兩次申報(bào)招股書，一處成本相差7億！橫店影視會計(jì)調(diào)整上演懸疑??？

每經(jīng)編輯 白蕓    

每經(jīng)影視記者 白蕓

每經(jīng)影視編輯 杜蔚

由于橫店影視城“名聲在外”，自去年6月開始征戰(zhàn)IPO以來，橫店影視的IPO計(jì)劃一直備受關(guān)注。近日，橫店影視的IPO事宜有了新進(jìn)展，向證監(jiān)會提交了更新后的招股書（申報(bào)稿）。

▲每經(jīng)影視記者曾探班橫店影視城（每經(jīng)影視攝影）

提起橫店，人們首先想到的是明星云集的橫店影視城。不過實(shí)際上，正在IPO的橫店影視的業(yè)務(wù)卻不包括橫店影視城和影視制作，主營業(yè)務(wù)是院線發(fā)行、電影放映和相關(guān)衍生業(yè)務(wù)。這也是橫店集團(tuán)旗下第一個沖擊IPO的影視板塊公司。

通過對比去年6月的招股書（申報(bào)稿），每經(jīng)影視（微信號：meijingyingshi）記者發(fā)現(xiàn)其在最新披露的招股書（申報(bào)稿）中，2014年、2015年的多處財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了前后不一的情況。對此，橫店影視董秘潘鋒向每經(jīng)影視（微信號：meijingyingshi）記者表示，這是會計(jì)審核方法變更導(dǎo)致的，“由總額法變更為凈額法，所以有些收入下降。”

這份原本于8月2日發(fā)布在證監(jiān)會官網(wǎng)上的招股說明書申報(bào)稿，目前在證監(jiān)會官網(wǎng)上查找不到。每經(jīng)影視記者向董秘詢問這份報(bào)告是否有效，董秘稱報(bào)告是有效的，之后會更新中報(bào)信息后再發(fā)出來。

更新招股書（申報(bào)稿） 去年全資影院虧損超兩成

自去年6月開始排隊(duì)等待IPO后，主業(yè)為院線發(fā)行、電影放映的橫店影視股份有限公司（以下簡稱“橫店影視”），近日又有了新動作，在證監(jiān)會網(wǎng)站上更新了招股說明書（申報(bào)稿），新增披露2016年的經(jīng)營情況。

據(jù)最新披露的招股書（申報(bào)稿），橫店影視2016年總營收為22.80億元，凈利潤3.56億元，其中電影放映業(yè)務(wù)營收為17.86億元，賣品業(yè)務(wù)營收2.38億元。截至2016年底，橫店影視擁有資產(chǎn)聯(lián)結(jié)型影城220家，2016年在全國院線中票房收入位列第8位，在影院投資公司票房收入中位列第3名，共有全資影院42家和參股影院2家。

▲圖據(jù)橫店影視2017年招股書（申報(bào)稿）

隨著電影市場的發(fā)展，影院、院線似乎是旱澇保收的現(xiàn)金奶牛。但近兩年下游放映市場的事實(shí)是——日子沒那么好過了，很多城市影城已經(jīng)多到近身肉搏甚至過剩的地步。再加上優(yōu)質(zhì)電影的供應(yīng)量還跟不上市場發(fā)展速度，大量影院包括龍頭公司萬達(dá)在內(nèi)，均出現(xiàn)銀幕產(chǎn)出下降的情況。還在IPO排隊(duì)的橫店影視的“打法”是什么？

從招股書（申報(bào)稿）中可以發(fā)現(xiàn)，橫店影視將以院線牌照為基礎(chǔ)，主要拓展資產(chǎn)聯(lián)結(jié)型影院、輔以簽約加盟為輔的影院，重點(diǎn)布局三四五線城市。但“小鎮(zhèn)青年”的錢也沒那么好賺了。每經(jīng)影視記者梳理發(fā)現(xiàn)，在42家全資影城公司中，有11家均出現(xiàn)了不同程度的虧損情況。而且有的凈資產(chǎn)出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，資不抵債。比如，新余橫店影視電影城有限公司，截止2016年年底，總資產(chǎn)539.9萬元，凈資產(chǎn)-1403.38萬元，去年虧損約224萬元；虧損最嚴(yán)重的發(fā)生在二線城市，青島橫店影視電影城有限公司，凈資產(chǎn)為－1982.9萬元，去年虧損約216萬元。

