【盤前機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛】7月航空板塊有望獲超額收益

每經(jīng)編輯 杜宇

7月5日，因OPEC出口攀升，美元走強(qiáng)，以及媒體報(bào)道俄羅斯反對(duì)進(jìn)一步減產(chǎn)石油等因素影響，國(guó)際油價(jià)再度發(fā)生大跌。WTI原油大幅下跌1.94美元/桶，布倫特原油下跌1.82美元/桶。來(lái)自路透石油研究數(shù)據(jù)顯示，6月OPEC石油出口連續(xù)第二個(gè)月增長(zhǎng)，至2592萬(wàn)桶/日，環(huán)比5月增加45萬(wàn)桶/日，同比增加190萬(wàn)桶/日，沙特和其他OPEC產(chǎn)油國(guó)6月份石油出口呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。近期國(guó)際油價(jià)始終維持在50美元/桶以下的偏低位置，一般認(rèn)為，油價(jià)下跌利好航空板塊。

昨日下午收盤后，有券商交運(yùn)行業(yè)分析師指出，今年上半年航空業(yè)的客座率和票價(jià)呈現(xiàn)逐月回升的態(tài)勢(shì)；雖然今年上半年平均油價(jià)高于去年同期，對(duì)航空業(yè)上半年業(yè)績(jī)有所影響，不過(guò)如果油價(jià)未來(lái)維持穩(wěn)定，那么今年下半年航空業(yè)的利潤(rùn)有望逐季增長(zhǎng)。

日前，長(zhǎng)江證券發(fā)布報(bào)告指出，從過(guò)去10年的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，每年7月和12月航空板塊獲取超額收益的頻次較高（過(guò)年10年航空板塊在7月獲得超額收益的情況有6次，12月有7次），7月的平均超額收益更高，主要原因在于航空的季節(jié)性差異，暑運(yùn)需求處于年內(nèi)高點(diǎn)。

據(jù)了解，在國(guó)內(nèi)航空公司中，國(guó)內(nèi)航線占比最高的公司為南方航空（600029），公司有望受益于國(guó)內(nèi)航線需求的好轉(zhuǎn)。長(zhǎng)江證券分析指出，南方航空客公里收入、客座率、油價(jià)的業(yè)績(jī)彈性都高于東航、國(guó)航，而匯率彈性介于東航和國(guó)航之間。

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