5月上市公司大股東增持金額增加11.61% 增持?jǐn)?shù)量猛增至近千筆

Wind數(shù)據(jù)顯示，前4個(gè)月，上市公司重要股東增持?jǐn)?shù)量基本維持在每月300至400筆左右，而5月大股東增持?jǐn)?shù)量猛增至996筆；4月增持金額為159.22億元，5月增持金額增加11.61%至177.71億元。在重要股東增持中魚目混珠的也不少見，金額低于100萬的“象征性”增持?jǐn)?shù)占比為41.96%，增持金額不足萬元的有43筆。

市場(chǎng)人士指出，股東增持或減持的信號(hào)固然值得關(guān)注，但不應(yīng)成為投資人決策的核心依據(jù)。

謹(jǐn)慎看待“象征性”增持個(gè)股

市場(chǎng)人士認(rèn)為，經(jīng)過前期調(diào)整，目前不少公司股價(jià)創(chuàng)出歷史新低，此時(shí)增持一定程度上代表上市公司股東對(duì)公司未來增長(zhǎng)的信心。

“大規(guī)模增持潮的出現(xiàn)，一般會(huì)被投資者認(rèn)為市場(chǎng)將企穩(wěn)的體現(xiàn)，不少公司股票在增持后止跌回暖。5月增持潮中，央企、地方國(guó)企起了帶頭作用。”新富資本證券投資中心首席投資官?gòu)埿缕秸f。

星石投資認(rèn)為，增持行為一般來說有三種目的：一是對(duì)于一些業(yè)績(jī)良好的企業(yè)來說，股東如果看好公司長(zhǎng)期發(fā)展，會(huì)對(duì)公司增持；二是在市場(chǎng)低迷期間，股價(jià)大幅下跌時(shí)，部分股東增持以提振投資者信心；三是如果存在股東利用股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資的情況，以及市場(chǎng)低迷環(huán)境下質(zhì)押股票市值降低，可能會(huì)促使股東增持股票、追加擔(dān)保物，以避免因?yàn)閺?qiáng)制平倉而引發(fā)股價(jià)進(jìn)一步下跌。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在5月增持案例中，參考市值不足萬元的有43筆，參考市值小于100萬的有418筆，參考市值小于1000萬的有765筆。4月增持金額159.22億元，5月份增持金額僅增加11.61%至177.71億元，但就增持?jǐn)?shù)來看，4月增持?jǐn)?shù)為350筆，5月卻大幅增長(zhǎng)184.57%至996筆。

上述數(shù)據(jù)表明，雖然有近200家公司股東增持比例超過流通股市值的1%，但“象征性”增持仍占5月增持的大多數(shù)。

星石投資認(rèn)為，對(duì)于力度不大的“象征性”增持，投資人應(yīng)保持謹(jǐn)慎。“就歷史經(jīng)驗(yàn)來看，缺乏真實(shí)業(yè)績(jī)支撐，依靠炒概念、講故事推高價(jià)格的股票往往不確定性較大。投資人對(duì)于發(fā)布增持公告的公司還應(yīng)擦亮雙眼，理性分析股東增持的背景以及增持行為背后的真實(shí)動(dòng)機(jī)，不要盲目追捧增持概念股。”

白馬中小盤股顯著分化

在5月增減持案例中，出現(xiàn)了一個(gè)顯著分化的現(xiàn)象：一方面，大量超跌的中小盤個(gè)股獲得自身重要股東的增持；另一方面，今年以來漲幅頗大的白馬股，如美的集團(tuán)、老板電器、格力電器頻頻遭遇重要股東減持。

“白馬股遭減持可以理解，股東減持行為與上市公司經(jīng)營(yíng)情況并無直接因果關(guān)系，每個(gè)公司控股人或者董監(jiān)高管都有自己的增減持方式，有節(jié)制、常規(guī)性的減持是正常行為，不能作為中期看空的信號(hào)；從另一個(gè)角度看，有些行業(yè)的白馬股估值的確偏高，從股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)產(chǎn)業(yè)視角來看，這些白馬股一定程度上已處于行業(yè)景氣的最高點(diǎn)，這也可能是近期減持的原因之一。”張新平說。

星石投資認(rèn)為，白馬股股東減持獲利無可厚非。部分白馬龍頭具有穩(wěn)健的營(yíng)收和利潤(rùn)增速，估值也相對(duì)合理，從中長(zhǎng)期看白馬股的行情依然值得持續(xù)關(guān)注。

在目前的市場(chǎng)行情下，部分中小盤個(gè)股跌幅頗大，重要股東又屢屢增持，這類個(gè)股是否有機(jī)會(huì)呢？

張新平表示，由于中小盤股票跌幅顯著，大股東增持一方面出于對(duì)自己公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的看好，對(duì)產(chǎn)業(yè)資本而言安全性更高；另一方面能增強(qiáng)市場(chǎng)信心，達(dá)到穩(wěn)定股價(jià)的作用，在目前市場(chǎng)狀況下，增持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力較大的中小盤股是相對(duì)較好的選擇。

星石投資認(rèn)為，盡管目前中小盤股估值回落到歷史平均水平以下，但創(chuàng)業(yè)板市盈率在47倍左右，中小板市盈率在39倍左右，估值依然偏高，仍有回落的內(nèi)在需求。隨著2017年金融市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)、再融資新規(guī)出臺(tái)及IPO加速可能對(duì)中小創(chuàng)估值形成壓制。未來成長(zhǎng)股還將顯著分化，真正具有內(nèi)生成長(zhǎng)性的龍頭個(gè)股才能脫穎而出，依靠炒概念、講故事推高的個(gè)股股價(jià)難以為繼。