斥15億元投資基金公司 萬和電氣加碼玩投資？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳鵬麗 每經(jīng)編輯 張海妮    

每經(jīng)記者 陳鵬麗 每經(jīng)編輯 張海妮

傳統(tǒng)家電企業(yè)似乎都開始找更多的出路。做空調(diào)的格力電器（000651，SZ），現(xiàn)在正在往智能裝備業(yè)延伸；做冰箱的奧馬電器（002668，SZ）干起了金融科技；做燃氣具起家的萬家樂（000533，SZ）如今也剝離了廚衛(wèi)業(yè)務，轉(zhuǎn)做輸配電設備。如今，又一家電企業(yè)正在嘗試多領域發(fā)展，玩起了投資管理。這家公司就是專注做廚衛(wèi)電器的萬和電氣（002543，SZ）。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，隨著綜合家電廠商美的、海爾逐步在熱水器及廚房電器市場的發(fā)力，作為行業(yè)先行者的萬和面臨著多方壓力。

日前，萬和電氣（002543，SZ）宣布擬以不超過15億元投資參股前海股權投資基金(有限合伙)(以下簡稱前海基金)。而截至今年6月底，萬和電氣貨幣資金賬上余額僅10.11億元。

如此大手筆體現(xiàn)了萬和電氣做投資的決心，同時也留給市場很多疑問。9月26日萬和電氣公告，上述參股前?；鸬淖h案獲得臨時股東大會審議通過。不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上述投資決定也遭到部分中小投資者投票反對。

大手筆做金融投資

1993年，盧礎其、盧楚隆和盧楚鵬盧氏三兄弟在家電之鄉(xiāng)順德創(chuàng)立萬和集團有限公司，最初萬和專注于以燃氣熱水器、灶具為主的廚衛(wèi)電器市場，后來萬和通過資本運營方式將業(yè)務拓展到汽車配件、投資管理等，逐漸發(fā)展成大型集團公司。2007年，萬和集團對其控制的廚衛(wèi)電器資產(chǎn)進行重組，旗下萬和有限（萬和電氣的前身）成為唯一從事廚衛(wèi)電器生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)。2011年，萬和電氣登陸資本市場。

今年5月，萬和電氣宣布了一項投資決定。根據(jù)公告，恒大集團（03333，HK）旗下恒大地產(chǎn)正通過借殼深深房A（000029，SZ）重組上市，在重組上市的正式協(xié)議簽署之前，恒大地產(chǎn)擬以1980億元的投前估值以增資的方式引入戰(zhàn)略投資者。萬和電氣擬以2億元自有資金投資入伙蘇州工業(yè)園區(qū)睿燦投資企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱睿燦投資），從而參與恒大地產(chǎn)此次定向增資。投資完成后，公司成為睿燦投資的有限合伙人。

萬和電氣表示，通過睿燦投資參與恒大地產(chǎn)的增資是公司發(fā)展模式的探索。通過與專業(yè)投資團隊合作，可以充分利用合作方的專業(yè)投資管理經(jīng)驗和完善的風控體系，做強公司的投資業(yè)務，提高項目投資效率、分散投資風險，實現(xiàn)投資收益最大化，為公司和股東獲取更高的投資回報。此外，本次投資也有利于公司與恒大地產(chǎn)建立更深層次的戰(zhàn)略合作伙伴關系。

4個月后，萬和電氣又拋出了一項更大的投資決定。

9月9日萬和電氣宣布，擬與普通合伙人前海方舟資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱前海方舟）簽訂《前海股權投資基金(有限合伙)之出資份額認購協(xié)議》，擬以有限合伙人身份用不超過15億元自有資金參股投資前?；稹Ｇ昂；鹜ㄟ^投資子基金、項目等實現(xiàn)投資獲利。

萬和電氣稱“參股前?；鹩欣诠景l(fā)掘和利用新機遇，推進業(yè)務創(chuàng)新和戰(zhàn)略擴張，實現(xiàn)公司持續(xù)、健康發(fā)展，提高公司盈利水平。投資使用公司自有資金，不影響公司正常的經(jīng)營活動，不會對公司財務及經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大不利影響。”

