證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 2017-10-15 21:56:36
回望十年前的2007年10月16日,上證綜指攻至6124.04點(diǎn)的歷史巔峰。十年過(guò)去,誰(shuí)是這期間真正的王者?統(tǒng)計(jì)顯示,在考慮權(quán)息因素后,主板的三安光電成為A股真正的漲幅王者,累計(jì)實(shí)際漲幅高達(dá)5947.93%。十年最牛的股票中,“股王”貴州茅臺(tái)累計(jì)漲幅361.86%,這樣的漲幅還進(jìn)不了前100位,僅排名兩市第253位。
2007年10月16日,上證指數(shù)盤(pán)中觸及6124.04點(diǎn),這也是該指數(shù)有史以來(lái)創(chuàng)造的最高點(diǎn)位,當(dāng)天也被普遍視為A股牛市的頂峰。時(shí)至今日,A股市場(chǎng)在這期間又經(jīng)歷了什么呢?
從規(guī)模上看,A股市場(chǎng)的“塊頭”出現(xiàn)顯著成長(zhǎng):上市公司家數(shù)從約1500家增至約3400家,增加超過(guò)1倍;伴隨著股份擴(kuò)張和新股擴(kuò)容,總股本由1.99萬(wàn)億股增至約6萬(wàn)億股,增長(zhǎng)超過(guò)200%;增長(zhǎng)更為明顯的要屬流通股本,從9435億股增長(zhǎng)至5.16萬(wàn)億股,增幅高達(dá)447%。
市值變化方面,A股市場(chǎng)總市值從約36萬(wàn)億元增至約64萬(wàn)億元,增長(zhǎng)77%,流通市值從不到9萬(wàn)億元增至約45萬(wàn)億元,增長(zhǎng)超過(guò)4倍。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,由于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2010年才推出,這里選取上證綜指、滬深300指數(shù)、中小板指和中證500指數(shù)來(lái)說(shuō)明幾種典型風(fēng)格股票的表現(xiàn)。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,這10年里不同風(fēng)格的股票分化明顯。盡管近兩年小市值股票表現(xiàn)不佳,但總的來(lái)看,10年里代表小市值股票的中證500指數(shù)表現(xiàn)最佳,累計(jì)漲幅達(dá)37.20%,小市值股票總體體現(xiàn)出不錯(cuò)的投資回報(bào)。中小板指數(shù)表現(xiàn)也不錯(cuò),累計(jì)漲幅達(dá)35.55%。
代表中大市值股和權(quán)重股的上證綜指、滬深300指數(shù)則出現(xiàn)顯著下跌,跌幅分別為43.77%和32.65%,盡管最近兩年這兩大指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。
總體上看,這10年里大致可以分為兩段:在2016年前的大部分時(shí)間里,小市值股表現(xiàn)都強(qiáng)于中大市值股票和權(quán)重股,但從2016年以來(lái),這種格局開(kāi)始出現(xiàn)改變,權(quán)重股和白馬股開(kāi)始持續(xù)逞強(qiáng),小市值股票反而開(kāi)始顯著跑輸。這種變化出現(xiàn)的背景除了監(jiān)管層大力打擊重組、ST股、概念股等炒作之外,也有部分績(jī)優(yōu)小盤(pán)股成長(zhǎng)性被證偽的因素。
十年的時(shí)間滄桑變幻,誰(shuí)是這期間真正的王者?
統(tǒng)計(jì)顯示,在考慮權(quán)息因素后,主板的三安光電成為A股真正的漲幅王者,累計(jì)實(shí)際漲幅高達(dá)5947.93%。公開(kāi)資料顯示,2007年10月16日,三安光電股價(jià)在6元出頭,而目前的股價(jià)也只有22.81元,股價(jià)上乍一看漲幅并不算大,但實(shí)際上三安光電基本每年都進(jìn)行大比例送轉(zhuǎn)股或現(xiàn)金分紅,若進(jìn)行復(fù)權(quán),股價(jià)的實(shí)際漲幅接近60倍。
三安光電主營(yíng)LED產(chǎn)品,截至2016年底,公司10年?duì)I收累計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)4000倍,歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)26倍,體現(xiàn)出強(qiáng)勁的成長(zhǎng)性。
十年最牛的股票中,“股王”貴州茅臺(tái)累計(jì)漲幅361.86%,這樣的漲幅還進(jìn)不了前100位,僅排名兩市第253位。
漲幅居于次席的為主板的華夏幸福,該股累計(jì)漲幅超過(guò)30倍。深市主板漲幅最大的平潭發(fā)展,累計(jì)漲幅達(dá)2754.25%,中小板漲幅最大的東方雨虹,累計(jì)漲幅達(dá)2464.66%。
表現(xiàn)最熊的為滬市主板的中遠(yuǎn)???,股價(jià)實(shí)際跌幅高達(dá)87.01%,該公司前身為中國(guó)遠(yuǎn)洋。公司2007年6月26日以8.48元的發(fā)行價(jià)上市,此后短短四個(gè)月的時(shí)間里,股價(jià)一度炒高至68.40元的歷史天價(jià),不過(guò)在全球金融海嘯后,國(guó)際航運(yùn)業(yè)進(jìn)入持續(xù)調(diào)整周期,公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑,10年的時(shí)間公司營(yíng)收累計(jì)增長(zhǎng)不到1倍,期間經(jīng)歷多次年度巨虧,2016年度再次巨虧99億元。
除中遠(yuǎn)??赝猓?ST銳電、中國(guó)鋁業(yè)、西部礦業(yè)、云南銅業(yè)、中遠(yuǎn)海能等多只股票累計(jì)跌幅也超過(guò)8成,多數(shù)都屬于周期性行業(yè)。
從這10年的情況來(lái)看,個(gè)股股價(jià)的表現(xiàn)與公司營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)密切相關(guān),持續(xù)盈利不佳的股票也許一時(shí)能成為股市里的王者,但長(zhǎng)期來(lái)看,終會(huì)被市場(chǎng)識(shí)破,走向價(jià)值回歸,成為股市的“配角”。
來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)(微信號(hào):wwwstcncom) 記者:胡華雄
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