【盤前機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛】液奶消費(fèi)回暖

每經(jīng)編輯 杜宇

2015~2016年，國(guó)內(nèi)乳制品消費(fèi)增速經(jīng)歷了連續(xù)兩年的下滑。不過今年來行業(yè)景氣度有所好轉(zhuǎn)。

中信證券日前指出，今年上半年國(guó)內(nèi)液奶需求逐步回升，呈現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)勢(shì)頭。草根調(diào)研顯示，龍頭乳品企業(yè)伊利股份2017年上半年動(dòng)銷表現(xiàn)改善，預(yù)計(jì)上半年液奶收入同比增長(zhǎng)約15%，其中第二季度液奶收入同比增長(zhǎng)約20%；另外，根據(jù)草根調(diào)研，蒙牛今年上半年銷售態(tài)勢(shì)同樣向好，預(yù)計(jì)常溫、低溫奶均有雙位數(shù)增長(zhǎng)。中信證券表示，當(dāng)前階段乳制品消費(fèi)復(fù)蘇的動(dòng)力主要來自于三四線城市以及農(nóng)村地區(qū)。

根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2017年1~5月，國(guó)內(nèi)縣級(jí)乳制品銷售額增長(zhǎng)率為13.6%，遠(yuǎn)高于6.9%的全國(guó)整體增速。中信證券表示，目前國(guó)內(nèi)東南部發(fā)達(dá)地區(qū)的人均液奶消費(fèi)量已接近日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家，不過三四線城市仍然差距較大。

據(jù)中信證券測(cè)算，如果國(guó)內(nèi)三四線城市人均液態(tài)奶的消費(fèi)量達(dá)到一線城市的水平，農(nóng)村地區(qū)達(dá)到三四線水平，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)液態(tài)奶市場(chǎng)有望擴(kuò)容超1500億元，2016年國(guó)內(nèi)液態(tài)奶市場(chǎng)規(guī)模為3540億元，這將有望帶來40%的增量。

據(jù)凱度銷售指數(shù)顯示，今年二季度國(guó)內(nèi)快消品銷售增速?gòu)?fù)蘇至3.2%，乳業(yè)受益于這一趨勢(shì)，行業(yè)增速恢復(fù)至6~7%。據(jù)機(jī)構(gòu)的草根調(diào)研顯示，伊利股份（600887）于今年二季度加大市場(chǎng)推廣，增速快于行業(yè)平均水平。國(guó)內(nèi)乳業(yè)龍頭還有光明乳業(yè)（600597），今年一季度公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)58.39%，增速為今年來最快。

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