收評：滬指小漲三連陽 網(wǎng)絡(luò)安全概念股掀起漲停潮

滬指今日延續(xù)震蕩反彈態(tài)勢，收盤小幅上揚0.22%，日K線收出三連陽，逼近3100點整數(shù)關(guān)口。但兩市成交量再度萎縮，合計成交不足3500億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)。 值得注意的是，受“勒索病毒”席卷全球消息影響，網(wǎng)絡(luò)安全概念股今日掀起漲停潮，藍(lán)盾股份、拓爾思、數(shù)字認(rèn)證、任子行、美亞柏科、北信源等9只股票集體漲停。 機構(gòu)普遍認(rèn)為，短期內(nèi)市場將進(jìn)入風(fēng)險偏好修復(fù)的時間窗口，但對反彈的力度與持續(xù)時間持謹(jǐn)慎態(tài)度，低估值高分紅板塊仍成首選。 1、海通證券：一線龍頭強者恒強 海通證券荀玉根團隊指出，一線龍頭估值盈利匹配度較優(yōu)，強者恒強。此外，繼續(xù)看好金融股，目前金融股是最低估、低配的板塊，容易出現(xiàn)預(yù)期差?；鹬貍}股中金融占比處于歷史較低水平，其中銀行5.2%(剔除5只國家隊基金為4.4%)、非銀2.2%，大幅低配。兩者的估值百分位也處于歷史的較低位置，目前銀行、非銀金融PE處在05年以來41%、40%分位，PB處在05年以來7%、14%分位。銀行、非銀成交額占比僅僅2.3%、3.0%，而且股東數(shù)下降明顯，金融股籌碼集中上漲并不需要太多資金。金融股低估低配本質(zhì)上原因是對宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)沒信心，下半年只要經(jīng)濟增長平穩(wěn)，就會修復(fù)對金融股的預(yù)期，而且金融監(jiān)管加強最終利于大銀行。 2、興業(yè)證券：“打帶跑”的交易窗口 興業(yè)證券王德倫團隊表示，短期內(nèi)市場將進(jìn)入風(fēng)險偏好修復(fù)的時間窗口。中期仍需謹(jǐn)慎，二季度防御為主。短期的操作窗口只適合交易型選手，需要“打帶跑”。短期市場可能出現(xiàn)反彈，但并非是觸底之后的反轉(zhuǎn)，而是下跌趨勢中風(fēng)險偏好修復(fù)帶來的交易窗口，看著熱鬧賺錢難。一旦護(hù)盤力量減弱，風(fēng)險偏好的推動力會減弱，反彈也將難以持續(xù)。 操作策略上，對于交易型選手，建議選擇“一帶一路”板塊、雄安新區(qū)主題、次新股等板塊擇機介入，隨著反彈逐漸減倉退出，連打帶跑；對于非交易型選手或者大資金，建議多看少動，一方面繼續(xù)防御性配置；或立足中長期，從基本面出發(fā)，布局業(yè)績良好、估值合理的品種或板塊。 3、華泰證券：空山聽雨，“水”主沉浮 華泰策略全市場首發(fā)2017年A股中期策略報告，華泰策略/金融/電子/商貿(mào)零售/有色五大行業(yè)聯(lián)席電話會議紀(jì)要中指出，A股核心驅(qū)動力從分子端企業(yè)盈利轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)雙緊帶來的分母端流動性收縮的“水”主沉浮行情。我們判斷本輪金融去杠桿至少持續(xù)到2017Q4，信用收縮對宏觀經(jīng)濟的影響也會展現(xiàn)。 在水主沉浮行情中，我們該采取怎樣的投資策略？華泰證券戴康指出，首先，繼續(xù)“以龍為首”，把握龍頭穿越經(jīng)濟周期的稀缺性；第二，行業(yè)方面，配置“三低一高”板塊(高現(xiàn)金+低流動性敏感+低杠桿+低估值)，行業(yè)配置推薦“三低一高”行業(yè)“電商稀”+大金融：電子(京東方A)、商貿(mào)(合肥百貨)、稀有金屬(盛和資源)+保險(新華保險)銀行(建設(shè)銀行)；第三，主題方面，買入“強國新動能”。 4、安信證券：短期反彈，結(jié)構(gòu)調(diào)整 安信證券陳果團隊認(rèn)為，投資者將脫離恐慌情緒，市場短期將有所修復(fù)，但我們對反彈的力度與持續(xù)時間持謹(jǐn)慎態(tài)度，因為我們認(rèn)為金融去杠桿的導(dǎo)向沒有逆轉(zhuǎn)，更重要的是利率上升的趨勢還看不到結(jié)束，市場在6月份可能遭遇挑戰(zhàn)。 投資策略上，陳果指出，市場在反彈后存在遭遇二次探底或者新一輪調(diào)整的風(fēng)險，屆時前期盈利豐厚、機構(gòu)抱團的強勢品種(家電、白酒、電子等)面臨一定的補跌風(fēng)險，當(dāng)前可以結(jié)合后續(xù)景氣持續(xù)與估值情況(我們認(rèn)為電子優(yōu)于白酒優(yōu)于家電)考慮適當(dāng)調(diào)整配置。 每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。