鄭眼看盤：最強指數(shù)失守年線意味著什么？

每經(jīng)編輯 何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

本周三，A股前市尚好，但午后單邊殺跌，最終收出了中陰線。截至收盤，上證綜指跌0.90%至3052.78點，深證綜指跌1.36%至1822.56點，成交量略有放大。由盤面看，保險等部分權(quán)重股強勢，“雄安新區(qū)”板塊全天殺跌，午后次新股又加入了殺跌隊列。

上證綜指年線在3090.70點，周三上午指數(shù)曾觸及這個點位，可惜沒能站住，并以中陰向下發(fā)展。技術(shù)面而言，重要關(guān)卡失守后三天內(nèi)站不回去，該支撐算是正式失守了。由現(xiàn)在情況看，上證綜指作為上證綜指、深證綜指、中小板綜、創(chuàng)業(yè)板綜中的最強指數(shù)，也已進入了中級調(diào)整。至于其他多數(shù)股指，早已經(jīng)進入中級調(diào)整了。

在資金面稍緩和一天后，周三央行公開市場操作凈回籠了800億元，而此前已連續(xù)三天暫停公開市場操作了。周三Shibor利率全部上漲；國債期貨上午還小幅下跌，中午過后急速跳水。沒有資金，一般就難有行情了，我覺得資金面再度收緊是股指下跌重要誘因之一。

然而，股指能跌成這樣，可能另有些其他原因，如此兇狠的殺跌要么是止損盤涌現(xiàn)，要么是政策面導致了一部分資金不得不拋，完全用資金緊是解釋不通的。

當多數(shù)個股跌幅超過某個臨界點，就有可能誘發(fā)止損拋售了，特別是那些融資盤，屆時拋售是“不由自主”的。當這樣的拋盤涌現(xiàn)時，就沒啥道理可講了，是與具體上市公司基本面無關(guān)的。

這幾天最引人關(guān)注的是券商資管資金池問題，周三殺跌品種許多正是券商資管喜歡的品種，雄安新區(qū)概念股是，次新股更是，所以個人認為券商資管資金流出的嫌疑是比較大的。當然，我覺得券商資管資金流出導致的殺跌應該較難持久，投資者不妨暫且忍耐。

由新華社最近連續(xù)發(fā)文情況看，過度做空應并不符合政策取向。政策雖非萬能，但當絕大多數(shù)個股跌幅已大時，這個時候投資者是不宜忽視政策力量的。除新華社不停發(fā)文外，其實另有一些消息不知大家注意了沒有，下周新股發(fā)行家數(shù)為六家，有三家延后發(fā)行了。這表面上也僅是個體公司行為，但我覺得或許也隱含著一些信號。

上證綜指現(xiàn)在的支撐顯然就在前低的3044點，不排除盤中跌破的可能，但個人認為股指應暫時很難單邊下跌，一方面是多數(shù)個股仍十分超跌，另一方面是可能出乎政策面的“容忍度”了。

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