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*ST新都成今年退市第一股 退市制度日漸常態(tài)化

中國證券報(bào)·中證網(wǎng) 2017-05-18 11:05:46

*ST新都將成為2017年A股市場(chǎng)第一只退市股。

因觸及深交所《股票上市規(guī)則》第14.4.1條第(二十七)項(xiàng)等規(guī)定的終止上市條件,依據(jù)相關(guān)規(guī)則及深交所上市委員會(huì)審核意見,深交所于2017年5月16日對(duì)*ST新都作出了公司股票終止上市的決定,該股票將于5月24日進(jìn)入退市整理期交易。

審計(jì)機(jī)構(gòu)嚴(yán)把關(guān)

*ST新都恢復(fù)上市折戟

事發(fā)并非突然?;厮葸^往,*ST新都恢復(fù)上市申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)一事早有伏筆。

因違規(guī)為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保等事項(xiàng),*ST新都2013年度、2014年度連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。根據(jù)《股票上市規(guī)則》有關(guān)規(guī)定,深交所作出了*ST新都股票自2015年5月21日起暫停上市的決定。

被暫停上市的公司如何恢復(fù)上市?根據(jù)相關(guān)上市規(guī)則,在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計(jì)的暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告且滿足一定條件的,便可以向深交所提出申請(qǐng),需符合的條件包括(最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的)凈利潤及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均為正值、期末凈資產(chǎn)為正值、營業(yè)收入不低于一千萬元、未被出具保留意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告、具備持續(xù)經(jīng)營能力等等。

根據(jù)*ST新都此前披露的2015年年報(bào),公司2015年實(shí)現(xiàn)營收1.17億元,同比增長82%;實(shí)現(xiàn)凈利潤6971萬元,扭虧為盈;凈資產(chǎn)為961.59萬元。因此,2016年5月3日,*ST新都董事會(huì)向深交所提出了公司股票恢復(fù)上市的申請(qǐng)。同年5月9日深交所正式受理了該申請(qǐng)后,便依法依規(guī)開展審核工作,并就高爾夫物業(yè)租金收入會(huì)計(jì)處理合規(guī)性、預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提充分性、子公司業(yè)績真實(shí)性等重點(diǎn)關(guān)注問題進(jìn)行調(diào)查核實(shí)。

事實(shí)上,為了挽救公司經(jīng)營危機(jī),*ST新都曾在2015年4月披露重組方案,擬通過重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金方式,收購華圖教育100%股權(quán),后者由此實(shí)現(xiàn)借殼上市。但同年6月,華圖教育以“*ST新都在過渡期內(nèi)發(fā)生重大不利變化”的理由單方面解除重組協(xié)議。此后,公司獲司法機(jī)關(guān)裁定受理重整申請(qǐng)并進(jìn)入重整程序,已于2015年末執(zhí)行完畢。今年一季度末,公司披露重組草案,擬以現(xiàn)金2.04億元增資收購銘誠計(jì)算機(jī)51%股權(quán),不過,該重組能否順利交割取決于“投資人*ST新都已被深圳證券交易所批準(zhǔn)恢復(fù)上市”這一條件成立與否。

值得注意的是,*ST新都在2015年年報(bào)中的一筆2014年高爾夫物業(yè)租金收入究竟是經(jīng)常性損益還是非經(jīng)常性損益,成為相關(guān)機(jī)構(gòu)在對(duì)其恢復(fù)上市相關(guān)情況調(diào)查核實(shí)過程中的關(guān)鍵。經(jīng)審計(jì)機(jī)構(gòu)審慎核查,*ST新都被終止上市的警鐘也隨之鳴響。

4月25日,*ST新都公告稱,公司收到天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所湖南分所送達(dá)的函告。該函稱,該所對(duì)公司2014年租賃期的高爾夫物業(yè)租金收入作為2015年度經(jīng)常性損益事項(xiàng)進(jìn)行了審慎核查。根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益(2008)》,該高爾夫租金收入雖與正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān),但鑒于其收入確認(rèn)的背景及特殊性質(zhì),具有偶發(fā)性,應(yīng)被視為非經(jīng)常性損益。

