獨家丨塵封一年的公募“踩雷”事件曝光，信達(dá)澳銀母公司自掏1.56億兜底

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每經(jīng)記者 李蕾  每經(jīng)編輯 肖鴻月

經(jīng)過一年多，東北特鋼債券違約事件對機構(gòu)的影響正在逐漸浮出水面。

今天，《每日經(jīng)濟新聞》記者拿到的一份內(nèi)部資料顯示，此前并未被曝出的信達(dá)澳銀基金也“踩雷”了，并為此付出了1.56億元沉重的代價。

在這份由國內(nèi)某權(quán)威第三方信用評級機構(gòu)為信達(dá)證券股份有限公司（以下簡稱信達(dá)證券）出具的信用等級公告中，涉及東北特鋼違約債的部分是這樣表述的：2016年，公司（指信達(dá)證券）債券投資業(yè)務(wù)無新增違約情況。2016年3月28日，東北特殊鋼集團有限責(zé)任公司（以下簡稱東北特鋼）突發(fā)短期融資券違約事件，公司控股子公司信達(dá)澳銀基金管理有限公司旗下公募基金持有即將到期的“15東特鋼CP002”和“15東特鋼 CP003”。為保證澳銀基金的市場信譽和正常經(jīng)營，公司按《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》有關(guān)規(guī)定，使用自有資金15637.55萬元被動購入“15東特鋼 CP002”、“15東特鋼CP003”。截至2016年末，由于東北特鋼進入破產(chǎn)重整程序，公司對東北特鋼風(fēng)險資產(chǎn)共計提減值準(zhǔn)備8342.25萬元。

信息量有點大，給大家拆解一下重點：

1、信達(dá)澳銀基金旗下公募基金曾在2016年持有“15東特鋼CP002”和“15東特鋼 CP003”，這兩只債券后來都構(gòu)成了實質(zhì)性違約；

2、因為是按《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》有關(guān)規(guī)定來執(zhí)行的，可以推斷是信達(dá)澳銀旗下的貨幣基金“踩雷”了；

3、為保證澳銀基金的市場信譽和正常經(jīng)營，母公司使用自有資金1.56億元，注意，是“被動”購入了這兩只債券。并非主動，也就是說并不是正常的投資行為，而是相當(dāng)于信達(dá)證券自掏腰包為信達(dá)澳銀的這只貨基兜底了；

4、因為這兩只違約債，信達(dá)證券對東北特鋼風(fēng)險資產(chǎn)共計提減值準(zhǔn)備8342.25萬元。

一位知情人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者確認(rèn)了信達(dá)澳銀“踩雷”東北特鋼違約債的真實性，并回憶道，“這個事兒有段時間了，就是2016年集中違約那會吧”。而信達(dá)澳銀基金方面在給記者的回復(fù)中表示，基于項目保密的需要當(dāng)前不便做過多交流。

那么“踩雷”的基金到底是哪只？

記者查詢信達(dá)澳銀基金官網(wǎng)后發(fā)現(xiàn)，該公司旗下共有慧管家和慧理財兩只貨幣基金（份額合并計算），分別成立于2014年6月和2016年9月。從債券違約時間上來看，可以判斷“踩雷”的也許是前者。

再從信達(dá)澳銀慧管家的持倉情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，其2015年一季報時持有“15東特鋼CP001”，持倉市值999.63萬元，占基金資產(chǎn)凈值的2.94%。到了2015年年中，“15東特鋼CP002”又出現(xiàn)在其前10大重倉債券的名單中，持倉市值為2998.74萬元，占基金資產(chǎn)凈值的3.83%。自此之后，東北特鋼的相關(guān)債券就消失在了這只基金的重倉名單里，因此緣何其母公司信達(dá)證券要斥資1.56億元來兜底，個中原因我們不得而知。

不過顯而易見的是，東北特鋼債券違約事件發(fā)生后，對這只基金確實產(chǎn)生了非常大的影響。2016年3月25日，由于東北特鋼集團當(dāng)天發(fā)布了“15東特鋼CP001”兌付不確定性風(fēng)險提示公告，信達(dá)澳銀慧管家貨基的7日年化收益率，由前一日的3.7320%回落至3.1240%。該基金2016年年報也顯示，由于東北特鋼集團當(dāng)天發(fā)布的公告并最終違約，導(dǎo)致東北特鋼的相關(guān)債券中債估值大幅下調(diào)，該基金當(dāng)日因持有東北特鋼的債券而導(dǎo)致當(dāng)日估值偏離超過-0.25。

在此之前，曾有包括華安基金、華潤元大、華商基金和中海基金在內(nèi)的多家基金公司，被曝受東北特鋼債券違約影響。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，華安安心收益?zhèn)钟?ldquo;15東特鋼CP001”市值2021.20萬元，占基金凈值的比重為6.16%；華商基金、中海基金的涉資金額也分別達(dá)到了2009.35萬元和1001.6萬元。

值得一提的是，2016年3月底，華安基金公告稱，為保護基金份額持有人的利益、維持基金平穩(wěn)運作，決定以公司固有資金購買基金所涉的風(fēng)險資產(chǎn)，這意味著該公司也為旗下“踩雷”債基兜了底。至少從基金后續(xù)表現(xiàn)來看，無論華安安心收益?zhèn)€是信達(dá)澳銀慧管家貨基，7日年化收益率都很快回升到了下跌前的水平。正如一位基金評價機構(gòu)人士所言，“只要基民沒有虧錢，而且是在風(fēng)險極低的產(chǎn)品上沒有虧錢，即可”。

就在近日，上海清算所公布東北特殊鋼集團2015年第二期非公開定向債務(wù)融資工具（15東特鋼PPN002）應(yīng)于上周一（7月17日）兌付本息，因公司重整工作仍在進行，不能按期兌付本息，已構(gòu)成實質(zhì)性違約。該期債券發(fā)行總額8.7億元人民幣，發(fā)行期限為2年。

一位大型公募人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前，東北特鋼在債務(wù)壓頂，并多次出現(xiàn)債務(wù)違約后正式進入司法破產(chǎn)重整階段，“如果按照業(yè)內(nèi)都在傳的20%償付率來計算，信達(dá)澳銀的實際損失大約超過1億元”。

信達(dá)澳銀基金是一家成立于2006年6月的合資企業(yè)，注冊資本1億元人民幣，主要股東幾經(jīng)變遷，目前為信達(dá)證券和康聯(lián)首域。雖已成立超過10年，但該公司目前旗下共有17只公募基金（份額合并計算），管理資產(chǎn)規(guī)模僅為167.83億元。從旗下基金表現(xiàn)來看，該公司僅信達(dá)澳銀慧管家一只貨基就有117.88億元、占資產(chǎn)管理總規(guī)模的70.24%，其余多只權(quán)益類基金如信達(dá)澳銀紅利回報、產(chǎn)業(yè)升級、中小盤和消費優(yōu)選等，均在同類基金中排名靠后甚至墊底，令人不禁要對其主動管理能力打個問號。再加上此次風(fēng)險事件的曝光，對于這家公司的產(chǎn)品也許應(yīng)該更加謹(jǐn)慎了。