資產(chǎn)騰挪加碼新型煤化工 陽煤化工股價(jià)創(chuàng)新低 與大股東“聯(lián)手救市”？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)編輯 姚治宇    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)記者 岳琦

每經(jīng)編輯 姚治宇

對(duì)于“難以達(dá)到投資者預(yù)期，股價(jià)跌至歷史底點(diǎn)”，業(yè)績(jī)難有起色的陽煤化工（600691，SH）在公告中表示對(duì)投資者的“辜負(fù)”。

7月22日，陽煤化工連發(fā)兩條涉及資產(chǎn)重組的公告，一面清理虧損資產(chǎn)、一面收購(gòu)盈利資產(chǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年6月初陽煤化工股價(jià)創(chuàng)下其2012年借殼上市后新低。

再啟資產(chǎn)騰挪

從6月份開始，陽煤化工與其大股東陽泉煤業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱陽煤集團(tuán)）多次試圖提振股價(jià)，措施包括大股東增持、資產(chǎn)置換等。對(duì)比之前，此次的資產(chǎn)重整的力度不可謂不大——陽煤化工將要清理2016年造成數(shù)億虧損的四大資產(chǎn)，同時(shí)為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)購(gòu)入陽煤集團(tuán)一項(xiàng)正在盈利的資產(chǎn)。

值得一提的是，為上市公司“盡心”的陽煤集團(tuán)自身似乎也有些捉襟見肘，2016年同樣虧損數(shù)億元。

傳統(tǒng)煤化工業(yè)務(wù)板塊對(duì)于陽煤化工來說已經(jīng)成了沉重的負(fù)擔(dān)，其在7月22日的相關(guān)公告中稱，2017年雖然傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)品價(jià)格有所上升，但原材料尤其是煤炭?jī)r(jià)格也同步上漲，導(dǎo)致公司盈利能力仍然偏低?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2017年6月2日陽煤化工股價(jià)觸底2.63元，也創(chuàng)了其2012年借殼上市后新低。

在這一背景下，陽煤化工再次將加碼新型煤化工提上日程，一方面，陽煤化工董事會(huì)擬定將從陽煤集團(tuán)手中收購(gòu)陽煤集團(tuán)壽陽化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱壽陽化工），用以完成陽煤集團(tuán)對(duì)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題的承諾。

另一方面，陽煤化工公告稱，擬將盈利能力弱、環(huán)保壓力大、缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的子公司予以轉(zhuǎn)讓。其中包括：陽煤化工直接或間接持有的陽煤集團(tuán)深州化肥有限公司51%股權(quán)、陽煤集團(tuán)淄博齊魯?shù)谝换视邢薰?00%股權(quán)、陽煤集團(tuán)和順化工有限公86.2%股權(quán)、石家莊中冀正元化工有限公司51.5%股權(quán)。目前，兩筆交易都還未公布價(jià)格。

從資產(chǎn)業(yè)績(jī)上來看，壽陽化工于2017年初達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)后，第一季度凈利潤(rùn)2572.18萬元。相對(duì)來說，擬剝離的四大資產(chǎn)在規(guī)模上意義更為重大。上述4家企業(yè)，截至2016年12月31日，經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為56.12億元，占陽煤化工資產(chǎn)總額的13.71%，但全年凈利潤(rùn)卻為-4.51億元，占陽煤化工凈利潤(rùn)的40.43%。這也就意味著，陽煤化工2016年超過9億元的凈利潤(rùn)虧損中，約有四成來自于上述四家企業(yè)。

煤化工業(yè)務(wù)“去舊迎新”

從6月份開始，陽煤化工就與陽煤集團(tuán)在改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定二級(jí)市場(chǎng)上多有舉動(dòng)。比如6月7日，陽煤集團(tuán)增持陽煤化工股份50.1萬股，雖然單筆增持僅占陽煤化工總股本0.0285%，但公告稱大股東計(jì)劃在未來6個(gè)月內(nèi)，擇機(jī)增持公司股份不超過1000萬股。不過，第二天陽煤化工又發(fā)出補(bǔ)充公告，表示增持計(jì)劃實(shí)施可能存在因證券市場(chǎng)發(fā)生變化等因素，導(dǎo)致無法達(dá)到預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

增持之外，6月12日，陽煤化工方面又向陽煤集團(tuán)作價(jià)1元轉(zhuǎn)讓了凈資產(chǎn)為-0.19億元的山西三維豐?；び邢薰荆康氖菫榱藙冸x虧損資產(chǎn)，提振公司業(yè)績(jī)?？傮w而言，加上此次注入正在盈利的資產(chǎn)，陽煤集團(tuán)可謂配合上市公司打出了提振業(yè)績(jī)和市場(chǎng)的組合拳，而股價(jià)也開始小幅回調(diào)，到7月份恢復(fù)到了3元左右。然而，陽煤集團(tuán)作自身也面臨著虧損的窘境，2016年其凈利潤(rùn)為-7.85億元。

經(jīng)過多年的發(fā)展，陽煤化工形成了以傳統(tǒng)煤化工為主、新型煤化工為輔的產(chǎn)業(yè)格局。但自2016年以來，公司的傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)生巨額虧損。陽煤化工在公告中表示，進(jìn)入2017年，“公司盈利能力仍然偏低，難以達(dá)到投資者預(yù)期，股價(jià)跌至歷史低點(diǎn)?！?/p>

煤陽化工公告稱，其已經(jīng)制定了“逐步縮減傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)發(fā)展新型煤化工產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)將在未來幾年內(nèi)要形成100萬噸煤制乙二醇、100萬噸甲醇制烯烴的生產(chǎn)規(guī)模。此次擬購(gòu)買的資產(chǎn)，擁有的壽陽化工乙二醇項(xiàng)目是山西省綜改轉(zhuǎn)型重大建設(shè)項(xiàng)目，正屬于新型煤化工產(chǎn)業(yè)。

就轉(zhuǎn)型策略相關(guān)問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者試圖聯(lián)系陽煤化工董秘辦，但電話無人接聽。