富國大通九月第一期定增市場研究報(bào)告 解禁絕對(duì)收益率均值8.55%

內(nèi)容提要

富國大通投研中心分析總結(jié)，九月第一周A股定增發(fā)行7宗，募資總額92.71億元；A股定增解禁17宗，解禁總規(guī)模311.97億元，解禁絕對(duì)收益率均值8.55%，相較同期滬深300漲幅均值-8.11%；九月第二周即將解禁定增項(xiàng)目17宗，截至9月1日收盤，浮動(dòng)絕對(duì)收益率均值為93.61%；九月第一周新增預(yù)案11宗，股東大會(huì)通過10宗，發(fā)審委過審17宗，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)2宗，停止實(shí)施13宗。

1市場發(fā)行情況

富國大通投研中心統(tǒng)計(jì)，九月第一周（20170828-20170903）定增項(xiàng)目發(fā)行共7宗，募資總額約為92.71億元，較上周（283.92億元）減少67.35%。其中一年期項(xiàng)目為4宗，募資總額為63.07億元，平均發(fā)行折價(jià)率為13.58%，較上周略微上升；三年期項(xiàng)目為3宗，募資總額為29.64億元，平均發(fā)行折價(jià)率為15.62%，較上周顯著上升，恢復(fù)到以往常態(tài)范圍。

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

圖表 4：上周一年期定增項(xiàng)目發(fā)行情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

2定增解禁收益情況

富國大通投研中心統(tǒng)計(jì)，九月第一周共有17宗定增項(xiàng)目解禁，其中一年期項(xiàng)目為16宗，解禁規(guī)模為273.37億，解禁絕對(duì)收益率均值為5.66%，解禁相對(duì)滬深300超額收益率均值為-9.73%；三年期項(xiàng)目為1宗，解禁規(guī)模為38.60億，解禁絕對(duì)收益率均值為59.84%，解禁相對(duì)滬深300超額收益率均值為17.87%。

圖表5：上周定增解禁收益情況

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

注：相關(guān)解禁收益率指封閉期結(jié)束后的收益，不考慮減持新政

圖表6：上周三年期定增解禁項(xiàng)目業(yè)績情況

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

本周定增解禁項(xiàng)目超五成取得正收益，其中一年期定增東旭光電（計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)）表現(xiàn)最佳，解禁絕對(duì)收益率達(dá)到63.89%；一年期定增杭電股份（電氣機(jī)械及器材制造業(yè)）解禁絕對(duì)收益墊底，為-30.17%。從定增目的來看，補(bǔ)充流動(dòng)資金取得了59.84%的浮動(dòng)絕對(duì)收益率，其次為項(xiàng)目融資，取得了6.98%的浮動(dòng)絕對(duì)收益率。

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

3即將解禁項(xiàng)目情況

據(jù)Wind資訊，九月第二周（20170904-20170910）即將解禁項(xiàng)目共17宗，其中一年期定增為11宗。截至9月1日收盤情況，浮動(dòng)絕對(duì)收益率均值為93.61%，相較于滬深300浮動(dòng)相對(duì)收益率均值為61.46%。浮動(dòng)超額收益率最高為三年期定增世紀(jì)華通（汽車制造業(yè)），為802.20%，最低為一年期定增中南文化（金屬制品業(yè)），為-47.04%。

圖表 8：本周即將解禁定增浮動(dòng)收益率

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

注：相關(guān)解禁收益率指封閉期結(jié)束后的收益，不考慮減持新政

4新增定增項(xiàng)目情況

富國大通投研中心統(tǒng)計(jì)，九月第一周（20170828-20170903）定增進(jìn)度方面，新增定增預(yù)案11宗，股東大會(huì)通過10宗，發(fā)審委審核通過17宗，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)通過2宗，停止實(shí)施13宗。

圖表9：上周定增預(yù)案進(jìn)度概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據(jù)Wind資訊，上周新增定增預(yù)案11宗，其中競價(jià)項(xiàng)目5宗，定價(jià)項(xiàng)目6宗。

圖表10：上周新增定增預(yù)案情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據(jù)Wind資訊，上周股東大會(huì)通過10宗，其中競價(jià)項(xiàng)目8宗，定價(jià)項(xiàng)目2宗。

圖表 11：上周股東大會(huì)通過情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據(jù)Wind資訊，上周發(fā)審委審核通過17宗，其中競價(jià)項(xiàng)目9宗，定價(jià)項(xiàng)目8宗。

圖表12：上周發(fā)審委通過情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據(jù)Wind資訊，上周證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)通過2宗，其中競價(jià)項(xiàng)目0宗，定價(jià)項(xiàng)目2宗。

圖表13：上周證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據(jù)Wind資訊，上周定增項(xiàng)目停止實(shí)施13宗，其中競價(jià)項(xiàng)目6宗，定價(jià)項(xiàng)目7宗。

圖表14：上周停止實(shí)施情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心