持股待漲變“含淚斬倉(cāng)” 揭秘“閃崩”背后三大潛在征兆

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

所謂“閃崩”現(xiàn)象，就是有在沒有明顯利空消息的情況下，一些上市公司的股價(jià)突然在盤中出現(xiàn)猛烈殺跌，甚至被快速打壓至跌停。今年以來(lái)，這一現(xiàn)象在A股市場(chǎng)出現(xiàn)的頻率并不算低，這不僅極大地挫傷了投資者的持股信心，也如同人體內(nèi)的“病灶”，時(shí)而發(fā)作令投資者痛徹心扉。

“閃崩”的出現(xiàn)似乎總是很突然，沒有什么跡象提前顯現(xiàn)。隨著“閃崩”股的增多，市場(chǎng)也逐漸發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)股價(jià)“閃崩”的公司絕大多數(shù)來(lái)自中小創(chuàng)、次新股等，一般都是有業(yè)績(jī)不佳、存在負(fù)面輿論等利空因素。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者詳細(xì)梳理分析發(fā)現(xiàn)，在投資者目前了解的“閃崩”一般性因素外，還有一些誘因也是“閃崩”潛在的征兆。   

征兆一：估值相對(duì)偏高

今年市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的敏感度明顯提升，一旦中報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，資金就會(huì)在第一時(shí)間選擇撤出。另外業(yè)績(jī)下滑，使得公司的PE會(huì)相應(yīng)提升，進(jìn)而顯得估值過(guò)高，造成股價(jià)與業(yè)績(jī)不匹配引發(fā)下跌。而出現(xiàn)股價(jià)“閃崩”的公司往往有估值偏高的共性。

6月中下旬以來(lái)，世名科技、英聯(lián)股份等個(gè)股均在幾個(gè)交易日出現(xiàn)連續(xù)大跌。7月中旬以來(lái)星期六、歐普康視等個(gè)股同樣出現(xiàn)沒有明顯征兆的大幅下跌。這些公司既沒有業(yè)績(jī)預(yù)警，也沒有其他基本面的明顯利空，不過(guò)有一個(gè)共同點(diǎn)是估值偏高。據(jù)同花順行情軟件顯示，截至7月17日收盤，這些公司動(dòng)態(tài)PE最高的為星期六，達(dá)78.8倍，最低的為歐普康視的54.31倍，平均動(dòng)態(tài)PE為67.9倍?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前主流機(jī)構(gòu)的薦股標(biāo)準(zhǔn)以動(dòng)態(tài)PE30倍以下為多。與此同時(shí)，目前保持強(qiáng)勢(shì)的銀行、保險(xiǎn)、鋼鐵、煤炭行業(yè)內(nèi)龍頭公司動(dòng)態(tài)PE只有10倍上下。

通常而言，高估值背后應(yīng)該有高增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)支撐，而如果高增長(zhǎng)被證偽，在“業(yè)績(jī)?yōu)橥?rdquo;的背景下泡沫就顯而易見。7月12日以來(lái)發(fā)生“閃崩”的正虹科技、毅昌股份，7月13日以來(lái)的天能重工均屬這類情況。

另外一些公司“閃崩”的原因則頗為耐人尋味。據(jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)，7月15日一天之內(nèi)，有多達(dá)18家公司大幅向下修正業(yè)績(jī)，而如貝因美，已在前幾個(gè)交易日出現(xiàn)股價(jià)“閃崩”，顯示一些“先知先覺”的資金已開始出逃。這樣的例子還有7月12日的毅昌股份，在當(dāng)天沒有明顯利空消息的背景下放量跌停，當(dāng)天晚間公司發(fā)布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告向下修正的公告。類似的情形在7月14日還出現(xiàn)在銀河生物的表現(xiàn)上。

征兆二：部分資金疑似撤出

由于今年來(lái)監(jiān)管趨嚴(yán)，以往在市場(chǎng)上如魚得水的一些資金開始感到壓力，并有疑似出逃的跡象，隨之而來(lái)的則是相關(guān)公司的股價(jià)出現(xiàn)“閃崩”。

在今年4月中旬，次新股清源股份、能科股份等曾出現(xiàn)連續(xù)跌停走勢(shì)。交易數(shù)據(jù)顯示，多個(gè)“溫州系”席位上的資金對(duì)這兩家公司大肆出貨。

朗源股份也是一個(gè)典型現(xiàn)象，4月11日該公司股價(jià)在很短的時(shí)間里從小幅下跌到跌停，如當(dāng)日開盤買進(jìn)該股持有，至6月1日最大虧損幅度將接近50%。中信證券杭州四季路營(yíng)業(yè)部在4月10日至4月17日期間，凈賣出朗源股份達(dá)1.2億元。此外，還有金發(fā)拉比，據(jù)龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，3月30日，溫州地區(qū)的營(yíng)業(yè)部席位上凈賣出金發(fā)拉比累計(jì)達(dá)1.3億元，而在之后的2個(gè)多月內(nèi)，該公司股價(jià)最大跌幅超過(guò)50%。