雖然橫店影視連續(xù)兩年在全國48條院線中票房收入位列第八，不過去年排名前7位的院線占據(jù)55%的市場份額，頭部競爭十分激烈。去年5月，橫店影視計(jì)劃募資24.86億元投建220家影院，預(yù)計(jì)在2016年~2019年分別建設(shè)43家、86家、79家、13家影院，橫店影視稱，此舉意在“搶占市場份額、應(yīng)對激烈的市場競爭”。

不過，在最新發(fā)布的招股書（申報(bào)稿）中，橫店影視則表示募資金額將減少1.23億元至23.63億元，對此，橫店影視解釋道：“公司根據(jù)實(shí)施情況，在原有投資總額范圍內(nèi)對具體實(shí)施方案進(jìn)行了調(diào)整，減少了原擬投資的10家影院。”

▲圖據(jù)橫店影視2017年招股書（申報(bào)稿）

多處財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“打架”

橫店影視僅于去年6月和今年8月披露過兩份招股書（申報(bào)稿），每經(jīng)影視（微信號：meijingyingshi）記者仔細(xì)梳理后發(fā)現(xiàn)，兩份招股書（申報(bào)稿）中2014年、2015年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了大量不一致。

首先，在兩份招股書（申報(bào)稿）的“合并利潤表”中，2014年、2015年的總收入均有出入。據(jù)2016年6月的招股書（申報(bào)稿）顯示，2014年、2015年公司總營收為12.21億元、21.85億元，而在最新招股書（申報(bào)稿）中，2014年、2015年公司總營收為11.81億元、21.13億元。

▲圖據(jù)橫店影視2016年招股書（申報(bào)稿）

▲圖據(jù)橫店影視2017年招股書（申報(bào)稿）

由此可見，最新公布的招股書（申報(bào)稿）中，2015年總營收比前一份招股書（申報(bào)稿）減少了約7200萬元。

而奇特的是，按電影放映業(yè)務(wù)、賣品業(yè)務(wù)等產(chǎn)品劃分的主營業(yè)收入來計(jì)算，兩份招股書（申報(bào)稿）中，2014年、2015年的總營收又與以上兩者不同。在“按產(chǎn)品劃分的主營業(yè)務(wù)收入”中，最新招股書（申報(bào)稿）中2014年、2015年主營收合計(jì)分別為11.76億元、20.80億元；而在去年的招股書（申報(bào)稿）中，這兩年主營收合計(jì)分別為12.15億元、21.53億元。

實(shí)際上，在橫店影視兩份招股書（申報(bào)稿）的“分部信息”中，每經(jīng)影視（微信號：meijingyingshi）記者也發(fā)現(xiàn)了“打架”數(shù)據(jù)。

最新招股書（申報(bào)稿）顯示，2014年、2015年電影放映業(yè)務(wù)成本分別為8.59億元、14.36億元；而去年招股書（申報(bào)稿）卻顯示，此兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為8.87億元、15.00億元。

同樣地，在按華東、華中、華南、華北、東北、西北地區(qū)計(jì)算的主營業(yè)務(wù)收入中，最新招股書（申報(bào)稿）顯示，2014年、2015年華東地區(qū)營收分別為5.23億元、8.48億元，而在去年的招股書（申報(bào)稿）中，此兩項(xiàng)數(shù)據(jù)為9.37億元、16.20億元，營收數(shù)據(jù)增長近一倍。

