大富科技擬25億并購(gòu) 標(biāo)的股東入股不到1年將賺近7倍

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 張海妮    

每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 張海妮

8月8日晚，在公布公司2017年上半年“成績(jī)單”的同時(shí)，大富科技（300134，SZ）還披露了向特定對(duì)象發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的草案。這份作價(jià)25.4億元的交易可謂溢價(jià)不菲，標(biāo)的評(píng)估增值率高達(dá)638.69%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，標(biāo)的股東中，一專為持有交易標(biāo)的股權(quán)的合伙企業(yè)于2016年9月增資入股，不到1年時(shí)間，這筆當(dāng)初的投資便有望收獲近7倍的收益。

此外，交易對(duì)方也給出了慷慨的業(yè)績(jī)承諾。不過，大富科技在方案中也提示，該業(yè)績(jī)承諾能否實(shí)現(xiàn)尚存一定風(fēng)險(xiǎn)。

一交易對(duì)方入股尚不足1年

8月8日晚，大富科技披露了《向特定對(duì)象發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）》，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式作價(jià)25.4億元購(gòu)買劉建中、唐蕊、劉放中、新余湘匠及新余弘新睿持有的東莞市湘將鑫精密科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱湘將鑫）100%股權(quán)。

據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》顯示，截至2017年6月30日，湘將鑫的評(píng)估值為25.4億元，較其凈資產(chǎn)3.4億元增值22億元，增值率達(dá)638.69%。對(duì)于較高的增值率，評(píng)估機(jī)構(gòu)給出的理由是，“主要因?yàn)闃?biāo)的公司未來發(fā)展前景較好，業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利將有較大增長(zhǎng)所致”。

另?yè)?jù)并購(gòu)草案披露，目前，劉建中直接持有湘將鑫18%股權(quán)；其控制的新余湘匠持有湘將鑫45%的股權(quán)；劉建中的配偶唐蕊持有湘將鑫3%的股權(quán)；劉建中之弟劉放中持有湘將鑫9%的股權(quán)。因此，劉建中為湘將鑫的實(shí)際控制人，劉放中、唐蕊、新余湘匠與劉建中為一致行動(dòng)人。

2016年9月以前，湘將鑫為劉建中及其近親屬共同持股的家族企業(yè)，無外部股東。2016年9月，湘將鑫進(jìn)行增資，新余弘新睿實(shí)際支付8000萬元取得湘將鑫25%的股權(quán)。目前來看，如果此次大富科技的并購(gòu)計(jì)劃成功實(shí)施，新余弘新睿將賺得盆滿缽滿。根據(jù)大富科技披露的并購(gòu)草案，新余弘新睿持有的湘將鑫25%股權(quán)的交易對(duì)價(jià)為6.35億元，較其8000萬元的出資額增值5.55億元，增幅達(dá)694%。

那么，新余弘新睿持有的這部分讓人眼紅的股份最終由誰(shuí)持有呢？

大富科技公告稱，新余弘新睿系以持有標(biāo)的資產(chǎn)股權(quán)為目的的合伙企業(yè)，成立于2016年6月，由黃曉嶸、李志軍等14名自然人共同持有。

新余弘新睿部分合伙人的出資來源于自有及家庭積累，也有人是通過借錢來入股的。新余弘新睿的合伙人資金來源情況顯示，李志軍900萬元的出資額中，300萬元系自有，600萬元系向黃曉嶸借款；而王穎娜的100萬元出資額則全部來源于黃曉嶸的借款。

業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)或存風(fēng)險(xiǎn)

8月8日晚，大富科技還同時(shí)披露了公司的2017年半年報(bào)。半年報(bào)顯示，今年上半年公司取得營(yíng)業(yè)收入約9億元，同比減少23.21%；凈利潤(rùn)約-8849萬元，同比減少283.66%。

面對(duì)難言樂觀的經(jīng)營(yíng)情況，大富科技對(duì)此次并購(gòu)給予了較大期望。大富科技在半年報(bào)中表示，若本次重大資產(chǎn)重組完成，將提升公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，為公司及全體股東創(chuàng)造更大價(jià)值。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，業(yè)績(jī)承諾顯示：2017~2019年，湘將鑫實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)將分別不低于2.1億元、2.7億元和3.5億元。不難看出，如果湘將鑫的業(yè)績(jī)承諾得以實(shí)現(xiàn)，將使大富科技的利潤(rùn)表增色不少。

不過，湘將鑫2015年、2016年、2017年1~6月分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1274萬元、1億元和7445萬元，較業(yè)績(jī)承諾的數(shù)額尚有一定差距。

大富科技稱，上述業(yè)績(jī)承諾系交易對(duì)方基于行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合標(biāo)的公司以往業(yè)績(jī)水平等因素作出的綜合判斷。在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，如行業(yè)發(fā)生不利變化、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、訂單情況未達(dá)預(yù)期等，則存在業(yè)績(jī)承諾無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

8月9日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電大富科技，對(duì)于上述交易較高的溢價(jià)和業(yè)績(jī)承諾，公司董秘辦工作人員回應(yīng)稱“請(qǐng)參見公告”。