證券私募發(fā)行縮水4200億背后：明星私募凈值大回撤 冠軍私募現清盤風險

每經編輯 每經記者 楊建 每經編輯 謝欣    

每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

A股的風向對市場上的各方都有著絕對的影響，今年以來的市場低迷狀況和熱點轉換不僅令眾多散戶遭受損失，也讓青睞中小創(chuàng)成長股的證券私募遭遇了冷徹骨的寒冬。

近期基金業(yè)協會數據顯示，截至2017年5月底，證券私募今年前5月發(fā)行實繳規(guī)?？s水超4200億元。每經投資寶（微信號：mjtzb2）調查發(fā)現，不少知名私募栽倒在成長股上面，凈值出現大幅回撤，甚至去年的私募冠軍藍海韜略旗下多只產品目前將直面清盤風險。

證券私募發(fā)行實繳大幅縮水

基金業(yè)協會數據顯示，截至2017年5月底，登記私募管理人19112家，已備案私募基金54541只，認繳規(guī)模12.79萬億元。在私募總規(guī)模逼近13萬億元的背后，證券私募的發(fā)行卻急劇縮水。據基金業(yè)協會數據顯示，截至5月底，已登記證券私募管理人數量7696家，比去年底減少85家。同時已備案證券私募基金產品27915只，比去年底增加900只，但實繳規(guī)模只有23459億元，相比去年底大幅下降4202億元，規(guī)?？s水幅度將近15%。

值得注意的是，私募行業(yè)分化也越來越嚴重，按正在運行的私募基金產品實繳規(guī)模劃分，截至2016年12月底，規(guī)模在20億~50億元的有439家，管理規(guī)模大于100億元的有133家。而截至2017年5月底，規(guī)模在20億~50億元的私募管理人505家，而規(guī)模大于100億元的有166家。數據顯示，大型私募規(guī)模愈來愈大，今年前5月增長33家，而小型私募的擴張卻異常艱辛，前5月僅增長66家。對此廣東辰陽投資告訴每經投資寶（微信號：mjtzb2），上半年市場走出“二八”甚至“一九”的行情，不偏愛、沒有配置大市值股票的私募基金凈值普遍回撤較大，沒有取得與產品定位匹配的收益。

對于今年私募證券基金實繳規(guī)模縮水的原因，私募排排網研究中心告訴每經投資寶（微信號：mjtzb2），一方面是八大策略私募基金整體業(yè)績表現較差，造成了存量規(guī)?？s水；另一方面是今年來私募證券基金發(fā)行遇冷，兩者疊加造成了縮水的情況。

明星私募凈值也下滑嚴重

今年以來A股行情跌宕起伏，分化行情較為明顯，大量資金逃離中小創(chuàng)個股，偏愛或重倉成長股的私募則損失慘重。

據私募排排網數據顯示，澤泉投資旗下融智新銳10期基金6月16日的最新凈值為1.0446元，今年凈值下降26.72% %；中信信托上善神州牧1號6月16日的最新凈值為1.7466元，該基金在今年凈值下降26.07%；此外神州牧旗下的天路二號證券基金6月9日的最新凈值為0.7630元，今年凈值下降25.66%。還有澤泉投資旗下的中信信托-澤泉信德高端管理型金融投資信托計劃6月20日的最新凈值為0.9257元，今年以來凈值下降21.27%；此外澤泉神州牧15號6月16日的最新凈值為0.885元，今年以來凈值下降18.74%。

實際上凈值大幅回撤并非少數，新三板掛牌私募浙江思考投資旗下的多只產品在今年凈值下滑較大，其中思考20號A3全市場策略證券基金6月16日的最新凈值為0.8680元，今年凈值下降25.91%。思考20號A15全市場策略基金6月16日的最新凈值為0.976元，今年凈值下降25.19%；此外穗富投資旗下的粵財-穗富1號6月9日的最新凈值為1.1707元，今年凈值下降25.53%。

去年私募冠軍近清盤邊緣

去年的私募冠軍蘇思通卻不只是凈值下滑那么簡單了，蘇思通和他的藍海韜略資本目前正面臨著清盤風險。據私募排排網的數據顯示，蘇思通旗下的多只產品今年以來出現不同程度的虧損，其中如藍海韜略旗下的藍海穩(wěn)定成長一期6月16日的最新凈值為0.7435元，今年凈值下降29.82%；藍海八號6月16日的最新凈值為0.7670元，今年凈值下降26.31%。根據私募行業(yè)0.7元的清盤線規(guī)則，這些產品都有清盤風險。

深圳前海乾元資始李寶告訴每經投資寶（微信號：mjtzb2），私募產品凈值回撤關鍵看是否在既定的策略框架下風險收益比是否劃算。而廣東辰陽投資認為，有效的風控系統(tǒng)須與對應產品的定位和策略匹配，一般是從時間和空間出發(fā)，如多長時間不創(chuàng)新高或回撤幅度達到多少的時候需停止策略運作，從而控制計劃外的情況出現而帶來的沖擊。