2017年4月25日,天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所湖南分所正式向深交所出具《關(guān)于深圳新都酒店股份有限公司2015年度經(jīng)常性損益數(shù)據(jù)的進(jìn)一步說明》,表明公司2015年度經(jīng)調(diào)整后扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值。

隨后,據(jù)前述會(huì)計(jì)處理意見,結(jié)合深交所《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定及相關(guān)簽署協(xié)議,*ST新都的恢復(fù)上市保薦機(jī)構(gòu)向深交所撤回了其出具的關(guān)于*ST新都恢復(fù)上市申請(qǐng)的相關(guān)保薦文件。

基于以上,深交所上市委員會(huì)于2017年5月15日召開會(huì)議審議*ST新都恢復(fù)上市申請(qǐng),認(rèn)為公司不符合深交所《股票上市規(guī)則(2014年修訂)》第14.2.1條第(一)項(xiàng)規(guī)定的恢復(fù)上市條件,公司相關(guān)申請(qǐng)文件不符合《股票上市規(guī)則(2014年修訂)》第14.2.15條規(guī)定,因此,公司股票恢復(fù)上市申請(qǐng)未獲深交所上市委員會(huì)審核同意。由此,深交所依法于2017年5月16日作出公司股票終止上市的決定。

監(jiān)管問詢直擊痛點(diǎn)

信披充分揭示風(fēng)險(xiǎn)

“*ST新都從被暫停上市走至退市這一步,其實(shí)市場(chǎng)早有預(yù)期。”有熟悉*ST新都的市場(chǎng)人士告訴記者。

誠然,市場(chǎng)對(duì)相關(guān)情況的全面知悉離不開一線監(jiān)管機(jī)構(gòu)在依法從嚴(yán)監(jiān)管要求下的快速反應(yīng)和主動(dòng)作為。

通過搜集公開資料可以看到,在*ST新都經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)暴露后,深交所不斷深化以信息披露為中心的監(jiān)管理念,重點(diǎn)圍繞公司違規(guī)擔(dān)保、業(yè)績真實(shí)性與異常關(guān)聯(lián)交易、破產(chǎn)重整等問題祭出監(jiān)管措施“組合拳”,督促公司充分履行信息披露義務(wù),充分核實(shí)問題與揭示風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)上證資訊不完全統(tǒng)計(jì),截至目前,深交所累計(jì)向*ST新都發(fā)出關(guān)注函的數(shù)量達(dá)28份。具體來看,其中深交所僅就違規(guī)擔(dān)保及相關(guān)訴訟事項(xiàng)便發(fā)出過7份關(guān)注函。此外,針對(duì)公司及相關(guān)當(dāng)事人違規(guī)事項(xiàng),深交所分別發(fā)出監(jiān)管函3份和作出紀(jì)律處分1次。

從問詢的廣度看,無論是重整計(jì)劃中公司保障預(yù)計(jì)債權(quán)確權(quán)后能得到清償?shù)拇胧?、公司?duì)未申報(bào)債權(quán)的處理應(yīng)對(duì)措施及賠償來源、公司不同股東行為的合規(guī)性,抑或是股東投訴的諸如公司信披違規(guī)問題、投資者投訴的公司及一致行動(dòng)人權(quán)益變動(dòng)等相關(guān)問題,均在問詢之列。

從問詢的深度來看,深交所關(guān)注之處往往直擊核心要害。若公司回應(yīng)之后仍不清楚的,交易所也堅(jiān)持追問,直至公司做到完整、準(zhǔn)確披露。

*ST新都2016年6月29日發(fā)布的公告顯示,在深交所于5月10日下發(fā)的《關(guān)于提交恢復(fù)上市補(bǔ)充材料有關(guān)事項(xiàng)的函》中,*ST新都實(shí)際控制人認(rèn)定問題、重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正處理的合規(guī)性問題、財(cái)務(wù)費(fèi)用列報(bào)的準(zhǔn)確性問題、租金收入的會(huì)計(jì)處理問題、原有酒店業(yè)務(wù)的持續(xù)經(jīng)營問題等均是交易所關(guān)注重點(diǎn)。

