影視股上半年凈利漲跌分化嚴(yán)重 券商：電視劇板塊有望回暖

每經(jīng)編輯 牟璇    

每經(jīng)影視記者 牟 璇

每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

影視股上半年業(yè)績表現(xiàn)哪家強(qiáng)？每經(jīng)影視記者全面梳理影視公司2017年半年報(bào)，結(jié)合三季度業(yè)績預(yù)告，試圖呈現(xiàn)出影視公司今年的生存現(xiàn)狀，以及各自發(fā)展路徑的變化。

每經(jīng)影視記者發(fā)現(xiàn)，上半年?duì)I收同比增長的影視公司有19家，其中，完美世界（002624，SZ）增幅最大，同比增69.68%。而影視龍頭公司萬達(dá)電影（002739，SZ）仍延續(xù)多項(xiàng)指標(biāo)占全國領(lǐng)先地位的態(tài)勢。

目前看來，電影類上市公司的業(yè)績表現(xiàn)好于電視劇類上市公司，但券商對電視劇公司下半年表現(xiàn)持看好態(tài)度。與之相呼應(yīng)的是，在已披露三季報(bào)業(yè)績預(yù)告的公司中，多家表示預(yù)計(jì)第三季度凈利增長。

中視傳媒上半年凈利增16倍

從Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，結(jié)合每經(jīng)影視記者梳理，A股上市公司中，涉及的影視類上市公司23家，2017年半年報(bào)的整體情況如下：23家上市影視公司中，營業(yè)收入同比增長的有19家。

其中完美世界以營業(yè)總收入同比增長69.68%，成為上半年影視股中營業(yè)收入同比增長最大的公司；當(dāng)代東方（000673，SZ）、中南文化（002445，SZ）分別以營業(yè)收入同比增長67.44%、54.08%位列第二、第三；營業(yè)收入同比下滑的有4家，包括華誼兄弟（300027，SZ，營收同比下滑0.15%）、華錄百納（300291，SZ，營收同比下滑20.19%）、慈文傳媒（002343，SZ，營收同比下滑22.33%）以及長城影視（002071，SZ，營收同比下滑55.94%）。

歸屬于上市公司股東的凈利潤方面，同比看來，中視傳媒（600088,SH)以1635.96%的增長率居于首位，北京文化（000802，SZ）、中南文化、東方網(wǎng)絡(luò)（002175，SZ）的凈利潤同比增幅也均超過100%，分別為279.44%、191.20%、131.01%；歸母凈利潤同比下滑的公司有8家，其中歡瑞世紀(jì)（000892，SZ）凈利潤同比下滑高達(dá)183.69%，成為凈利潤跌幅最大的影視股，奧飛娛樂（002292，SZ）的凈利潤同比下滑也有53.80%。

除此之外，華錄百納、當(dāng)代東方、慈文傳媒、上海電影（601595，SH）四家公司凈利潤跌幅超過10%。
　
完美世界躋身第一梯隊(duì)

萬達(dá)電影營收與凈利潤雙雙實(shí)現(xiàn)增長，截至6月30日，公司擁有已開業(yè)影院455家，銀幕4000塊，依然保持著票房收入、觀影人次、市場占有率等指標(biāo)全國絕對領(lǐng)先地位。如今，萬達(dá)電影股票繼續(xù)停牌，正在籌劃收購影視資產(chǎn)。

完美世界憑借著游戲+影視雙輪驅(qū)動(dòng)，已經(jīng)成為國內(nèi)第一梯隊(duì)的影游公司，2017年上半年其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.88億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤也高達(dá)6.71億元。其中，影視業(yè)務(wù)同比增長了94.45%，幾近翻倍。

華誼兄弟上半年業(yè)績較去年全年有明顯改觀，歸母凈利潤同比增長了42.12%，扣非后凈利潤也同比增長了44.27%。實(shí)景娛樂在布局多年后有收獲的趨勢，公司品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂板塊營業(yè)收入為1.98億元，同比增長77.54%。不過，相較而言主業(yè)影視制作方面，除了《摔跤吧！爸爸》的逆襲，其余電影例如《瘋岳撬佳人》、《羅曼蒂克消亡史》、《魔獸》、《美好的意外》電影表現(xiàn)相對一般。

“國字頭”中影、上影：同樣于去年登陸A股市場的中國電影（600977，SH）、上海電影（601595，SH）上半年的業(yè)績表現(xiàn)相對平淡，中國電影歸母凈利潤微降0.73%、上海電影歸母凈利潤下降了13.1%。
　
券商建議關(guān)注電視劇板塊

值得一提的是，從整體2017年半年報(bào)來看，電影類上市公司的業(yè)績表現(xiàn)好于電視劇類的上市公司，電視劇行業(yè)中，慈文傳媒、華錄百納、歡瑞世紀(jì)的歸母凈利潤同比都出現(xiàn)下滑，華策影視（300133，SZ）、唐德影視（300426，SZ）歸母凈利潤也僅有個(gè)位數(shù)增長。

不過，券商卻認(rèn)為下半年電視劇板塊會(huì)明顯回暖。國金證券（600109，SH）發(fā)布傳媒行業(yè)2017年半年報(bào)總結(jié)表示，我們認(rèn)為電視劇公司的業(yè)績將逐步在三四季度兌現(xiàn)業(yè)績高增長，影視板塊將逐漸回暖。預(yù)計(jì)2020年付費(fèi)視頻用戶將增長到2.5億元，市場規(guī)模增長至600億元，將催生出更多精品劇，利好影視龍頭公司。

與此同時(shí)，目前有6家影視類公司披露三季報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中除了奧飛娛樂凈利預(yù)計(jì)同比下滑30%，其余5家公司紛紛預(yù)增。東方網(wǎng)絡(luò)（002175，SZ）預(yù)計(jì)三季度凈利潤同比最大增長176.31%，中南文化預(yù)計(jì)前三季度同比增長100%。萬達(dá)電影、長城影視均預(yù)測前三季度增幅約20%，而慈文傳媒則預(yù)計(jì)前三季度凈利潤最大增長9.61%。