去杠桿致400家P2P平臺(tái)離場(chǎng) “房抵貸”大退潮

在守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線思維之下，一場(chǎng)轟轟烈烈的去桿杠浪潮正在如火如荼地進(jìn)行，遍及金融業(yè)的各個(gè)角落，曾經(jīng)紅火的P2P房抵貸也難逃此劫，正在走向衰落。

“我們現(xiàn)在房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)占比已經(jīng)很小了，基本不再發(fā)新標(biāo)。新規(guī)對(duì)于這塊業(yè)務(wù)限制很嚴(yán)格，除了在一線城市能做幾單業(yè)務(wù)之外，二三線城市基本不再展開(kāi)?，F(xiàn)在房地產(chǎn)市場(chǎng)受宏觀調(diào)控陷入滯脹，房產(chǎn)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視，在房?jī)r(jià)上漲的時(shí)候各家平臺(tái)都拼命做房產(chǎn)抵押貸款，現(xiàn)在敢做的已經(jīng)不多了。”5月17日，上海一家P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人張國(guó)寶對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

而記者了解到，就在5月16日，網(wǎng)貸之家研究中心發(fā)布了一份報(bào)告顯示，截至2017年4月底，國(guó)內(nèi)涉及房抵貸業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量有369家，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量的比例約為16.67%，總體呈現(xiàn)一個(gè)單邊下降的情況，僅隔8個(gè)月，退出不再進(jìn)行房貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)數(shù)量超過(guò)400家。

400家平臺(tái)出局

曾經(jīng)搶著做房抵貸業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)，現(xiàn)在正風(fēng)聲鶴唳。

記者了解到，同樣是網(wǎng)貸之家去年9月份發(fā)布的一份研究報(bào)告，在2016年1-8月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共有773家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉及房貸業(yè)務(wù)，成交量為1256.50億元，綜合收益率高達(dá)10.96%，平均借款期限為5.24個(gè)月。P2P房抵貸產(chǎn)品覆蓋了個(gè)人和企業(yè)在房地產(chǎn)融資上的大部分需求。而到了今年4月，P2P平臺(tái)房抵貸業(yè)務(wù)成交量?jī)H約為140.52億元，從事該業(yè)務(wù)的平臺(tái)為369家。

“有些曾經(jīng)專做房產(chǎn)抵押貸款的P2P平臺(tái)不堪壓力已經(jīng)轉(zhuǎn)型其他業(yè)務(wù)，還有些平臺(tái)則退出了市場(chǎng)，目前市場(chǎng)上還在做房產(chǎn)抵押貸款的P2P平臺(tái)，其股東有些是地產(chǎn)商背景，所以還能維持業(yè)務(wù)運(yùn)作；但是收益率也已經(jīng)下降了很多，在一線市場(chǎng)低迷、房?jī)r(jià)都有松動(dòng)跡象的時(shí)候，沒(méi)有哪家平臺(tái)愿意以超過(guò)10%的收益率發(fā)標(biāo)。”5月18日，華南一家P2P平臺(tái)的CEO李軍（化名）受訪時(shí)坦言。

而據(jù)記者了解，在這 369家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中，主要也是分布在北京、深圳、上海三個(gè)網(wǎng)貸發(fā)展居于全國(guó)前列的地區(qū)，平臺(tái)數(shù)量累計(jì)占比達(dá)到了49.16%；成交量方面，北京、深圳、上海三地房貸平臺(tái)的累計(jì)成交量約為103.57億元，占房貸平臺(tái)累計(jì)成交量達(dá)到73.70%。

“二三線城市沒(méi)人做，做了也發(fā)不出去，沒(méi)有投資者認(rèn)購(gòu)。而P2P房抵貸萎縮嚴(yán)重不僅僅是因?yàn)榉慨a(chǎn)市場(chǎng)的低迷，還有政策新規(guī)對(duì)于該項(xiàng)業(yè)務(wù)的限制因素。”李軍稱。

據(jù)了解，從去年8月下旬銀監(jiān)會(huì)公布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》規(guī)定后，對(duì)于同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)貸信息中介機(jī)構(gòu)借款總額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一法人或者其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。

“這一規(guī)定使得小額信貸、消費(fèi)金融、車貸業(yè)務(wù)逐步成為了網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的主流，房抵貸等大標(biāo)居多的業(yè)務(wù)肯定要受到抑制。現(xiàn)在看來(lái)新規(guī)嚴(yán)格執(zhí)行以后，P2P平臺(tái)做不了房抵貸，贖樓貸也做不了。”地標(biāo)金融總裁劉俠風(fēng)分析指出。

“房抵貸”生死劫

本報(bào)記者了解到，就在去年上述新規(guī)發(fā)布后，有業(yè)內(nèi)人士曾建議稱，針對(duì)房抵貸的整改措施，個(gè)人可通過(guò)多人聯(lián)合單平臺(tái)借款、跨平臺(tái)借款或以法人/企業(yè)名義借款，法人或企業(yè)可通過(guò)聯(lián)合、跨平臺(tái)借款，一定程度弱化限額對(duì)借款人資金需求的限制；對(duì)于平臺(tái)，可通過(guò)抱團(tuán)形式放貸滿足借款人需求；對(duì)于資產(chǎn)端優(yōu)勢(shì)不明顯的平臺(tái)，業(yè)務(wù)范圍可向二三線城市轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)型做小額房貸業(yè)務(wù)或純資金/資產(chǎn)端平臺(tái)等。