另外值得注意的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，部分十大股東中有信托計(jì)劃產(chǎn)品的上市公司近期也頻頻出現(xiàn)股價(jià)“閃崩”。如6月29日盤中，凱瑞德和順威股份均出現(xiàn)“閃崩”的現(xiàn)象，截至今年一季度末，這兩家公司的十大股東中均有信托計(jì)劃產(chǎn)品在列，其中凱瑞德的十大股東里有多只信托計(jì)劃產(chǎn)品。

其他相對(duì)典型的還有，今年4月中下旬起大幅下跌的東晶電子、大立科技和西部材料，截至今年一季度末，均有華寶信托設(shè)立的信托計(jì)劃產(chǎn)品現(xiàn)身于這三家公司的十大股東中。5月中旬起開始?xì)⒌穆?lián)明股份、龍宇燃油則分別有中海信托和陸家嘴信托、華鑫信托的信托計(jì)劃產(chǎn)品現(xiàn)身十大股東。6月下旬以來(lái)一周大跌超過(guò)30%的哈森股份，以及期間同樣大跌的粵泰股份的十大股東中分別有廈門國(guó)際信托、山東信托的多只信托計(jì)劃產(chǎn)品。7月以來(lái)出現(xiàn)“閃崩”的星期六、銀河生物背后也均有華寶信托旗下信托計(jì)劃產(chǎn)品的身影。

征兆三：受到悲觀情緒影響

牛市中，在樂觀情緒的推動(dòng)下，常會(huì)出現(xiàn)“雞犬升天”的行情，而悲觀情緒對(duì)市場(chǎng)也有類似的傳染性。例如，近期，創(chuàng)業(yè)板中報(bào)業(yè)績(jī)“地雷”頻現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)權(quán)重股大跌在相當(dāng)程度上拖累了創(chuàng)業(yè)板整體。興業(yè)證券認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板相較于主板下跌更為嚴(yán)重主要有兩方面原因：第一、創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股的中報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，導(dǎo)致大部分權(quán)重股下跌；第二、由權(quán)重股帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指下跌，使投資者不穩(wěn)定的情緒波動(dòng)甚至蔓延，從而造成更多的下跌。

環(huán)保板塊在今年二季度以來(lái)就深受悲觀情緒困擾。7月14日，富春環(huán)保盤中放量大跌超8%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除了7月13日發(fā)生的一筆折價(jià)率為2.48%的大宗交易外，該公司近期并無(wú)明顯的利空因素，而中報(bào)業(yè)績(jī)上公司此前已給出了一份不錯(cuò)的答卷，預(yù)計(jì)今年中報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)60%至80%。同日，環(huán)保行業(yè)龍頭股碧水源也突然出現(xiàn)6.5%的大幅下跌，7月13日碧水源發(fā)布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，多家機(jī)構(gòu)評(píng)論認(rèn)為，公司中報(bào)業(yè)績(jī)略低于預(yù)期。

對(duì)于近期包括碧水源、三維絲在內(nèi)的環(huán)保股出現(xiàn)股價(jià)突然大跌，有主流券商公用事業(yè)分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一般業(yè)績(jī)略低于預(yù)期的話不至于出現(xiàn)閃崩，或許受到了行業(yè)內(nèi)先前的強(qiáng)勢(shì)股如三聚環(huán)保、神霧環(huán)保、神霧節(jié)能在因遭到質(zhì)疑成為“問題股”而快速下跌的影響，然而碧水源并沒有什么詬病，業(yè)績(jī)?cè)鏊僖采锌?，這顯示了當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)環(huán)保股的信心不足。

一向以穩(wěn)健著稱的醫(yī)藥板塊也在近期成為悲觀情緒困擾的重災(zāi)區(qū)。7月17日，A股醫(yī)藥指數(shù)大跌3.52%，事實(shí)上近期大部分醫(yī)藥股都出現(xiàn)明顯調(diào)整，諸如國(guó)藥股份等業(yè)績(jī)相對(duì)較好的公司也在近期出現(xiàn)近似“閃崩”的走勢(shì)。對(duì)此有醫(yī)藥行業(yè)分析師認(rèn)為，這種現(xiàn)象始于少數(shù)個(gè)股業(yè)績(jī)低于預(yù)期后引發(fā)的預(yù)期外推和擴(kuò)散，當(dāng)前市場(chǎng)有較濃厚的“君子不立危墻之下”的避險(xiǎn)情緒，尤其最近有一批創(chuàng)業(yè)板個(gè)股出現(xiàn)業(yè)績(jī)下修或低于預(yù)期，而醫(yī)藥板塊目前市值構(gòu)成中，中小創(chuàng)占了一半比重，因而也受到了一定程度的影響。