84歲“高田”今日申請破產(chǎn)，這家中國零部件企業(yè)為何愿意花100億元收購？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 梁薇     

每經(jīng)記者 梁薇 每經(jīng)編輯 楊翼

1933年，經(jīng)營工業(yè)紡織品的家族企業(yè)高田成立，84年后的今天（6月26日），深陷“氣囊門”已數(shù)年之久的日本高田公司，正式在美國和日本同時申請破產(chǎn)保護。 

與此同時，國內(nèi)均勝電子（600699，SH）發(fā)公告稱，公司旗下子公司KSS已與高田公司簽署諒解備忘錄，擬以最高15.88億美元（約合108.6億元人民幣）的價格收購后者除硝酸銨氣體發(fā)生器以外的業(yè)務。

據(jù)《日經(jīng)新聞》及《美國汽車新聞》等報道，今日上午，高田公司向日本東京地方法院提交破產(chǎn)申請。同時，高田公司美國子公司——TK holdings也向美國特拉華州地區(qū)法院申請破產(chǎn)保護。高田公司預計破產(chǎn)程序在2018年一季度能夠走完。

《日經(jīng)新聞》的消息顯示，2013財年以來，高田公司的營業(yè)收入、毛利潤以及營業(yè)利潤均保持小幅增長，其中2017財年（2016年4月至2017年3月）營業(yè)收入達到61.18億美元，毛利潤10.81億美元，但是2015財年至今，其凈利潤一直為負。 

公開資料顯示，在全球范圍內(nèi)，高田故障氣囊已造成至少16起死亡和180起受傷事故。高田公司故障氣囊最早從2008年開始召回，2014年至今召回規(guī)模逐漸擴大，全球涉及19個品牌、數(shù)千萬輛汽車、約1億個氣體發(fā)生器，預計召回至少要持續(xù)到2019年。 

美國高速公路安全管理局（NHTSA）的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月26日，在美國累計召回的4300萬個氣體發(fā)生器中，只有38%得到了更換。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，自2014年所生產(chǎn)的故障氣囊召回規(guī)模不斷擴大以來，高田公司已連續(xù)3年虧損，公司目前負債約合89.8億美元（約合614.14億人民幣）。

據(jù)高田公司方面表示，KSS已同意出價15.88億美元收購高田公司大部分資產(chǎn)和業(yè)務，公司將用這筆收入來賠償故障氣囊的受害者，以及償還此前整車廠墊付的召回費用。資產(chǎn)出售后，高田還將繼續(xù)生產(chǎn)故障安全氣囊的替換零部件。

據(jù)悉，2016年，均勝電子實現(xiàn)營收僅約為186億元。為何這家一年營收僅為186億元的零部件企業(yè)會“看上”負債累累的高田？

實際上，盡管深陷困境，但作為全球第二大氣囊供應商，高田公司仍具有價值。

6月26日，均勝電子在發(fā)布的《關于子公司KSSHoldings,Inc.擬與TakataCorporation 簽署資產(chǎn)購買諒解備忘錄的公告》中表示，去年6月，公司完成對美國KSS公司收購后，開始加大對KSS的投入并實施整合，協(xié)同效應顯現(xiàn)，KSS在2016年獲得近50億美元的新增訂單，并開拓了一系列重要項目和客戶，這也對KSS未來產(chǎn)能的擴張?zhí)岢隽撕艽蟮奶魬?zhàn)。

收購因安全氣囊召回事件而遇到困境的高田公司（全球汽車安全系統(tǒng)領域市場占有率排名第二），將給KSS未來進一步發(fā)展提供難得的機遇。 

《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱均勝電子官網(wǎng)了解到，公司核心業(yè)務包括智能駕駛、工業(yè)自動化及機器人、新能源汽車動力控制以及方向盤總成等汽車功能件。去年，均勝電子收購了美國安全系統(tǒng)公司KSS，進入到汽車安全產(chǎn)品市場。 

均勝電子方面表示，“通過對高田公司主要資產(chǎn)的收購，KSS將實現(xiàn)產(chǎn)能有效擴充并滿足新增訂單需要，同時將進入日本市場和日系整車廠商供應體系。高田現(xiàn)有的主、被動安全技術也對KSS是進一步補強。 

數(shù)據(jù)顯示，高田氣囊在全球市場中的份額達到20%。

值得注意的是，均勝電子此次收購并不包括高田的硝酸銨氣體發(fā)生器業(yè)務（以下簡稱PSAN 業(yè)務），以便與氣囊召回事件進行風險隔離。作為造成氣囊爆炸的主要零件，高田公司破產(chǎn)重組后還將對其進行獨立運營。

截至目前，由于高田故障氣囊案尚未完全解決，因此與KSS進行交易整合的過程可能會需要較長時間。均勝電子也表示，最終協(xié)議能否簽訂取決于公司后續(xù)盡職調(diào)查及談判，并需要與全球主要的14家整車廠商以及高田破產(chǎn)管理委員會達成一致，因此相關事宜存在不確定性。