巴曙松：如何把國際金融資源引入創(chuàng)新型企業(yè) 成全球資本市場共同任務

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 肖樂 香港報道    

8月22日，在成都建設國家西部金融中心專場推介會上，成都市政府與港交所簽署了《戰(zhàn)略合作備忘錄》。香港交易所首席中國經(jīng)濟學家巴曙松在推介會上表示，全球的金融業(yè)在不斷變化，香港要想繼續(xù)發(fā)揮國際金融中心的優(yōu)勢，必須順應全球發(fā)展的新趨勢，將金融需求的新變化與香港的資源優(yōu)勢匹配起來。

“需求在變化，交易所的功能也在變化，未來香港和內(nèi)地的合作的空間和機會也在變化，但是會更緊密。”巴曙松在演講中說道，“以成都的金融發(fā)展需求來看，如果只是單一籌資功能的交易所，很難找到對應的服務功能，但隨著交易所的轉(zhuǎn)型，相應的金融需求都能夠找到對應的服務方式。例如，成都想發(fā)展‘一帶一路’的相關融資，會涉及大量沿線貨幣的兌換。匯率的風險，如何管理匯率風險，就需要一些金融衍生品服務。” 

巴曙松表示，全球金融市場變遷正促使交易所行業(yè)轉(zhuǎn)型，交易所從最初本地化、傳統(tǒng)單一的功能逐步轉(zhuǎn)向綜合提供流動性、風險管理、后臺支持的市場基礎設施。以香港交易所為例，目前的功能已經(jīng)涵蓋現(xiàn)貨、股票及金融衍生品、商品期貨、清算業(yè)務、平臺及基礎設施等功能。

交易所業(yè)務的變化帶來的是收入結(jié)構(gòu)改變。2007年，香港交易所上市及現(xiàn)貨交易占比37%，到2017年一季度，這部分業(yè)務占比下降到24%，衍生品交易收入、結(jié)算清算收入大幅增加。

此外，多層次資本市場建設，滿足不同上市主體和投資者需求也是當前交易所轉(zhuǎn)型的方向。“成都的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中有大量的新經(jīng)濟。怎樣把國際金融資源引入到這些創(chuàng)新型的企業(yè)里面，是全球資本市場面臨的一個共同任務。”巴曙松表示。 

巴曙松指出，“香港交易所有必要，也有迫切的動機去吸引這些新經(jīng)濟。我們看到國際成熟的交易所，大量交易活躍的是一些新經(jīng)濟公司。香港傳統(tǒng)經(jīng)濟的占比過高，這和它的上市制度有直接關系，有必要作出調(diào)整。”