84歲“高田”今日申請(qǐng)破產(chǎn)，這家中國(guó)零部件企業(yè)為何愿意花100億元收購(gòu)？

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每經(jīng)記者 梁薇 每經(jīng)編輯 楊翼

1933年，經(jīng)營(yíng)工業(yè)紡織品的家族企業(yè)高田成立，84年后的今天（6月26日），深陷“氣囊門(mén)”已數(shù)年之久的日本高田公司，正式在美國(guó)和日本同時(shí)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。 

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)均勝電子（600699，SH）發(fā)公告稱，公司旗下子公司KSS已與高田公司簽署諒解備忘錄，擬以最高15.88億美元（約合108.6億元人民幣）的價(jià)格收購(gòu)后者除硝酸銨氣體發(fā)生器以外的業(yè)務(wù)。

據(jù)《日經(jīng)新聞》及《美國(guó)汽車新聞》等報(bào)道，今日上午，高田公司向日本東京地方法院提交破產(chǎn)申請(qǐng)。同時(shí)，高田公司美國(guó)子公司——TK holdings也向美國(guó)特拉華州地區(qū)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。高田公司預(yù)計(jì)破產(chǎn)程序在2018年一季度能夠走完。

《日經(jīng)新聞》的消息顯示，2013財(cái)年以來(lái)，高田公司的營(yíng)業(yè)收入、毛利潤(rùn)以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均保持小幅增長(zhǎng)，其中2017財(cái)年（2016年4月至2017年3月）營(yíng)業(yè)收入達(dá)到61.18億美元，毛利潤(rùn)10.81億美元，但是2015財(cái)年至今，其凈利潤(rùn)一直為負(fù)。 

公開(kāi)資料顯示，在全球范圍內(nèi)，高田故障氣囊已造成至少16起死亡和180起受傷事故。高田公司故障氣囊最早從2008年開(kāi)始召回，2014年至今召回規(guī)模逐漸擴(kuò)大，全球涉及19個(gè)品牌、數(shù)千萬(wàn)輛汽車、約1億個(gè)氣體發(fā)生器，預(yù)計(jì)召回至少要持續(xù)到2019年。 

美國(guó)高速公路安全管理局（NHTSA）的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月26日，在美國(guó)累計(jì)召回的4300萬(wàn)個(gè)氣體發(fā)生器中，只有38%得到了更換。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，自2014年所生產(chǎn)的故障氣囊召回規(guī)模不斷擴(kuò)大以來(lái)，高田公司已連續(xù)3年虧損，公司目前負(fù)債約合89.8億美元（約合614.14億人民幣）。

據(jù)高田公司方面表示，KSS已同意出價(jià)15.88億美元收購(gòu)高田公司大部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，公司將用這筆收入來(lái)賠償故障氣囊的受害者，以及償還此前整車廠墊付的召回費(fèi)用。資產(chǎn)出售后，高田還將繼續(xù)生產(chǎn)故障安全氣囊的替換零部件。

據(jù)悉，2016年，均勝電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)收僅約為186億元。為何這家一年?duì)I收僅為186億元的零部件企業(yè)會(huì)“看上”負(fù)債累累的高田？

實(shí)際上，盡管深陷困境，但作為全球第二大氣囊供應(yīng)商，高田公司仍具有價(jià)值。

6月26日，均勝電子在發(fā)布的《關(guān)于子公司KSSHoldings,Inc.擬與TakataCorporation 簽署資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)諒解備忘錄的公告》中表示，去年6月，公司完成對(duì)美國(guó)KSS公司收購(gòu)后，開(kāi)始加大對(duì)KSS的投入并實(shí)施整合，協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)，KSS在2016年獲得近50億美元的新增訂單，并開(kāi)拓了一系列重要項(xiàng)目和客戶，這也對(duì)KSS未來(lái)產(chǎn)能的擴(kuò)張?zhí)岢隽撕艽蟮奶魬?zhàn)。

收購(gòu)因安全氣囊召回事件而遇到困境的高田公司（全球汽車安全系統(tǒng)領(lǐng)域市場(chǎng)占有率排名第二），將給KSS未來(lái)進(jìn)一步發(fā)展提供難得的機(jī)遇。 

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱均勝電子官網(wǎng)了解到，公司核心業(yè)務(wù)包括智能駕駛、工業(yè)自動(dòng)化及機(jī)器人、新能源汽車動(dòng)力控制以及方向盤(pán)總成等汽車功能件。去年，均勝電子收購(gòu)了美國(guó)安全系統(tǒng)公司KSS，進(jìn)入到汽車安全產(chǎn)品市場(chǎng)。 

均勝電子方面表示，“通過(guò)對(duì)高田公司主要資產(chǎn)的收購(gòu)，KSS將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能有效擴(kuò)充并滿足新增訂單需要，同時(shí)將進(jìn)入日本市場(chǎng)和日系整車廠商供應(yīng)體系。高田現(xiàn)有的主、被動(dòng)安全技術(shù)也對(duì)KSS是進(jìn)一步補(bǔ)強(qiáng)。 

數(shù)據(jù)顯示，高田氣囊在全球市場(chǎng)中的份額達(dá)到20%。

值得注意的是，均勝電子此次收購(gòu)并不包括高田的硝酸銨氣體發(fā)生器業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱PSAN 業(yè)務(wù)），以便與氣囊召回事件進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離。作為造成氣囊爆炸的主要零件，高田公司破產(chǎn)重組后還將對(duì)其進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

截至目前，由于高田故障氣囊案尚未完全解決，因此與KSS進(jìn)行交易整合的過(guò)程可能會(huì)需要較長(zhǎng)時(shí)間。均勝電子也表示，最終協(xié)議能否簽訂取決于公司后續(xù)盡職調(diào)查及談判，并需要與全球主要的14家整車廠商以及高田破產(chǎn)管理委員會(huì)達(dá)成一致，因此相關(guān)事宜存在不確定性。