與此同時(shí),在深交所的督促下,公司在暫停上市、恢復(fù)上市申請(qǐng)、籌劃重大重組事項(xiàng)期間也均定期發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告,充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

后續(xù)相關(guān)工作將平穩(wěn)推進(jìn)

退市制度是證券市場(chǎng)一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)性制度,嚴(yán)格執(zhí)行退市制度對(duì)于推動(dòng)資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制的形成意義重大。與此前創(chuàng)業(yè)板退市第一股欣泰電氣因欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市不同,本次*ST新都退市,是延續(xù)既定退市制度下的正常退市。

那么,在公司觸及退市紅線,一線監(jiān)管機(jī)構(gòu)據(jù)此作出終止上市決定后,公司將經(jīng)歷什么樣的退市安排?

上證報(bào)記者了解到,為充分揭示風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)為投資者在公司股票退市前提供必要的交易機(jī)會(huì),根據(jù)相關(guān)規(guī)則,5月24日,*ST新都將進(jìn)入退市整理期。

具體而言,進(jìn)入退市整理期后,公司股票的簡稱將后綴“退”字,但交易時(shí)間、10%的日漲跌幅限制、買賣申報(bào)、買賣委托、競(jìng)價(jià)等均與目前主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有交易模式相同。鑒于退市整理期30個(gè)交易日的期限,為保障投資者最后的交易機(jī)會(huì),退市整理期間原則上股票不停牌。

在退市整理期屆滿的次一交易日,交易所將對(duì)公司股票予以摘牌,屆時(shí),該公司股票也將終止上市。

*ST新都在退市整理期后將何去何從?根據(jù)相關(guān)規(guī)則,公司股票將在退市整理期屆滿后的四十五個(gè)交易日內(nèi),進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。

深交所表示,將督促公司充分披露股票終止上市后投資者辦理股份確權(quán)、登記和托管的安排,公司聯(lián)系方式和了解公司信息的途徑,以保障投資者權(quán)益。

“退市制度作為資本市場(chǎng)的重要基石,使得資本市場(chǎng)得以進(jìn)行正常的新陳代謝,有利于激活A(yù)股優(yōu)勝劣汰的機(jī)能、提高上市公司的整體質(zhì)量,并從源頭上保護(hù)中小投資者利益。”有資深市場(chǎng)人士告訴上證報(bào)記者,嚴(yán)格執(zhí)行退市制度,一方面將給上市公司帶來警示作用,驅(qū)使上市公司更關(guān)注經(jīng)營,這也將在一定程度上抑制績差股、“殼資源”的炒作,實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的合理回歸;另一方面,也能抑制投資者的投機(jī)心理,向投資者傳遞重質(zhì)重實(shí)的理性投資理念。

另據(jù)深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,近年來,深交所認(rèn)真貫徹依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管理念,切實(shí)履行一線監(jiān)管職責(zé),嚴(yán)格落實(shí)退市主體責(zé)任,不斷完善退市配套制度,對(duì)于達(dá)到退市條件的公司,堅(jiān)決做到“出現(xiàn)一家、退市一家”。與此同時(shí),深交所將在中國證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下,嚴(yán)格落實(shí)并不斷完善退市制度,推進(jìn)退市制度常態(tài)化,形成“有序進(jìn)退”的市場(chǎng)秩序,促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

“公司被取消上市地位之后,仍是一家股份有限公司,公司仍然要按照公司法等相關(guān)要求,切實(shí)履行和承擔(dān)相關(guān)的義務(wù)和社會(huì)責(zé)任,確保公司股東依法享有的各項(xiàng)權(quán)利不因公司股票上市地位發(fā)生變化而有所改變。”前述深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。

責(zé)編 畢陸名

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*ST新都 退市制度

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