gòu)海外家電企業(yè),擴(kuò)充自己的產(chǎn)品線。

從2004年TCL率先收購(gòu)法國(guó)湯姆遜彩電業(yè)務(wù)開始,中國(guó)家電企業(yè)收購(gòu)國(guó)際家電廠商的速度越來越快,規(guī)模越來越大,尤以海爾、美的、海信這類在國(guó)內(nèi)家電領(lǐng)域中處于領(lǐng)先地位的企業(yè)最為突出。

盡管中國(guó)家電巨頭并購(gòu)的成功案例不少,但是也必須承認(rèn),企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)尤其是進(jìn)行海外并購(gòu)的過程中,必然會(huì)遇到不少問題。

“與被收購(gòu)企業(yè)之間的整合是不容易的,特別是海外并購(gòu),因?yàn)楦鱾€(gè)國(guó)家的文化很難融合。”明國(guó)珍表示,以收購(gòu)GEA為例,海爾希望通過并購(gòu)使得雙方在銷售、生產(chǎn)、研發(fā)、采購(gòu)、供應(yīng)鏈、生產(chǎn)等方面形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),通過銷售網(wǎng)絡(luò)互補(bǔ)、細(xì)分市場(chǎng)拓展、新產(chǎn)品開發(fā)和提升議價(jià)能力等方式實(shí)現(xiàn)收入?yún)f(xié)同效應(yīng),通過提升采購(gòu)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、提升質(zhì)量能力和提高生產(chǎn)效率等方式實(shí)現(xiàn)成本協(xié)同效應(yīng),為海爾實(shí)現(xiàn)橫跨東西半球的家電行業(yè)全球領(lǐng)導(dǎo)者夯實(shí)基礎(chǔ)。

目前,中國(guó)家電企業(yè)不斷拓展海外市場(chǎng)確實(shí)是大勢(shì)所趨,也是任何一家家電企業(yè)全球化目標(biāo)下的必經(jīng)階段。在明國(guó)珍看來,中國(guó)家電企業(yè)靠自己能實(shí)現(xiàn)全球化,但是海外并購(gòu)能夠使中國(guó)家電企業(yè)實(shí)現(xiàn)更深層次的全球化。

明國(guó)珍也認(rèn)為,無論是單純靠現(xiàn)有品牌直接打入海外市場(chǎng),還是一味地收購(gòu)海外品牌,只用一種策略是不夠的,必須是兩種策略并行,形成互補(bǔ)才是最優(yōu)方案。

并購(gòu)早已啟航且將步履不停

事實(shí)上,在并購(gòu)GEA前,海爾就已經(jīng)在海外走上并購(gòu)之路。2011年起,海爾逐步加碼海外并購(gòu)。2011年10月收購(gòu)日本三洋白電;2012年9月收購(gòu)新西蘭斐雪派克;2016年投入5000萬美元在俄羅斯建立冰箱生產(chǎn)基地。今年6月20日,青島海爾發(fā)布公告表示,擬以支付現(xiàn)金方式購(gòu)買其持有的斐雪派克生產(chǎn)設(shè)備有限公司100%股權(quán)。

目前,青島海爾通過內(nèi)生增長(zhǎng)和海外并購(gòu),已經(jīng)將全球知名品牌海爾、北美第一廚電品牌GEA、新西蘭國(guó)際頂級(jí)家電品牌Fisher&Paykel、國(guó)際高端家電首選品牌卡薩帝、年輕人首選時(shí)尚家電品牌統(tǒng)帥、日本最受歡迎高端品牌AQUA收入囊中,形成了全球第一品牌家電集群。

明國(guó)珍表示,海爾的定位是白色家電領(lǐng)域的規(guī)則制定者與引領(lǐng)者,并購(gòu)是海爾保持行業(yè)領(lǐng)先地位的一個(gè)重要手段。海爾之所以現(xiàn)在成為一家全球化的家電品牌,實(shí)現(xiàn)全球不同市場(chǎng)區(qū)域、不同用戶群的全面覆蓋,離不開過去的一系列海外并購(gòu)。

同時(shí),家電銷量的增長(zhǎng),使資本市場(chǎng)更加看好家電行業(yè)。明國(guó)珍說:“目前來看,整體市場(chǎng)環(huán)境較好,家電行業(yè)企業(yè)2017年上半年業(yè)績(jī)整體增速不錯(cuò)。特別是白電企業(yè),受益于消費(fèi)升級(jí)和更新?lián)Q代需求,為我們今年的業(yè)績(jī)創(chuàng)造了不錯(cuò)的行業(yè)環(huán)境。相信公司今年會(huì)有一個(gè)比較不錯(cuò)的業(yè)績(jī)來回報(bào)投資者。”

此外,對(duì)于未來海爾是否還會(huì)有并購(gòu)動(dòng)作,明國(guó)珍給出了肯定答案。“未來海爾肯定還會(huì)有新的并購(gòu)計(jì)劃,不管是家電領(lǐng)域還是家電之外的都有可能。”明國(guó)珍表示,只要對(duì)方有好的技術(shù)、品牌,對(duì)海爾整體品牌是有提升的,海爾在制定并購(gòu)計(jì)劃過程中會(huì)優(yōu)先考慮。

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