大股東增持“意大于形” “保駕護航”信號已漸弱

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 謝欣

控股股東增持，往往給投資者傳遞最為直接的信號，就是為公司股價“保駕護航”。但這一動作，在近兩年來已變得不再純粹。大股東增持背后的動機不再單一，有的為作秀，有的則為控制權。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）通過對近一年的大股東增持統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這一動作對于股價穩(wěn)定的意義早已漸漸減弱。

增持目的已變多樣化 

根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日，近一年來，有超過100家上市公司共發(fā)出114份控股股東增持公告。其中，2017年就有79份關于控股股東增持股份的公告，不過，相比“基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心以及對公司價值的認可”這一慣用的說法，現(xiàn)在大股東增持的想法，已經(jīng)變得多種多樣。 

以金融街為例，公司于2017年2月6日晚收到北京金融街集團增持公司股份達到1%暨未來增持計劃的通知，增持后，金融街集團合計持有公司總股份的29.96%，金融街集團及其一致行動人合計持有公司已發(fā)行總股份的33.19%。翻開金融街的前10大股東名單不難發(fā)現(xiàn)，金融街控股股東此時的增持，僅僅是為了鞏固大股東地位。 

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，還有不少浮于表面的大股東象征性增持，如日前廈門鎢業(yè)控股股東一致行動人華僑實業(yè)增持公司11.02萬股，占廈門鎢業(yè)總股本比例僅為0.01%。而金龍汽車、德展健康、渤海金控等13家公司，公司控股股東增持上限均不超過總股本的1%，增持比例都不算高。

股價“保護”作用降低

那么，近一年來有控股股東增持計劃的個股表現(xiàn)如何呢？據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一年以來，只有38家公司在發(fā)布控股股東增持方案后的一個月里股價實現(xiàn)上漲，占比不足40%，而如國發(fā)股份、福達股份等60余只個股在發(fā)布控股股東增持公告后，股價都出現(xiàn)了一定程度的下跌，股價保護作用不再像以往那么明顯。

一位深圳不愿具名的私募經(jīng)理向每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）指出，“大股東增持行為一般被市場理解為正面信號，所以，大股東出現(xiàn)增持行為時通常被市場解讀為該公司的股價已進入價值區(qū)間，在二級市場上具備投資價值。不過，目前的市場環(huán)境還需要區(qū)別大股東增持的背景是否夾雜了股權質押等復雜關系，比如股權質押面臨平倉，采取增持來穩(wěn)定股價，其增持的意味沒有那么純粹，對于公司來說，未必是件好事。” 

也有市場人士指出，大股東增持自家股票，其原因無外乎兩個方面。一是在弱勢行情中用增持行動來表達公司管理層對公司未來發(fā)展的看好，顯示信心，并做表率。以此來提振投資者的信心，期望大家持股來維護股價。當然也不能排除有投機人士拉抬股價以便再做減持。二則是認為公司股價低于其實際價值，抄底自家低位籌碼，純粹作為一種投資行為。