*ST新都退市敲響殼股警鐘 A股“有進(jìn)有出”活水漸成

近期，深交所對*ST新都作出終止上市決定，*ST新都將進(jìn)入退市程序，成為2017年“退市第一股”。*ST新都的退市給一些投機資金盲目豪賭ST股恢復(fù)上市以及A股殼資源敲響了警鐘。在不少業(yè)界人士看來，在IPO常態(tài)化、退市常態(tài)化不斷推進(jìn)的背景下，A股市場將形成“有進(jìn)有出”活水，殼股價值或?qū)⒋蟠蠼档汀?成2017年“退市第一股” 近期，*ST新都被深交所終止上市，成為2017年“退市第一股”。公開信息顯示，*ST新都(新都酒店)于1988年正式開業(yè)，1994年1月在深交所掛牌。后因違規(guī)為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保等事項，*ST新都在2013年、2014年連續(xù)兩個會計年度，被出具無法表示意見的審計報告，2015年5月21日起*ST新都被深交所暫停上市。 根據(jù)相關(guān)規(guī)則，股票被暫停上市后申請恢復(fù)上市，要具備暫停上市后的首個會計年度經(jīng)審計的凈利潤及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均為正值等條件。 *ST新都于2015年9月15日進(jìn)入破產(chǎn)重整，解決因違規(guī)擔(dān)保引發(fā)的巨額債務(wù)問題。隨后，*ST新都2015年報顯示，2015年實現(xiàn)凈利潤6971.26萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1255.61萬元。2016年5月，*ST新都向深交所提出恢復(fù)上市申請及全部材料；當(dāng)年7月11日，深交所通知公司，根據(jù)相關(guān)規(guī)定提請相關(guān)機構(gòu)對公司恢復(fù)上市相關(guān)情況進(jìn)行調(diào)查核實，調(diào)查核實期間不計入深交所做出有關(guān)決定的期限。 今年4月25日，在恢復(fù)上市的道路上蹣跚了近一年的*ST新都，因會計師事務(wù)所的函件走到了懸崖邊。當(dāng)日*ST新都公告稱，收到天健會計師事務(wù)所湖南分所的函件，“2015年度在營業(yè)收入中確認(rèn)的2014年度租賃期的高爾夫物業(yè)租金收入”鑒于收入確認(rèn)的背景及特殊性質(zhì)，具有偶發(fā)性，應(yīng)被視為非經(jīng)常性損益。根據(jù)測算，“調(diào)整后的2015年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為-1039942.22元”。 這也意味著*ST新都無法達(dá)到恢復(fù)上市的條件。今年5月17日晚間，深交所發(fā)布《關(guān)于深圳新都酒店股份有限公司股票終止上市的公告》，由此*ST新都也將進(jìn)入退市程序。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，*ST新都自2017年5月24日起進(jìn)入退市整理期，交易30個交易日，股票的證券簡稱變更為“新都退”，股票價格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對公司股票予以摘牌。 退市常態(tài)化逐步推進(jìn) 隨著*ST新都成為2017年“退市第一股”，不少市場人士認(rèn)為，在去年欣泰電氣因涉嫌欺詐發(fā)行被責(zé)令退市后，A股不斷“有進(jìn)有出”，顯示出我國資本市場走向成熟。但與此同時，自2001年建立退市制度以來，A股總計退市公司僅約90余家，退市率仍然較低，不少業(yè)界人士認(rèn)為我國資本市場退市制度仍待不斷完善。 一方面，IPO常態(tài)化不斷推進(jìn)，呼喚更為完善的退市制度給予配套、支持。近年來，A股新股發(fā)行不斷提速，如2016年全年IPO超過200家，在IPO堰塞湖“水位”降低的同時，也為提振實體經(jīng)濟帶來動能。 武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新等人認(rèn)為，在產(chǎn)能、流動性過剩等背景下，IPO常態(tài)化可通過資本市場為實體經(jīng)濟不斷提供金融支持。英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄認(rèn)為，不斷推進(jìn)IPO常態(tài)化的同時，市場需要有進(jìn)有退的良性機制，讓資本市場真正成為“活水”。 另一方面，退市常態(tài)化可避免殼資源熱炒，有利形成正常的資本市場價格發(fā)現(xiàn)機制。北京問天律師事務(wù)所主任合伙人張遠(yuǎn)忠說，一段時間以來，一些長期績差、涉嫌欺詐發(fā)行、重大信息披露違法的公司成為股市“不死鳥”，殼資源的熱炒助長市場投機情緒、飽受各方詬?。簧鲜泄静粩唷坝羞M(jìn)有出”，顯示出資本市場不斷走向法治化、市場化。 在不少業(yè)界人士看來，隨著*ST新都退市，退市常態(tài)化逐步推進(jìn)，部分暫停上市的“垃圾股”想要恢復(fù)上市將變得越來越難。 “一夜暴富”投機神話終矣 6月6日，ST新梅迎來恢復(fù)上市“首秀”，截至當(dāng)日收盤，ST新梅跳水下跌，其恢復(fù)上市“首秀”未能如期“暴漲”。不少ST概念股開始脫離“烏鴉變鳳凰”劇情，從炒殼“香餑餑”變?yōu)椤盃C手山芋”。 5月26日，停牌近一年的*ST重鋼在復(fù)牌后股價連續(xù)下挫。此前，*ST重鋼因2015年度、2016年度連續(xù)兩年凈利潤虧損被實施退市風(fēng)險警示。 公司股票于2016年6月2日開始停牌，當(dāng)年8月，公司與重鋼集團(tuán)簽署框架協(xié)議，擬出售公司所持有的與鋼鐵生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的資產(chǎn)，收購渝富集團(tuán)持有的涉及金融、產(chǎn)業(yè)投資等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 然而今年5月2日，*ST重鋼發(fā)布公告稱，因“本次重大資產(chǎn)重組方案較為復(fù)雜，擬置出鋼鐵資產(chǎn)涉及債務(wù)規(guī)模大，債權(quán)人眾多，涉訴債務(wù)情況復(fù)雜，經(jīng)與債權(quán)人進(jìn)行溝通，公司尚未能就重組方案與主要債權(quán)人達(dá)成一致意見”，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。 東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月12日，在可統(tǒng)計的61只ST股中(不計長期停牌股票)，有41只今年跌幅超過30%，占比近七成。其中有10家股價被腰斬，包括*ST昌魚、*ST寶實、*ST上普等。 有進(jìn)有退，資本市場方能成為一池活水。在不少業(yè)界人士看來，在IPO常態(tài)化、退市常態(tài)化逐步推進(jìn)的背景下，小市值股不斷出現(xiàn)，押注ST股風(fēng)險持續(xù)增加，殼股價值將不斷降低。 （來源：經(jīng)濟參考報記者孫飛）