出價93億美元，對沖基金巨頭懟上股神巴菲特

一個是以強(qiáng)硬著稱的華爾街對沖基金巨頭保羅•辛格爾，一個是久負(fù)盛名的“股神”巴菲特，他們在一場收購戰(zhàn)中懟上了。

7月11日，保羅•辛格爾管理的對沖基金公司艾略特(Elliott)宣布，擬出價93億美元，競購美國得克薩斯州最大輸電公司Oncor的母公司未來能源控股(Energy Future)。而上周五，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋剛剛提出90億美元的收購報價。

據(jù)知情人士表示，未來能源控股的價值(包含負(fù)債在內(nèi))將達(dá)到約180億美元。而艾略特對其估值達(dá)到185億美元，高于競爭對手給出的估值181億美元。

艾略特是一家管理著330億美元資產(chǎn)的投資公司，也是未來能源控股的最大債權(quán)人，持有該公司價值29億美元的擔(dān)保和無擔(dān)保債券，足以阻撓該公司與伯克希爾的重組計劃。消息人士稱，艾略特或要求將其在未來能源控股中的債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，并為競購籌集新的股權(quán)融資。為何大公司都爭搶能源企業(yè)?巴菲特在2015年伯克希爾哈撒韋成立50周年之際表示，在未來50年的投資規(guī)劃中，新能源行業(yè)將會是重點(diǎn)投資的領(lǐng)域之一。在他看來，投資公共能源事業(yè)“不能致富，但可守財”，在經(jīng)濟(jì)形勢不好的情況下，這類投資盈利十分穩(wěn)定。巴菲特表示：“雖然我們已經(jīng)在能源行業(yè)投入了非常多的資金，但在看得見的將來，我們將繼續(xù)加大投資力度。”巴菲特曾在2007年花20億美元購買了未來能源控股的高風(fēng)險債券，2013年以2.6億美元賣出。算上收到的利息，最終虧損將近9億美元，可謂損失慘重。

2007年，在美國次貸危機(jī)爆發(fā)前，美國最有實(shí)力的對沖基金公司KKR集團(tuán)和TPG(德太投資)聯(lián)手高盛，以450億美元買下未來能源控股，成為金融史上最大的一筆杠桿收購案。當(dāng)時投資者曾認(rèn)為，天然氣價格將會上漲，但由于美國從頁巖獲取天然氣的技術(shù)有了突破性的進(jìn)展，使得天然氣產(chǎn)量劇增，價格出現(xiàn)下跌，導(dǎo)致華爾街三巨頭的杠桿收購產(chǎn)生巨額虧損。

同時，天然氣價格下跌導(dǎo)致得克薩斯州的電力價格下降，使得背負(fù)巨額債務(wù)的未來能源控股又損失了數(shù)億美元，無疑是雪上加霜，最終于2014年向法院申請了破產(chǎn)保護(hù)。而巴菲特此次收購Oncor，是想鞏固電力業(yè)務(wù)作為伯克希爾哈撒韋公司最大業(yè)務(wù)之一的地位。雖然保羅?辛格爾對巴菲特的報價發(fā)起挑戰(zhàn)，但后者得到了收購方的支持。Oncor公司CEO鮑勃·沙帕德表示，伯克希爾哈撒韋公司非常適合他們，“通過與伯克希爾哈撒韋能源合作，我們將獲得額外的運(yùn)營和財務(wù)資源”。

（來源：國際金融報，記者：袁源，實(shí)習(xí)生：李曦子）