FG Alpha無(wú)懼企業(yè)起訴 有底氣還是有脾氣

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 蔡鼎 高涵 每經(jīng)編輯 陳俊杰    

每經(jīng)記者 蔡鼎 高涵 每經(jīng)編輯 陳俊杰

被FG Alpha Management“狙擊”的中國(guó)公司相對(duì)較少，但這家沽空機(jī)構(gòu)近期的動(dòng)作吸引了不少投資者的眼球。

在6月7日于香港舉行的Sohn會(huì)議上，F(xiàn)G Alpha Management宣布將沽空達(dá)利食品（03799，HK），消息一出，達(dá)利食品當(dāng)日收跌6.52%。6月8日，達(dá)利食品連發(fā)兩條澄清公告，稱(chēng)“嚴(yán)正否認(rèn)、駁斥及澄清FG Alpha Management對(duì)其的指控或評(píng)論。”達(dá)利食品還表示，可能對(duì)FG Alpha Management采取必要的法律行動(dòng)。

沽空機(jī)構(gòu)找上門(mén)來(lái)，上市公司采取法律行動(dòng)怕不怕？“我們會(huì)讓起訴我們的公司后悔他們的決定。”FG Alpha Management創(chuàng)始人兼首席投資官丹尼爾·大衛(wèi)（Daniel David）對(duì)記者說(shuō)。

本周，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD）就相關(guān)問(wèn)題獨(dú)家專(zhuān)訪了丹尼爾·大衛(wèi)。無(wú)懼被沽空企業(yè)起訴，這是有底氣還是有脾氣？且看他如何作答。

調(diào)查只需3到6個(gè)月

丹尼爾·大衛(wèi)同時(shí)也是GeoInvesting的聯(lián)合創(chuàng)始人，GeoInvesting在對(duì)中國(guó)公司的盡調(diào)和美國(guó)小市值公司投資領(lǐng)域小有名氣。其畢業(yè)于賓州大學(xué)沃頓商學(xué)院，之后在一家名為芬立（Finlay Enterprises）的珠寶企業(yè)擔(dān)任管理職位有近13年的時(shí)間。2007年9月，大衛(wèi)與他人在賓州聯(lián)合創(chuàng)辦GeoInvesting。GeoInvesting是一家金融門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，旨在收集、分析和傳播在美國(guó)上市的公司信息，主要是提供快速、間接和高效的研究，也為中國(guó)的客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)、深度的實(shí)地盡調(diào)服務(wù)。大衛(wèi)管理的GeoInvesting的團(tuán)隊(duì)包括特許金融分析師、中國(guó)律師以及調(diào)查員。

NBD：FG Alpha Management是如何在無(wú)數(shù)的上市公司中篩選出沽空的目標(biāo)公司的？

Daniel David：我們有各種方式，包括股票篩查、查看上市公司公開(kāi)披露的文件，以及那些想要調(diào)查公司又沒(méi)有資源的投資者給我們提供的線索。

NBD：通常來(lái)講，這些被沽空的公司都有哪些共同點(diǎn)？

Daniel David：與它們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，這些公司往往都有巨額的利潤(rùn)；在沒(méi)有全新技術(shù)和運(yùn)營(yíng)指標(biāo)的情況下，有著異常高速的增長(zhǎng)；在國(guó)外有未披露的貸款；聘用低資質(zhì)的會(huì)計(jì)事務(wù)所或律所；與破產(chǎn)公司或者涉嫌欺詐的公司過(guò)去有所往來(lái)；有未披露的關(guān)聯(lián)方交易。

NBD：在調(diào)查到哪一步或者在哪個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，您會(huì)決定去沽空一家公司？

Daniel David：當(dāng)我們確信這家公司可能存在重大的誤報(bào)或欺詐的時(shí)候。我們通常不會(huì)僅僅沽空一家公司的估值，因?yàn)槟繕?biāo)公司可能存在股票操縱的情況。當(dāng)我們可以在不擔(dān)心股票操縱的情況下，去沽空公司的估值時(shí)，那么屆時(shí)美國(guó)股市才真正迎來(lái)亞洲股市的挑戰(zhàn)。但就目前來(lái)說(shuō)，美國(guó)股市對(duì)全球大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)相對(duì)安全，因?yàn)楣量展蓛r(jià)面臨的股票操縱風(fēng)險(xiǎn)較低。

NBD：當(dāng)FG Alpha Management選中一家公司后，你們?cè)鯓幼霰M調(diào)？會(huì)不會(huì)親自到公司去調(diào)查？整體而言，調(diào)查一家公司你們一般會(huì)花多長(zhǎng)的時(shí)間？

Daniel David：有時(shí)候會(huì)親自去公司調(diào)查，調(diào)查一家公司一般3到6個(gè)月。

遭遇過(guò)起訴但從未輸過(guò)

NBD：如果目標(biāo)公司認(rèn)為FG Alpha Management的沽空?qǐng)?bào)告存在誹謗，準(zhǔn)備起訴你們，你們會(huì)怎么應(yīng)對(duì)？

Daniel David：就像我們過(guò)去遇到此類(lèi)情況的處理方式一樣，并且我們也從未輸?shù)暨^(guò)任何的這類(lèi)官司。

如果說(shuō)我們用了200個(gè)小時(shí)的時(shí)間去準(zhǔn)備一家公司的沽空?qǐng)?bào)告，那么我們會(huì)用更多的時(shí)間讓起訴我們的公司后悔他們的決定。之前起訴過(guò)我們的兩家公司，要么敗訴，要么撤訴。重點(diǎn)是，這兩家公司后來(lái)都從美國(guó)市場(chǎng)退市了。無(wú)論怎樣，我們不會(huì)停止調(diào)查，反之，我們還會(huì)進(jìn)一步深入調(diào)查，調(diào)查公司主要高管的個(gè)人財(cái)務(wù)狀況，以及他們?cè)诠酒墼p行為中扮演的角色。

我們可以隨時(shí)向法院或監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露任何信息，因?yàn)槲覀儧](méi)有什么要隱瞞的。但要是起訴我們的公司也披露所有信息的話，我們就贏定了。

如果一家公司因?yàn)槲覀兺ㄟ^(guò)外部調(diào)查去評(píng)估它而感受到威脅的話，那么我相信，一旦法庭允許我們進(jìn)一步查閱他們的內(nèi)部信息，這家公司的處境會(huì)更危險(xiǎn)。

篩選出沽空的目標(biāo)，我們有各種方式，包括股票篩查、查看上市公司公開(kāi)披露的文件，以及那些想要調(diào)查公司又沒(méi)有資源的投資者給我們提供的線索。

與它們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，這些被沽空公司往往都有巨額的利潤(rùn)；在沒(méi)有全新技術(shù)和運(yùn)營(yíng)指標(biāo)的情況下，有著異常高速的增長(zhǎng)；在國(guó)外有未披露的貸款；聘用低資質(zhì)的會(huì)計(jì)事務(wù)所或律所；與破產(chǎn)公司或者涉嫌欺詐的公司過(guò)去有所往來(lái)；有未披露的關(guān)聯(lián)方交易。

——FG Alpha Management創(chuàng)始人Daniel David