早盤(pán)：兩市雙雙微幅低開(kāi) 資源類(lèi)個(gè)股跌幅居前

周四早盤(pán)，兩市小幅低開(kāi)，滬指微跌0.04%，報(bào)3343.84點(diǎn)，成交14.82億元；深成指微跌0.07%，報(bào)11029.5點(diǎn)，成交15.22億元。 板塊方面，運(yùn)輸設(shè)備、賽馬概念、豬肉概念股等板塊漲幅居前；船舶、芯片、摘帽概念、煤炭等板塊跌幅居前。 分析人士表示，四季度基本面預(yù)期目前基本明朗，多空博弈情緒雙向收縮，在利空利好互現(xiàn)的格局下，短期變盤(pán)與否變得懸而未決，還需更有力的內(nèi)外因素對(duì)比來(lái)考察。 大盤(pán)方向難以明確，給投資者布局增添了不確定性，如何識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。目前來(lái)看，場(chǎng)內(nèi)主要有三方面“陷阱”值得投資者辨明。 一是主力是否在誘多。當(dāng)前指數(shù)企穩(wěn)的同時(shí)成交縮量，行情基礎(chǔ)并不牢固，后市還有可能出現(xiàn)反復(fù)。但從盤(pán)面看，近期熱點(diǎn)開(kāi)花跡象重現(xiàn)A股，新能源汽車(chē)概念、小金屬概念演繹的紅紅火火，相比前期，賺錢(qián)效應(yīng)輻射更廣，不過(guò)賺錢(qián)效應(yīng)帶來(lái)的賬面浮贏并不等同于落實(shí)到投資者的“口袋”，過(guò)度激進(jìn)的結(jié)果大概率成為誘多籌碼的“接盤(pán)俠”。事實(shí)上，僅以昨日為例，出現(xiàn)上漲的2202只股票中，漲幅超過(guò)2%的僅有503只(含次新股). 二是縮量上漲令指數(shù)出現(xiàn)失真，連續(xù)上漲的成色大打折扣，因此，場(chǎng)內(nèi)強(qiáng)勢(shì)股是否真的強(qiáng)勢(shì)，也就值得懷疑。而目前場(chǎng)內(nèi)估值“洼地”大多被填平，基于外部利好的上漲只能以投資者情緒反應(yīng)來(lái)理解，無(wú)法迅速傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈條上，更別說(shuō)迅速改善上市公司基本面，盲目追高后難免面臨“證偽”尷尬。對(duì)個(gè)股而言，這種情況更加突出，當(dāng)朦朧利好碰上大盤(pán)的風(fēng)吹草動(dòng)，行情往往急轉(zhuǎn)直下，追得越高跌得越重。 三是投資者的參考依據(jù)。弱市中投資者心態(tài)大多比較敏感，容易將大盤(pán)的漲跌與投資的回報(bào)率掛鉤起來(lái)，但這種邏輯一般在牛市或者熊市中更加適用，目前指數(shù)波動(dòng)加劇但漲跌互現(xiàn)，采用此類(lèi)方式投資，結(jié)果不是踏空虧損就是錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)。一般來(lái)看，弱勢(shì)更重質(zhì)地，景氣度高、業(yè)績(jī)持續(xù)向好的品種安全邊際突出，攻守兼?zhèn)?，投資者不妨從以下維度布局后市：一是既具備防御特性同時(shí)基本面超預(yù)期改善的白酒股；二是兼具混改和產(chǎn)業(yè)升級(jí)雙重題材利好的5G概念；三是具備估值修復(fù)動(dòng)力的前期超跌股。 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（自上海證券報(bào)等）