“4.99%”里的小九九：增減持頻現(xiàn)壓線操作，真就差那千把塊？（附精準減持清單）

對于某些股東來說，減持100股后持股降至4.99%，套現(xiàn)幾百上千塊，是為了改善生活？

A股市場對持股5%以上股東限制較多，于是出現(xiàn)了一批精準減持至4.99%的股東。

精準減持4.99%頻現(xiàn)源于法律法規(guī)限制較多

賽福天20日晚間公告稱，公司近日收到股東廣東科創(chuàng)的通知，其于2017年9月19日通過集中競價方式減持1萬股公司股份，占總股本的0.005%。本次減持前，廣東科創(chuàng)持股占公司總股本的比例為5.004%。本次減持后，廣東科創(chuàng)持股占公司總股本的比例為4.999%，不再為持股5%以上股東。

減持1萬股，賽福天的股東稱此番減持是為滿足“企業(yè)資金使用需求”（此番減持僅能套現(xiàn)14萬元）。

還有更迷你的減持。9月18日晚間，北礦科技公告稱，公司股東中科匯通9月18日減持其持有的公司無限售條件流通股100股，占公司總股本的0.0001%。公告顯示，減持前，中科匯通持股占北礦科技總股本的5%，減持后，中科匯通持股占北礦科技總股本的4.9999%，不再為公司持股5%以上股東。計算可得知，這筆100股的減持僅能套現(xiàn)2090元。

通過少量的減持，將持股比例降至5%以下，甚至精準地降至4.99%，類似的案例在A股市場還有不少。對于這些精準減持的股東來說，如果是僅僅為了資金使用需求，套現(xiàn)幾千元、十多萬元對于一家上市公司的重要股東來說，恐怕只是“塞牙縫”，真實的目的，恐怕大家也都知道卻不愿意明說而已——規(guī)避5%以上股東所受的信披等限制。

我國《證券法》規(guī)定，減持比例達到5%的，應當在3個交易日內公告，并在公告后的2日內不得再行買賣；5%以上大股東因減持股份導致其持股比例低于5%的，應當在2個交易日內公告，公司控股股東因減持股份導致公司控股股東或實際控制人變更的，應當披露權益變動報告書；已實施股改公司的股票，持股5%以上股東每增減1%時必須公告。

另外，對于持股5%以上股東，今年的減持新規(guī)也有相應限制性規(guī)定。今年5月底，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，針對“過橋減持”“惡意減持”限售解禁股的“無序減持”等行為出臺了“減持十條”。“升級”后的減持新規(guī)主要針對的是控股股東、持股5%以上的股東、首次公開發(fā)行前的股東、上市公司非公開發(fā)行股份、董監(jiān)高所持有的股份等。這些限制性規(guī)定包括減持前15個交易日需預先披露減持計劃，以及在3個月內通過證券交易所集中競價交易、大宗交易減持股份的總數，不得超過公司股份總數的1%和2%。

5%作為股東持股數量的關鍵性指標之一，5%便成為他們減持不得不考慮的一條紅線。在此背景下，自然會在5%這一數字上做些“文章”，精準式將持股比例降至4.99%。

有市場人士分析稱，對于亟待套現(xiàn)的一些大股東來說，5%的紅線一旦解除，便意味著其在后續(xù)減持過程中將不再受及時披露等相關義務的限制（首發(fā)、定增等股東依然受減持新規(guī)所限）。

年內約80家公司股份被精準減持至4.99%有股東成“老手”

據時報君（微信ID：wwwstcncm）統(tǒng)計，按公告日期統(tǒng)計，今年以來有約80家公司被股東減持后，持股比例精準降至4.99%。這其中，北礦科技、寧波富邦、新文化、奧克股份原持股5%以上的股東出現(xiàn)100股的迷你減持。

中科匯通是精準減持至4.99%持股比例的“老手”。數據顯示，除了北礦科技這個案例外，中科匯通今年還進行了多筆精準的迷你減持：

7月10日，中科匯通減持寧波富邦100股，套現(xiàn)1653元。減持后持股降至總股本（下同）的4.9999%；同一天，中科匯通減持天晟新材400股，減持后持股降至4.9999%；7月31日，中科匯通減持三變科技200股，減持后持股降至4.9999%。

在上述精準減持至4.99%的案例中，年內套現(xiàn)金額最少要屬奧克股份的股東德美化工所作的一筆減持：今年1月26日，德美化工通過集中競價交易系統(tǒng)減持奧克股份100股，按照當天8.05元的減持均價計算，僅套現(xiàn)805元。

當然，也有股東在對上市公司股份進行增持后，持股比例剛好略低于5%的情況，如今年7月11日和7月13日，特華投資對遼寧成大的股票進行連續(xù)增持，增持前，特華投資持股占遼寧成大總股本的1.62%，增持后，持股占遼寧成大總股本的4.996%。由于持股5%以下股東的增減持行為并不需強制披露，這種情況被披露出來的情形主要在各期財報中體現(xiàn)，比如去年三季度恒大人壽精準增持梅雁吉祥、國民技術等，以及今年中報證金增持東吳證券等金融股。

來源：證券時報網微信公眾號（ID:wwwstcncom） 作者 羅曼 胡華雄

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