然而現(xiàn)在看來(lái)，這些辦法遇到國(guó)家嚴(yán)厲抑制房?jī)r(jià)的諸多政策之后，已經(jīng)宣告失效。

“一線城市房?jī)r(jià)維持在高位，上海市區(qū)隨便一套50平米的小房子就要三四百萬(wàn)元，根據(jù)政策規(guī)定個(gè)人房產(chǎn)抵押最高100萬(wàn)元，抵押率只有三成，但是年化貸款利率高達(dá)20%，假如借款人用來(lái)投資股市，只有保證獲得超過(guò)50%的收益才能抵扣成本。”對(duì)此，有房地產(chǎn)市場(chǎng)人士分析指出。

這位人士進(jìn)一步表示，P2P房抵貸業(yè)務(wù)還存在二次抵押的風(fēng)險(xiǎn)敞口，與銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的政策也相抵觸。當(dāng)借款人因某種原因不能履行還款義務(wù)的時(shí)候，處置房屋之后因平臺(tái)出借人沒(méi)有優(yōu)先受償權(quán)而可能得不到或者不能全得到賠償。尤其在資產(chǎn)處理所帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是房屋抵押貸款中最為重要的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，在一些二三線城市，仍有大量的庫(kù)存需要消化，而一線城市，由于房?jī)r(jià)過(guò)高，除非是剛需，本身很難有人買(mǎi)房投機(jī)，這使得房屋的流動(dòng)性一般，在房屋抵押借款出現(xiàn)逾期時(shí)，往往采用過(guò)戶售賣(mài)，轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)的方式變現(xiàn)，處置的時(shí)間一般較長(zhǎng)，在資金流動(dòng)性不足的情況下容易出現(xiàn)擠兌危機(jī)。

據(jù)悉，去年9月，網(wǎng)貸之家就P2P平臺(tái)房抵貸做過(guò)一輪壓力測(cè)試，結(jié)果顯示，行業(yè)八成以上房抵貸和贖樓業(yè)務(wù)的平臺(tái)有超額發(fā)標(biāo)現(xiàn)象，在18867項(xiàng)樣本標(biāo)中，金額超過(guò)20萬(wàn)的有15075項(xiàng)，占比為79.90%；金額超過(guò)100萬(wàn)的有7020項(xiàng)，占比為37.21%。考慮到拆標(biāo)，實(shí)際的超額借款標(biāo)占比可能更高。

“100萬(wàn)限額對(duì)房抵業(yè)務(wù)借款標(biāo)影響并沒(méi)那么明顯，但20萬(wàn)的限額對(duì)房抵業(yè)務(wù)標(biāo)影響較大；相對(duì)房抵業(yè)務(wù)，涉足贖樓業(yè)務(wù)的平臺(tái)不多，但單筆借款金額較大，超過(guò)20萬(wàn)、100萬(wàn)的標(biāo)的占比均超過(guò)房抵業(yè)務(wù)；房抵業(yè)務(wù)中以企業(yè)借款為主，但個(gè)人標(biāo)限額低、不合規(guī)率高，面臨的整改難度更大。”對(duì)此，網(wǎng)貸之家一位負(fù)責(zé)人也坦言。

去杠桿沖擊波

“把本來(lái)就是貸款買(mǎi)來(lái)的住房再次抵押貸款，無(wú)論投資什么都是加杠桿行為。如果再投資買(mǎi)房，其風(fēng)險(xiǎn)可想而知。如果第三次、第四次……循環(huán)往復(fù)抵押買(mǎi)房，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)將無(wú)窮大，一旦一個(gè)環(huán)節(jié)資金鏈條斷裂，那么必將引爆金融風(fēng)險(xiǎn)。”5月19日，上海社科院房地產(chǎn)研究專家楊濤接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)指出。

在楊濤看來(lái)，P2P的房抵貸目前規(guī)模已經(jīng)比去年三季度最高點(diǎn)下降了很多，但這其中就是一個(gè)隱性“擠泡沫”的過(guò)程，400多家平臺(tái)離場(chǎng)就是明證。

“去年8月份房?jī)r(jià)漲幅刷新了歷史紀(jì)錄，9月初多個(gè)城市成交明顯升溫，在信貸超發(fā)的預(yù)期下，多地出現(xiàn)了恐慌性購(gòu)房入市，房產(chǎn)抵押貸款和消費(fèi)貸是買(mǎi)房的兩大資金來(lái)源，相當(dāng)于給房貸融資加杠桿，P2P扮演著首當(dāng)其沖的角色，而且銀行也參與其中。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉受訪時(shí)也指出。

據(jù)了解，在去年下半年有部分銀行跟P2P平臺(tái)合作，將房抵貸變成了在P2P平臺(tái)上流轉(zhuǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。借款人將其名下房產(chǎn)抵押至房金所的合作金融機(jī)構(gòu)。借款人通過(guò)房金所提出借款申請(qǐng)，從而獲得投資人的出借款，投資人將獲得最高9.5%/年的收益。如果借款人逾期還款，房金所合作金融機(jī)構(gòu)為借款人代償本息。

“P2P房抵貸完全依靠房地產(chǎn)的價(jià)值，沒(méi)有按揭分期償還這一風(fēng)險(xiǎn)遞延，抵押了房子再去買(mǎi)房，一套房漲到1000萬(wàn)元，就能給出700萬(wàn)元的貸款。樓市這樣不斷加杠桿，很恐怖。事實(shí)上在一般人的大額消費(fèi)中除了購(gòu)房買(mǎi)車炒股，只有房市加杠桿才需要投資者將原來(lái)的房子二次抵押貸款。”有房地產(chǎn)市場(chǎng)人士分析。

現(xiàn)在看來(lái)，這樣的循環(huán)恐怕很難完成了。

來(lái)源：華夏時(shí)報(bào) 記者 胡金華