華泰證券：制造業(yè)將成未來投資主戰(zhàn)場

7月23日，華泰證券發(fā)布了題為《下一個主戰(zhàn)場：制造業(yè)》的研報。相關內(nèi)容摘要如下：
我們思考制造業(yè)領域的投資機會基于兩方面的考量：
1.宏觀政策下的資金再分配；從供給側改革到金融安全政策，從居民部門、國企部門、金融領域、決策層都在要求降低杠桿水平，而鼓勵金融服務實體經(jīng)濟，就是通過政策引導資金再分配，進入以民間投資為主的制造業(yè)領域。

2.制造業(yè)自身性增長；經(jīng)歷長達4年的償付債務周期的結束，以市場化為主的制造業(yè)領域完成了產(chǎn)能收縮，行業(yè)集中度提升，進入了長周期向上階段?；趦煞矫妫覀冋J為自身性增長加上資金支持，制造業(yè)領域盈利能力將進一步修復，總量水主沉浮之下，結構上制造業(yè)領域將是投資的最優(yōu)配置方向。
繼續(xù)“以龍為首”，關注下一個主戰(zhàn)場制造業(yè)：
水主沉浮，以龍為首。流動性緩慢收縮，盈利有韌勁，A股震蕩為主，風格大盤股繼續(xù)跑贏小盤股。下一個主戰(zhàn)場關注內(nèi)生性增長的制造業(yè)領域。行業(yè)配置“三低一高”的“電商稀”組合：電子（安潔科技）、商貿(mào)（蘇寧云商）、稀有金屬（北方稀土）+保險（中國太保）、銀行（招商銀行）。主題投資，繼續(xù)推薦雄安主題、科研院所相關的軍工混改和軍民融合；阿里高調(diào)布局無人零售，建議關注匯納科技、遠望谷、大冷股份（“匯遠大”組合）；市場對智能手機應用全面屏的大趨勢認識不足，建議關注“大弘馬匯”組合（大族激光/弘信電子/深天馬A/匯頂科技）。