國慶長假前大盤怎么走？你懂的！——道達(dá)對話牛博士

每經(jīng)編輯 何建川

來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

本周，A股市場延續(xù)震蕩行情，滬指重心略有下移，成交量始終維持低迷狀態(tài)。尤其是周五，滬指盤中一度下跌超過20個指數(shù)點，好在下午行情略有回升，最終滬指下跌5.28點，以3352.53點報收。

而接下來的一周，將是今年國慶長假前最后一個交易周，大盤究竟將如何運行，投資者又該如何應(yīng)對？今天，達(dá)哥再次與牛博士就長假前的行情展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好！本周初，市場原本是有利好消息刺激的，但短線反彈了一天，接下來依然是窄幅震蕩。你對本周市場表現(xiàn)怎么看？

道達(dá)：從消息面看，管理層再次松綁股指期貨，這對市場的影響是中長期的，這一點毋庸置疑。但似乎還難以改變短期較為明顯的觀望氛圍，雖然融資融券規(guī)模不斷加大，已經(jīng)逼近萬億元大關(guān)，但似乎多頭的做多欲望還沒有被完全激發(fā)出來。所以，本周大盤始終維持著反復(fù)拉鋸的格局。

周三和周四晚間，我曾經(jīng)在道達(dá)號（微信號：daoda1997）文章中反復(fù)提及，機構(gòu)資金、游資熱錢頻頻在強勢股中出現(xiàn)凈賣出舉動。尤其是周四，一批前期強勢股大幅殺跌，這些對市場而言都不是好的現(xiàn)象。所以，一直建議大家謹(jǐn)慎應(yīng)對。而本周五，開盤后不久果然就出現(xiàn)一波較強的殺跌，滬指一度跌破30日均線，然后在金融股和白馬股上行的帶動下，午后總算出現(xiàn)了回升的跡象。

看得出來，隨著國慶長假日益臨近，主力資金的風(fēng)險偏好開始下降，最終的結(jié)果就是熱門題材股的炒作降溫，而“漂亮50”開始表現(xiàn)出抗跌的屬性。

牛博士：說到國慶長假，周四晚的文章中，你曾經(jīng)也說過，“如果市場大方向不明確，一般來說在節(jié)前最后幾個交易日，市場都很可能會出現(xiàn)縮量震蕩的走勢。”那么，對于下周的行情，你現(xiàn)在怎么看？

道達(dá)：下周，就是九月份的最后一周，也是國慶長假前的最后一個交易周。由于國慶長假要休市整整一周，期間海外市場、政策面、資金面等都可能出現(xiàn)很多不確定性因素。同時，九月最后一周，也是第三季度的最后一周，資金面上也會相對偏緊一些。所以，理論上講，在9月的最后一周，多空雙方的態(tài)度都會比較謹(jǐn)慎，觀望情緒會更加明顯，輕易不會有什么大的動作。而表現(xiàn)在盤面上，多數(shù)時候會以窄幅震蕩為主?？傮w情況是漲跌各半，而消息面的變化，有可能成為引發(fā)行情的催化劑。

今天，道達(dá)號（微信號：daoda1997）為大家統(tǒng)計了一下從2000年到2016年，過去17年國慶前最后一周的滬指表現(xiàn)，以及國慶后10月行情滬指的表現(xiàn)。

其中，就國慶前最后一周的表現(xiàn)看，過去17年中，有9年出現(xiàn)了下跌的走勢。2011年以來，6年中有4年都出現(xiàn)下跌，只有2014年和2012年出現(xiàn)上漲。而在2001年到2004年，也是連續(xù)4年出現(xiàn)下跌。不過，總體來看跌幅都不大。從上漲的情況看，2008年、2010年和2012年的國慶節(jié)前，由于政策面都出現(xiàn)了重要的利好消息，所以就出現(xiàn)了國慶節(jié)前一周大盤強勁反彈的走勢。

牛博士：那么2000年到2016年，上證指數(shù)在10月份的表現(xiàn)又是如何呢？

道達(dá)：從這張表格中，可以清楚的看到，2008年全球金融危機之后，A股市場10月行情是漲多跌少。2009年到2016年的8年中，有6年的十月行情都是“紅十月”，只有2012年和2013年10月行情出現(xiàn)下跌。但在2008年以前，10月行情則比較慘淡。

最近三年來，10月行情都不差，而今年6、7、8月，大盤連續(xù)漲了3個月，9月份可能會出現(xiàn)小幅調(diào)整。所以，對于今年的10月行情，估計投資者都會比較期待紅十月的來臨。

牛博士：但是，當(dāng)務(wù)之急，是下周行情如何應(yīng)對？

道達(dá)：滬指在3300點上方已經(jīng)盤整了近1個月時間，應(yīng)該說震蕩的時間是足夠充分的，隨時都可能迎來變盤。但是從調(diào)整幅度來講，相對要小一些。大盤要想打破這種平衡的局面，或許需要消息面的刺激，才能徹底打破僵局。因此，在接下來一段時間，應(yīng)該密切關(guān)注消息面的變化。不論是國內(nèi)政策面，還是歐美股市，都可能對A股市場帶來影響。

所以，我認(rèn)為在接下來國慶長假前的最后一周，總體態(tài)度不必過于悲觀，尤其對10月行情還是可以充滿期待。但從操作層面上來講，則可以維持謹(jǐn)慎的策略，對于前期漲幅較大的強勢股，可以考慮暫時回避，轉(zhuǎn)而關(guān)注一些基本面較好且前期調(diào)整充分的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2017年9月24日

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達(dá)）

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