與此同時，在按地區(qū)計(jì)算的主營業(yè)務(wù)成本中，此類“打架”數(shù)據(jù)更是大量出現(xiàn)。兩份招股書（申報(bào)稿）中，七大地區(qū)2014年、2015年的對應(yīng)數(shù)據(jù)均不一致,如下圖所示：

▲圖據(jù)橫店影視2017年招股書（申報(bào)稿）

▲圖據(jù)橫店影視2016年招股書（申報(bào)稿）

上述對比可看出，華東地區(qū)主營業(yè)務(wù)成本變化巨大，在2017年更新版的招股書（申報(bào)稿）上，華東地區(qū)2015年的主營業(yè)務(wù)成本為5.57億元，但此地區(qū)在去年的招股書（申報(bào)稿）上，主營業(yè)務(wù)成本則為13.21億元，前后兩個報(bào)告對此同一數(shù)據(jù)竟相差7.64億元。其余各地區(qū)均有微調(diào)。

對此，橫店影視董秘潘鋒8月6日向每經(jīng)影視（微信號：meijingyingshi）記者表示，“當(dāng)時審核的時候，證監(jiān)會要求會計(jì)審核方法變更一下，由總額法變更為凈額法，所以有些收入下降、減少，收入和成本同比例減少，也是為了和其他公司有可比性。”

不過，每經(jīng)影視記者注意到，雖然華東地區(qū)主營業(yè)務(wù)成本減少7.64億元，但其余各地區(qū)的主營業(yè)務(wù)成本卻并未出現(xiàn)同樣的大幅下降情況，反而均出現(xiàn)60~300多萬元不等的小幅度微增。對此，每經(jīng)影視記者于次日欲就上述問題進(jìn)一步向董秘求證，但電話并未接通。

實(shí)際控制人為“企業(yè)聯(lián)合會”

從1996年為拍攝《鴉片戰(zhàn)爭》開始建設(shè)到現(xiàn)在，橫店影視城已經(jīng)成為全國最大影視拍攝基地。在這里，人們可以穿越古今、橫貫?zāi)媳?，也可以偶遇各路明星，以至于一提起橫店，人們往往會想到橫店影視城。

實(shí)際上，橫店影視城的背后站著橫跨醫(yī)藥、化工、電子、金融的龐大集團(tuán)——橫店控股集團(tuán)。而橫店集團(tuán)的實(shí)際控制人屬性非常有意思——股東為兩個社團(tuán)法人，橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會出資14億元持股70%，東陽市影視旅游促進(jìn)會出資6億元持股30%。

截至2016年12月31日，橫店集團(tuán)總資產(chǎn)為347.4億元，影視文化產(chǎn)業(yè)只占其總產(chǎn)出的10%。橫店影視是繼橫店東磁(002056.SZ)、普洛藥業(yè)(000739.SZ)、英洛華（000795.SZ）、得邦照明（603303.SH）、南華期貨之后，橫店集團(tuán)旗下第六個進(jìn)軍資本市場的控股子公司，也是其影視板塊中的IPO頭炮。

▲圖據(jù)橫店影視2017年招股書（申報(bào)稿）

也就是說，這個總資產(chǎn)數(shù)百億的大型跨行業(yè)、擁有多家上市公司的橫店集團(tuán)，實(shí)際控制人均為社團(tuán)法人性質(zhì)的“橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會”。

《南方周末》曾對這種集體所有制的“橫店王國”做過報(bào)道稱：市場化浪潮中，大量企業(yè)進(jìn)行股份制改革，以量化厘清私人與集體的股權(quán)。橫店集團(tuán)卻反其道行之，用自己獨(dú)有的“市場型公有制”或稱“橫店式共有制”。而這種“橫店模式”則帶來公司治理的隱憂，比如名義上集團(tuán)勞動的員工都“共同擁有”股份，但卻因?yàn)闆]有被量化，社團(tuán)每個人也不可能從企業(yè)獲得股份等收入。“如果要量化沒有初始契約的企業(yè)資產(chǎn)，麻煩可能大到足以攪亂企業(yè)的正常營運(yùn)。”