每日經(jīng)濟新聞 2017-09-26 20:48:26
周一(9月25日),被視為“免費彩票”的信用申購可轉(zhuǎn)債正式開賣。首只“免費彩票”激起了投資者的熱情,不過中簽率僅萬分之零點一三。
不過記者了解到,拼盡全力躋身萬分之零點一三的一員,獲得的收益,卻不如貨幣基金、國債逆回購、打新股等同為低風險的投資品種。
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾
每經(jīng)記者 李蕾 每經(jīng)編輯 肖鴻月
前段時間,《每日經(jīng)濟新聞》報道過被視為“免費彩票”的信用申購可轉(zhuǎn)債,本周一正式開賣了。不過,首只采用純信用方式發(fā)行的可轉(zhuǎn)債中簽率僅萬分之零點一三,確實低得有點超乎想象。不僅如此,從收益的角度來看,中簽信用申購可轉(zhuǎn)債的收益也不是太合算。
而之所以,能激起眾多投資者的熱情,其實就是“低風險投資品種”這幾個關(guān)鍵詞。其實記者發(fā)現(xiàn),在低風險投資品種這個領(lǐng)域,比可轉(zhuǎn)債性價比更高的產(chǎn)品不在少數(shù)。
9月8日,監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布了《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》,將可轉(zhuǎn)債和可交換債的資金申購改為信用申購。新規(guī)后,首只采用純信用方式發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券是雨虹轉(zhuǎn)債(128016)。根據(jù)發(fā)行方東方雨虹(002271)發(fā)布的公告,本次雨虹轉(zhuǎn)債發(fā)行了18.40億元(共計1840萬張),發(fā)行價格為每張100元,發(fā)行日期為2017年9月25日。
根據(jù)公告,本次發(fā)行,最終確定的網(wǎng)上向社會公眾投資者發(fā)行的雨虹轉(zhuǎn)債為26686.6萬元(266.866萬張),占本次發(fā)行總量的14.50%,網(wǎng)上中簽率為0.0013187948%。也就是說,中簽率僅有萬分之零點一三,這個概率可比打中新股還低出許多。從最近的橫店影視股份有限公司首次IPO來看,網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.01370469%,相比之下,雨虹轉(zhuǎn)債的中簽率也就是它十分之一的水平。
深交所提供的網(wǎng)上申購信息顯示,本次雨虹轉(zhuǎn)債網(wǎng)上向社會公眾投資者發(fā)行的有效申購戶數(shù)為2616505戶,可以說是非常踴躍了。之所以激起了如此高的熱情,主要還是可轉(zhuǎn)債打新規(guī)則的變化,信用申購無需凍結(jié)資金,打中了還有一定收益??瓷先ゾ拖?ldquo;免費彩票”,何樂而不為?
不過記者算了一筆賬。海通證券預測,根據(jù)實際的市場環(huán)境進行分析,如果雨虹轉(zhuǎn)債能順利發(fā)行并進入二級市場交易,其估值可參考“三一轉(zhuǎn)債”和“順昌轉(zhuǎn)債”,預計溢價率在17%~20%。此番雨虹轉(zhuǎn)債的申購下限為10張,每10張為一個單位(一手)、每張100元,按此計算,中簽一手的收益大約在170元~200元。
拼盡全力從千軍萬馬中沖出,好不容易躋身萬分之零點一三的一員,收益也不過如此,似乎有點不太合算?
其實,大家喜歡“免費彩票”,本質(zhì)還是偏好低風險的投資品種。而在這個領(lǐng)域,比可轉(zhuǎn)債性價比高的產(chǎn)品可是不少。下面,《每日經(jīng)濟新聞》記者就做一個全面的統(tǒng)計,為各位提供具有可替代性的產(chǎn)品。
選擇一:貨幣基金
臨近國慶長假,貨幣基金“提前關(guān)門”的公告潮也如期而至。近期,各家基金公司紛紛發(fā)布公告,稱9月28日或29日暫停申購、定投及轉(zhuǎn)換入業(yè)務(wù),并提醒投資者及早做好交易安排,避免因交易跨越假期帶來不便及資金在途的損失。
雖然交易場所即將休市,不過貨基在長假期間的收益計算卻不受影響,堪稱“人閑錢不閑”的理財方式。流動性強、交易便捷、收益率穩(wěn)定、假期還能有收益,確實是低風險投資者必備的。
今年以來,貨基的7日年化收益率一直居高不下,截至9月25日,仍有83只貨基的7日年化在4.5%以上,在固收類產(chǎn)品中收益矚目。記者在這里也將這些基金列出,供大家參考。
選擇二:國債逆回購
其實,國慶長假前不僅是購買貨基的好時候,也是“搶購”國債逆回購的良機。根據(jù)以往經(jīng)驗,季末、年末或長假前,市場往往會出現(xiàn)資金緊張的局面,這個時候,國債逆回購就成了特別搶手的短期投資產(chǎn)品。
關(guān)于國債逆回購,《每日經(jīng)濟新聞》記者也簡單做了一個要點總結(jié):
含義:所謂國債逆回購交易,本質(zhì)就是一種短期貸款。你把錢借給別人,獲得固定利息;別人拿國債作抵押,到期還本付息,所以風險稱得上是非常低了。
交易:用股票賬戶就能夠操作,即打開股票交易系統(tǒng),點擊賣出,輸入代碼和交易數(shù)量,完成交易。
門檻:深市1000元起,滬市10萬元起。
費用:按持有天數(shù)的不同,從0.001%~0.03%不等,國債一、二、三、四天回購傭金水平為10萬元一天1元。
最后來說說收益水平。一般情況下,國債逆回購平均的年化收益約在3%~4%,但若這樣來看,這種收益水平就失去“搶購”的意義了。上述已經(jīng)提到,月末、季末、年末因市場資金面緊張,價格通常會變高,出現(xiàn)超過20%的情況也并非罕事,屆時入手當然最劃算。另外,周四的利率一般也會比平時高,因為當天賣出的資金,第二個交易日資金雖然會到賬,但只能買賣股票、不能提出,實際資金是被占用了周五、周六、周日三天。
記者也給大家做了個統(tǒng)計(盤中情況隨時都在發(fā)生變化)。
(1天國債回購7月28日當天年化收益率一度高達21.63%)
選擇三:打新股
可轉(zhuǎn)債的申購中簽率是打新股的十分之一,且收益相比后者的普遍情況也更低。今年已經(jīng)上市346只新股,打新顯然是性價比更高的選擇。大部分投資者對新股如何操作還是很熟悉的,這里就不再贅述了,不過我們還是要分享一些小經(jīng)驗。
首先,集中資金打大盤股。在網(wǎng)上募集資金規(guī)模差不多的情況下,先發(fā)股往往比較熱,聚集的資金較多,中簽率較低;后發(fā)股聚集的資金相對較少,中簽率明顯高于先發(fā)股。機構(gòu)投資者由于資金量大,能夠獲取市場平均中簽率,因而選股標準是新股所能獲得的收益率。因此對于普通投資者來說,要和機構(gòu)投資者錯開,積極參與超級大盤股的新股申購。
另外,大盤股上市后的漲停數(shù)一般都少于小盤股,銀行、券商板塊的新股也都存在漲停數(shù)較少的命運,因此出現(xiàn)“破發(fā)”的幾率非常小。
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