央行穩(wěn)定局局長：任何機(jī)構(gòu)從事資管業(yè)務(wù)，就應(yīng)接受統(tǒng)一規(guī)則監(jiān)管

4日下午，不久前履新中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長的陸磊在2017清華五道口全球金融論壇上詳談對資產(chǎn)管理行業(yè)的監(jiān)管思路。他指出，要通過統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，來規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。

過去5-10年，我國資產(chǎn)管理行業(yè)迅速擴(kuò)張，形成跨越銀行、保險、證券、基金、信托等機(jī)構(gòu)，覆蓋多個市場的所謂“大資管”局面，行業(yè)整體管理規(guī)模估算在60-70萬億左右。

同時，在市場不成熟、分業(yè)監(jiān)管等背景下，剛性兌付、監(jiān)管套利等亂象亦成為行業(yè)頑疾，不僅積聚了市場風(fēng)險，而且限制了行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

對于以上這些全國社會保障基金理事會副理事長王忠民、中投公司原總經(jīng)理李克平等人在論壇上共同提出的問題，陸磊在講話中表示，應(yīng)通過一個國家的管理部門會同其他各監(jiān)管部門制定一部統(tǒng)一資管規(guī)制的規(guī)則。

他認(rèn)為，在統(tǒng)一規(guī)制的過程中，重點(diǎn)應(yīng)堅持功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合，分類統(tǒng)一制定標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制。

功能監(jiān)管即不論是銀行、證券、保險還是基金，無論哪類機(jī)構(gòu)，只要做資管業(yè)務(wù)，就必須接受統(tǒng)一的資管規(guī)則的監(jiān)管。

而對資管業(yè)務(wù)的分類要從負(fù)債端和資產(chǎn)段分別進(jìn)行。在負(fù)債端，要根據(jù)募集方式的不同，分為公募和私募兩大類，根據(jù)兩者受眾的特點(diǎn)，在杠桿率和信息披露等方面作不同的要求；在資產(chǎn)端，要根據(jù)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，分為固定收益類、混合類和權(quán)益類三大類。

陸磊還表示，應(yīng)該明確要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得承諾保本、保收益，并加強(qiáng)對投資者的教育，推動預(yù)期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，讓投資者在明晰風(fēng)險的基礎(chǔ)上自擔(dān)風(fēng)險。改變投資收益超額留存的做法，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該只收管理費(fèi)，管理費(fèi)之外的投資收益應(yīng)該全部交給投資者，讓投資者在盡享收益的基礎(chǔ)上自擔(dān)風(fēng)險。