保監(jiān)會對關(guān)聯(lián)交易再出重拳 “穿透式”監(jiān)管防范行業(yè)風(fēng)險

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁園    

每經(jīng)記者 袁園  每經(jīng)編輯 姚茂敦

繼單獨成立專門監(jiān)管處、建立質(zhì)詢制度之后，保監(jiān)會針對關(guān)聯(lián)交易問題再次出手。

6月30日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步加強保險公司關(guān)聯(lián)交易管理有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），針對當(dāng)前關(guān)聯(lián)交易管理中存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系難以識別、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜多變、關(guān)鍵環(huán)節(jié)審核責(zé)任不清晰等亂象問題，做出進一步明確規(guī)定。

有分析人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，按穿透監(jiān)管原則監(jiān)測保險資金流向和基礎(chǔ)資產(chǎn)的狀況，可提高關(guān)聯(lián)交易透明度，降低不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的頻次和規(guī)模。

監(jiān)管范圍進一步擴大

《通知》從多個方面對關(guān)聯(lián)交易加強監(jiān)管。例如，保險公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立關(guān)聯(lián)交易控制委員會，或指定審計委員會負(fù)責(zé)關(guān)聯(lián)方識別維護、關(guān)聯(lián)交易的管理、審查、批準(zhǔn)和風(fēng)險控制。

值得注意的是，《通知》對于關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定更加詳細(xì)、范圍也進一步擴大。比如，《通知》中新增關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易認(rèn)定情況為：保險公司關(guān)聯(lián)方追溯至信托計劃等金融產(chǎn)品或其他協(xié)議安排的，穿透至實際權(quán)益持有人認(rèn)定關(guān)聯(lián)關(guān)系；保險公司投資或委托投資于金融產(chǎn)品，底層基礎(chǔ)資產(chǎn)包含保險公司或保險資產(chǎn)管理公司的關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)的，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

按照保監(jiān)會2007年發(fā)布的《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）顯示，險企關(guān)聯(lián)方主要分為以股權(quán)關(guān)系為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)方、以經(jīng)營管理權(quán)為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)方和其他關(guān)聯(lián)方。保險公司關(guān)聯(lián)交易是指險企與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的下列交易活動：保險公司資金的投資運用和委托管理；固定資產(chǎn)的買賣、租賃和贈與；保險業(yè)務(wù)和保險代理業(yè)務(wù)；再保險的分出或者分入業(yè)務(wù)；為保險公司提供審計、精算、法律、資產(chǎn)評估、廣告、職場裝修等服務(wù)等。

“《通知》從關(guān)聯(lián)方交易管理機制、穿透監(jiān)管和責(zé)任到人三個方面，針對保險公司當(dāng)前關(guān)聯(lián)交易中存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系難以識別、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜多變、關(guān)鍵環(huán)節(jié)審核責(zé)任不清晰等問題做出了進一步明確規(guī)定，并提出了針對性的監(jiān)管措施。”東方金誠首席分析師徐承遠(yuǎn)對記者表示，《通知》顯著增加了保險公司和相關(guān)人員開展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的成本，是有效防范不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易放大信用風(fēng)險跨行業(yè)傳導(dǎo)的關(guān)鍵措施，有利于保障保險行業(yè)資產(chǎn)安全。

有助于防止行業(yè)風(fēng)險傳遞

今年以來，保監(jiān)會多次強調(diào)增強險企關(guān)聯(lián)交易的透明度：2月，保監(jiān)會曾以公告形式公開發(fā)函，要求昆侖健康保險就股東間是否存在關(guān)聯(lián)，是否有實際控制人進行詳細(xì)說明；3月，保監(jiān)會曾發(fā)文完善監(jiān)管公開質(zhì)詢制度，質(zhì)詢范圍所涉及的問題覆蓋了行業(yè)焦點，比如險企股權(quán)、關(guān)聯(lián)交易等。目前，保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)信息披露頁面已上線公開質(zhì)詢欄目。

“在保險公司日益增多的關(guān)聯(lián)交易下，信用風(fēng)險跨行業(yè)傳導(dǎo)的風(fēng)險不容忽視。”徐成遠(yuǎn)表示，尤其是隨著資金運用渠道的不斷拓寬和投資主體的日益多元化，關(guān)聯(lián)交易的種類和規(guī)模的迅速擴大，這已成為監(jiān)管層和市場關(guān)注的重點。

徐成遠(yuǎn)舉例說明當(dāng)下關(guān)聯(lián)交易存在的風(fēng)險：第一，個別險企利用萬能險保費收入獲得的資金，通過資產(chǎn)管理計劃、信托產(chǎn)品等較為復(fù)雜的金融產(chǎn)品，多層嵌套后違規(guī)向其關(guān)聯(lián)方輸送資金支持；其次，險企通過關(guān)聯(lián)交易涉及房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)。

有業(yè)內(nèi)人士亦表示，此前有些保險公司不排除是通過關(guān)聯(lián)交易的方式進行利益輸送，比如非市場化投資股東項目、投資比例超限制等，不報備監(jiān)管，繞過了監(jiān)管約束?！锻ㄖ穼﹃P(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部審核和上報監(jiān)管報告進行強調(diào)和明確，有助于行業(yè)在關(guān)聯(lián)交易上的規(guī)范。

記者注意到，《通知》規(guī)定，保監(jiān)會可以對險企的關(guān)聯(lián)交易發(fā)質(zhì)詢函、責(zé)令修改交易結(jié)構(gòu)、責(zé)令停止或撤銷關(guān)聯(lián)交易等措施。

“保監(jiān)會對險企關(guān)聯(lián)交易實施強監(jiān)管，并表示未來將進一步加大關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管力度，清晰的監(jiān)管信號將引導(dǎo)保險公司完善關(guān)聯(lián)交易管理，按穿透監(jiān)管原則監(jiān)測保險資金流向和基礎(chǔ)資產(chǎn)的狀況，提高關(guān)聯(lián)交易透明度，降低不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的頻次和規(guī)模。”徐承遠(yuǎn)對記者表示。