動向 | 合資券商港澳資可持股49%，成都自貿(mào)區(qū)打的這張牌叫“CEPA”

每經(jīng)編輯 吳林靜 余蕊均    

金融的創(chuàng)新與開放，像一對雙胞胎。而自貿(mào)試驗區(qū)，顯然有更多這樣的機(jī)會。

近日，每日經(jīng)濟(jì)新聞記者從成都市金融工作局獲悉，成都自貿(mào)區(qū)正在積極推進(jìn)設(shè)立合資證券公司。

據(jù)悉，目前券商批設(shè)仍未全面開閘，但基于內(nèi)地與香港、澳門特區(qū)政府簽署的《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）政策框架下，允許內(nèi)地證券公司對港澳資本進(jìn)一步開放。

成都市金融工作局相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“我們積極支持港資機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立合資券商，相關(guān)機(jī)構(gòu)已與多家在港證券公司深度接觸。在CEPA框架下，港澳資持股比例可達(dá)到49%。”

什么是CEPA

2003年，內(nèi)地與香港、澳門特區(qū)政府分別簽署了內(nèi)地與香港、澳門《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》，簡稱CEPA，這是內(nèi)地第一個全面實施的自由貿(mào)易協(xié)議。

從2003年到2017年間，CEPA陸續(xù)簽署了多項《補(bǔ)充協(xié)議》，涵蓋了多個服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域、貿(mào)易投資便利化等多個方面。其中，內(nèi)地居民赴港澳個人游，也是得益于CEPA協(xié)議的簽署。

時機(jī)成熟了

每日經(jīng)濟(jì)新聞記者從國家商務(wù)部港澳司官網(wǎng)上看到，2013年CEPA補(bǔ)充協(xié)議十中提到：

允許符合設(shè)立外資參股證券公司條件的港資/澳資金融機(jī)構(gòu)，按照內(nèi)地有關(guān)規(guī)定，在內(nèi)地批準(zhǔn)的“在金融改革方面先行先試”的若干改革試驗區(qū)內(nèi)，各新設(shè)1家兩地合資全牌照證券公司，內(nèi)地股東不限于證券公司，港資/澳資合并持股比例不超過49%，且取消內(nèi)地單一股東須持股49%的限制。

今年4月四川自貿(mào)區(qū)掛牌，意味著具備進(jìn)行這一金融改革試驗的條件。

4個先行者

第一個“吃螃蟹”的是申港證券。

2016年3月，證監(jiān)會核準(zhǔn)批復(fù)申港證券在上海自貿(mào)區(qū)注冊成立，注冊資本35億元人民幣，由3家香港持牌金融機(jī)構(gòu)、11家國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者共同發(fā)起設(shè)立，港資合計持股比例34.85%。

2016年11月底，申港證券開業(yè)一個月后，第二家華菁證券也在上海開業(yè)。

今年6月30日，合資券商隊伍擴(kuò)充至4家。香港回歸20周年的前一天，證監(jiān)會公告核準(zhǔn)設(shè)立東亞前海證券和匯豐前海證券兩家合資券商。

據(jù)報道，目前還在排隊的待產(chǎn)的合資證券公司還有19家。

成都的行動

近日，記者獲悉，成都自貿(mào)區(qū)亦開始推進(jìn)設(shè)立合資證券公司。

上述成都市金融工作局負(fù)責(zé)人告訴每日經(jīng)濟(jì)新聞記者：“歡迎有意向的在港金融機(jī)構(gòu)聯(lián)絡(luò)我們，共同參與證券經(jīng)紀(jì)、財富管理、投資銀行等業(yè)務(wù)，推動內(nèi)地與香港證券市場共同繁榮、共同發(fā)展。”

據(jù)悉，成都方面相關(guān)機(jī)構(gòu)已與多家在港證券公司就此有過深度接觸。

記者了解到，兩地合資證券公司的設(shè)批不屬于全面重啟證券公司批設(shè)，而是基于CEPA政策框架下對港澳地區(qū)的進(jìn)一步開放。此類合資券商與一般合資券商的批設(shè)有所不同，存在“兩嚴(yán)兩寬”，主要是嚴(yán)在申請，寬在業(yè)務(wù)范圍，全牌照可以說是兩地合資券商的重要優(yōu)勢。國內(nèi)券商目前一直是關(guān)門做生意，兩地合資券商的開放有利于資本市場的雙向開放。

出牌的背景

這里，不得不說的一個背景是，8月8日，“成都產(chǎn)業(yè)新政五十條”舉行第七場發(fā)布會。

這天，成都正式發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新要素供給培育產(chǎn)業(yè)生態(tài)提升國家中心城市產(chǎn)業(yè)能級財政金融政策措施的實施細(xì)則》。其中提到，將加強(qiáng)自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新與西部金融中心建設(shè)的聯(lián)動，探索建立以“一帶一路”沿線區(qū)域為重點的跨境金融服務(wù)中心。

具體來說，成都自貿(mào)區(qū)將深化跨國公司總部外匯資金集中運(yùn)營管理和跨境雙向人民幣資金池創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)跨境投融資便利化；支持發(fā)展商業(yè)保理、融資租賃等融資新模式，探索適合新型金融業(yè)態(tài)發(fā)展的監(jiān)管和風(fēng)控模式。

顯然，積極推進(jìn)設(shè)立合資證券公司，可以看著是成都“金融大計”的一個組成部分。

每經(jīng)記者 吳林靜 余蕊均 每經(jīng)編輯 楊歡