風險方面，萬和電氣也坦言，基金合伙人對前?；鸬耐顿Y需要長期參與?；谇昂；饘ν馔顿Y特點，其投資流動性較低且無法預估投資回報時間及程度。

公司稱主業(yè)不變

萬和電氣“大手筆”以自有資金進行上述兩項投資的同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者留意到，萬和電氣2017年半年報顯示，截至今年6月30日，公司的貨幣資金金額為10.11億元。

9月12日，深交所發(fā)來問詢函，要求公司詳細說明15億元的出資進度、投資事項對公司日常經(jīng)營可能產(chǎn)生的影響及參與投資前?；鸬暮侠硇浴?/p>

9月18日，萬和電氣對15億元的出資進度回應稱，公司與前?；鸷炇鸪鲑Y份額認購協(xié)議之日，公司已經(jīng)向前海基金指定的賬戶支付5億元。待該投資順利通過9月25日的股東大會起5個工作日內(nèi)或經(jīng)普通合伙人前海方舟同意的其他時間，萬和電氣再支付4億元出資款；剩下的6億元出資款將分2次到位，每次各3億元，根據(jù)前海方舟每年call款進度進行支付，預計繳納時間為2019年4月和2020年4月。

萬和電氣稱，公司日常運營資金正常，本次對前海基金的投資不會影響公司正?，F(xiàn)金流。投資雖使用公司自有資金，但由于是分期投入，所以短期內(nèi)對生產(chǎn)經(jīng)營沒有實質(zhì)影響，長期將有助于加快公司發(fā)展步伐。

對于參股投資前?；鸬脑蚝秃侠硇?，萬和電氣表示，前?；鸬耐顿Y領域與公司主營業(yè)務不存在關系，但雙方潛在合作空間廣大。公司參股投資前?；鹬饕菫榱诉M一步提高公司資金收益率，提高公司閑置資金的投資收益，同時有望為公司未來的發(fā)展提供有效支撐。公司不排除進一步加大力度與前海基金合作的可能性，合作方式包括但不限于合作投資等。

值得注意的是，今年9月9日，控股股東萬和集團與其全資子公司廣東碩德投資發(fā)展有限公司(以下簡稱碩德投資)簽署股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議，萬和集團將其持有的萬和電氣13050萬股股份(占總股本的29.66%)轉(zhuǎn)讓給碩德投資。股權轉(zhuǎn)讓完成后，上市公司的控股股東將由萬和集團變?yōu)榇T德投資。

據(jù)了解，碩德投資成立于2017年8月，由萬和集團100%控股。公司稱此次股權轉(zhuǎn)讓是萬和集團及其實控人為滿足戰(zhàn)略發(fā)展需要，對其控制上市公司股權的方式進行調(diào)整。碩德投資受讓萬和電氣股份所需支付的資金總額為23.84億元，資金來自于碩德投資自有資金及向控股股東萬和集團的借款。

這是否意味著，萬和電氣將從專業(yè)廚衛(wèi)電器轉(zhuǎn)向“家電+投資”的雙主業(yè)運營？

對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者多次聯(lián)系萬和電氣品牌部、證券部并分別發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿未收到任何回復。

記者注意到，9月22日萬和電氣曾在投資者互動平臺上對相關問題回復投資者稱，“公司以15億元參股前?；鹗乱耸嵌聲?jīng)過審慎考慮、嚴密論證后的結果，公司的主業(yè)并沒有發(fā)生改變。”

產(chǎn)業(yè)觀察人士洪仕斌9月28日接受記者采訪時表示，從整個集團的層面來講，萬和集團其實這么多年一直都在“兩條腿”走路。在做家電實業(yè)的同時，萬和集團還致力于資本運營。

記者注意到，萬和集團旗下上市公司萬和電氣也已進入銀行系統(tǒng)——參股廣東揭東農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司及廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司。