A股3266家上市公司質(zhì)押5248億股 高比例的不算多

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 謝 欣    

每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 謝 欣

近期，不斷有上市公司發(fā)布公告稱遭遇到股權(quán)質(zhì)押平倉危機(jī)，使得“股權(quán)質(zhì)押”意外地成為了今年A股市場(chǎng)的熱詞。

A股上市公司的股權(quán)質(zhì)押情況到底是怎么個(gè)狀況？這是否是目前市場(chǎng)最大的“地雷”呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近幾年來涉及股權(quán)質(zhì)押的上市公司數(shù)量呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)。截至2017年7月24日，兩市涉及股權(quán)質(zhì)押的個(gè)股已經(jīng)達(dá)到3266只，占到A股市場(chǎng)個(gè)股總數(shù)的95%以上，累計(jì)質(zhì)押股份達(dá)5248億股。

兩市已質(zhì)押5248億股

因股權(quán)質(zhì)押觸及平倉線，洲際油氣控股股東被動(dòng)減持公司股份；因股權(quán)質(zhì)押觸及平倉線，歡瑞世紀(jì)緊急停牌鎖定價(jià)格自保；因股權(quán)質(zhì)押觸及平倉線，多喜愛控股股東陳軍、黃婭妮擬采取追加保證金或追加質(zhì)押物等措施，降低股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)……

近段時(shí)間，越來越多的上市公司拉響了股權(quán)質(zhì)押“防空警報(bào)”，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至7月24日，A股已經(jīng)有接近300只個(gè)股處于停牌狀態(tài)，這其中，絕大多數(shù)都存在不同程度的股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}。

據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月24日，A股市場(chǎng)已經(jīng)有3266家上市公司進(jìn)行了股權(quán)質(zhì)押，占兩市個(gè)股總數(shù)的95%以上，累計(jì)質(zhì)押股份達(dá)到5248億股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2014年、2015年以及2016年，A股涉及股權(quán)質(zhì)押的上市公司家數(shù)分別為2554家、2792家及3008家。不難看出，股權(quán)質(zhì)押個(gè)股數(shù)量呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)。

從具體質(zhì)押比例來看，目前股權(quán)質(zhì)押比例超過50%的個(gè)股數(shù)量有114只，股權(quán)質(zhì)押比例超過70%的有11只。股權(quán)質(zhì)押比例超過80%的有1只，該股為藏格控股。而在2017年之前，股權(quán)質(zhì)押比例超過50%的個(gè)股數(shù)量從未超過100只。

從行業(yè)分布上來看，股權(quán)質(zhì)押市值占總質(zhì)押比例排名前五的行業(yè)分別是醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、化工、傳媒以及機(jī)械設(shè)備。

值得注意的是，今年4月和5月，滬深兩市上市公司補(bǔ)充質(zhì)押公告數(shù)量大幅增加，分別為59條和149條，達(dá)到歷史高點(diǎn)。其中，包括勤上光電在內(nèi)的多家上市公司因股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)較大，已申請(qǐng)停牌。

高股權(quán)質(zhì)押比例風(fēng)險(xiǎn)大

“股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)在2013年監(jiān)管層允許證券公司承接股權(quán)質(zhì)押后出現(xiàn)井噴式發(fā)展，證券公司介入股權(quán)質(zhì)押市場(chǎng)，為上市公司股東套取資金提供了便利。從目前市場(chǎng)來看，股權(quán)質(zhì)押率在30%以下，相對(duì)都比較安全，在50%以上就屬于存在風(fēng)險(xiǎn)，70%以上就屬于股權(quán)質(zhì)押高風(fēng)險(xiǎn)品種。一般而言，對(duì)于股權(quán)質(zhì)押比例超過50%以上的，投資者都應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注其股價(jià)變化以及公司最新的股權(quán)質(zhì)押信息。”深圳一位不愿具名的私募經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前股權(quán)質(zhì)押比例超過70%的個(gè)股有藏格控股、茂業(yè)商業(yè)、銀億股份、美錦能源、深大通、天夏智慧、印紀(jì)傳媒、建新礦業(yè)、赫美集團(tuán)、瑞茂通以及豫金剛石。其中，藏格控股的股權(quán)質(zhì)押已達(dá)16.87億股，占公司總股本的81.4%，以7月25日收盤價(jià)14.11元/股來計(jì)算，藏格控股股權(quán)質(zhì)押市值已經(jīng)達(dá)到238.04億元。

興業(yè)證券在其研報(bào)里分析指出，通過對(duì)股權(quán)質(zhì)押歷史分析，股權(quán)質(zhì)押增量最多的年份在2015年A股市場(chǎng)走牛之際，股權(quán)質(zhì)押規(guī)模增加。所有A股前十大股東中，有526個(gè)大股東所持有的387家公司的質(zhì)押率達(dá)到100%，846個(gè)大股東所持有的460家公司質(zhì)押率超過90%。當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，這些大股東將最先面臨風(fēng)險(xiǎn)，必須及時(shí)籌措資金或者追加保證金，風(fēng)險(xiǎn)敞口較大。

而著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝日前指出，“目前雖然市場(chǎng)整體的股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)不大，但部分高位質(zhì)押的個(gè)股在股價(jià)連續(xù)大跌后依然面臨平倉風(fēng)險(xiǎn)，投資者不得不防。”