需求淡季難抵噸鋼高利潤誘惑 8月鋼鐵PMI創(chuàng)16個月新高

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每經(jīng)記者 彭斐 每經(jīng)編輯 陳俊杰

隨著去產(chǎn)能的力度不斷加大，鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇愈發(fā)強勁，即便在傳統(tǒng)淡季的8月份，也能交出不錯的成績單。

8月31日，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的最新鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)（以下簡稱鋼鐵PMI）顯示，8月份該指數(shù)為57.2%，較上月回升2.3個百分點，連續(xù)4個月處在50%以上的擴(kuò)張區(qū)間。

西本新干線首席研究員邱躍成向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在高利潤局面下鋼廠對原材料采購積極性進(jìn)一步提高，后期鋼廠生產(chǎn)仍將維持高位。

來自相關(guān)機(jī)構(gòu)的最新調(diào)研顯示，在經(jīng)歷8月上旬以來的下探調(diào)整后，當(dāng)前鋼坯的利潤仍超過800元/噸，已是一個相當(dāng)高的利潤區(qū)間。

不過，金聯(lián)創(chuàng)市場分析師弭澎琦認(rèn)為，當(dāng)前的鋼廠積極性高漲，勢必會在接下來一段時間打破市場供需平衡，鋼材價格也會經(jīng)歷回落的陣痛。

生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)7月擴(kuò)張

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在連續(xù)4個月擴(kuò)張的同時，今年8月的鋼鐵PMI以57.2%創(chuàng)下了16個月新高，僅比2016年4月的57.3%低了0.1個百分點。

在主要分項指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)止跌回升，新訂單指數(shù)進(jìn)一步增長，新出口訂單指數(shù)顯著回落，產(chǎn)成品庫存小幅回升但仍處在50%以下收縮區(qū)間。

值得注意的是，即便是傳統(tǒng)淡季，但8月鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)依然火熱。8月份生產(chǎn)指數(shù)為61.7%，較上月提高3.6個百分點，已連續(xù)7個月處于擴(kuò)張狀態(tài)。

在邱躍成看來，8月份隨著高溫天氣的緩解以及部分鋼廠檢修結(jié)束，鋼廠產(chǎn)能釋放有所加快。在高利潤局面下鋼廠對原材料采購積極性進(jìn)一步提高，后期鋼廠生產(chǎn)仍將維持高位。

來自機(jī)構(gòu)Mysteel的信息顯示，進(jìn)入7月份，唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼利潤持續(xù)在1000元左右，在如此高利潤刺激下，鋼廠延緩檢修期，生產(chǎn)積極性仍高。

而據(jù)金聯(lián)創(chuàng)的最新調(diào)研顯示，經(jīng)歷7月下旬、8月上旬的高位后，8月中下旬鋼價有所回調(diào)，但當(dāng)前鋼坯的利潤仍超過800元/噸。

在鋼廠生產(chǎn)熱情高漲的同時，8月份新訂單指數(shù)繼續(xù)回升，從7月份的63.1%升至66.6%，新出口訂單指數(shù)則明顯回落，從7月份的49.8%降至45%。

邱躍成認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)銷商和主要鋼材需求方的補庫需求旺盛，鋼廠訂單組織良好。同時，由于國內(nèi)外鋼價處于倒掛局面，鋼廠出口積極性不高，出口量或有所縮減。

鋼價下探壓力正在積累

在供需兩熱的拉動下，繼7月鋼材市場價格大幅上漲后，8月份的鋼材價格再次高歌猛進(jìn)，各品種鋼材價格普遍上漲。

西本新干線鋼材數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入7月份后鋼材指數(shù)震蕩上行,7月初鋼材指數(shù)為3820點，至8月31日，該指數(shù)為4290點，期間最高點達(dá)到了4380點。

急劇上漲的鋼鐵價格，讓龍頭企業(yè)噸鋼利潤攀升至高位。以寶鋼為例，據(jù)長江證券研報，今年上半年，寶鋼綜合產(chǎn)品噸鋼毛利約754元/噸，創(chuàng)2011年以來新高，噸鋼凈利潤為271元/噸，對應(yīng)年化凈資產(chǎn)收益率達(dá)8.12%，創(chuàng)下2009以來新高。

而從目前情況來看，三季度鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇仍將持續(xù)。光大證券研報稱，從其模擬的不考慮庫存的鋼鐵業(yè)利潤來看，今年第三季度的利潤將顯著高于上半年合計值。

弭澎琦最近與多位民營鋼企負(fù)責(zé)人接觸，“他們（對鋼價走勢）普遍保持樂觀，甚至認(rèn)為當(dāng)前的漲勢可能會延續(xù)到明年。”

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，鋼價走勢的推動力來自于去產(chǎn)能，隨著過剩產(chǎn)能得到化解，鋼鐵行業(yè)逐漸找到了之前失去的供需平衡。

6月中旬，國家發(fā)改委公布了今年上半年的鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能完成情況，截止5月底，全國已經(jīng)完成了4239萬噸的粗鋼產(chǎn)能壓減任務(wù)，5000萬噸的年度目標(biāo)任務(wù)完成了84%。

在蘭格鋼鐵研究中心主任王國清看來，2016年各省市自身報批的鋼鐵去產(chǎn)能任務(wù)高達(dá)9000萬噸，實際完成了6500萬噸，剩余的任務(wù)基本都在今年上半年完成了，因此使得今年的去產(chǎn)能任務(wù)完成得更快。

據(jù)蘭格鋼鐵統(tǒng)計，從去年到目前為止，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)完成了超過1億噸的去產(chǎn)能任務(wù)，到年底，就算今年任務(wù)不再超標(biāo)，整體去產(chǎn)能任務(wù)也將完成1.15億噸。

也就是說，根據(jù)3-5年完成1.4億噸鋼鐵產(chǎn)能壓減任務(wù)，到明年只剩下2500萬噸的產(chǎn)能需要去除，鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能任務(wù)或已進(jìn)入尾聲。

對此，王國清向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，后續(xù)的去產(chǎn)能很可能在明年就將全部完成，因此，行業(yè)將進(jìn)入“后去產(chǎn)能”時代。

不過，邱躍成告訴記者，當(dāng)前的鋼材指數(shù)為2012年5月份以來的最高值，而高昂的價格，也給下游產(chǎn)業(yè)帶來了較大的成本壓力。

而在弭澎琦看來，隨著鋼企追逐利潤導(dǎo)致供給過年，當(dāng)前并不穩(wěn)固的供需平衡必然會被再次打破，但在需求的支撐下，“鋼價下跌的節(jié)點會有所推遲，可能會是在明年初”。