多只分級B"零成交" 12只分級基金逼近下折

被業(yè)內(nèi)視為“限購令”的分級基金新規(guī)上周正式實施，分級B的場內(nèi)成交額較此前明顯下降。上周分級B日均成交額縮水近5成，甚至有分級B出現(xiàn)罕見的連續(xù)“零成交”的記錄。與此同時，A股市場連續(xù)下跌，分級基金下折頻現(xiàn)“江湖”，另有12只分級基金逼近下折，投資者需警惕其中蘊(yùn)含的風(fēng)險。 分級B成交驟降近5成 5月1日，分級基金新規(guī)正式實施，符合“30萬”投資門檻的投資者需要到營業(yè)部現(xiàn)場開通權(quán)限。這意味著，分級基金將直面“生死大考”。事實上，從上周分級基金的成交量來看，流動性已經(jīng)明顯“惡化”。 據(jù)統(tǒng)計，分級新規(guī)正式實施前一周，所有分級B份額日均成交量為2712.63萬份，日均成交金額為1452.92萬元。而在新規(guī)正式落地首周，分級B份額日均成交量大幅下降至1521.04萬份，日均成交金額降至772.17萬元。這意味著，新規(guī)實施后分級B的成交額縮水近5成。 此外，還有多只分級B出現(xiàn)了“零成交”，從昨日分級B的二級市場表現(xiàn)來看，多達(dá)7只分級B出現(xiàn)了“零成交”。 據(jù)了解，分級基金場內(nèi)流動性驟降，主要原因在于持有分級基金的投資者在新規(guī)實施前開通交易權(quán)限的意愿并不高。多家基金公司人士透露，去證券公司完成面簽以開通分級基金交易權(quán)限的散戶占比很低。其中，部分散戶達(dá)不到投資門檻，且在弱市中散戶對于分級B的投資熱情也不高，還有部分原因則是投資者對新規(guī)不了解。 根據(jù)新規(guī)，從5月1日起，投資者開通分級基金B(yǎng)份額買入和基礎(chǔ)份額分拆的權(quán)限須滿足以下條件：前20個交易日日均證券類資產(chǎn)合計不低于30萬元，且投資者需要到開戶的證券營業(yè)部簽署《分級基金投資風(fēng)險揭示書》。對于未開通權(quán)限的投資者，不能進(jìn)行分級基金子份額買入和基礎(chǔ)份額分拆操作；已持有分級基金子份額但未開通分級基金相關(guān)權(quán)限的投資者，可以自主選擇繼續(xù)持有或賣出。 一家券商營業(yè)部的總經(jīng)理對記者表示，即便是符合要求的客戶，開通分級B投資權(quán)限的占比也很低。據(jù)其測算，目前大概有20%左右的客戶開通了權(quán)限。 而據(jù)一家基金公司人士透露，該公司所了解的目前市場上開通分級投資權(quán)限的客戶數(shù)占比也很低，估算也在20%左右。 分級B下折風(fēng)險需警惕 監(jiān)管加強(qiáng)和金融去杠桿的持續(xù)推進(jìn)，成為影響市場資金面和A股風(fēng)險偏好的重要因素，市場出現(xiàn)了一波明顯調(diào)整，分級基金下折頻現(xiàn)“江湖”。 從集思錄的數(shù)據(jù)來看，昨日國防B已經(jīng)在盤中觸發(fā)下折，該基金昨日以跌停報收。值得注意的是，在短短18個交易日內(nèi)，該基金跌幅達(dá)到了48.25%。 在此之前，4月24日，工銀傳媒B級份額的基金份額凈值跌破0.25元的下折閾值，當(dāng)日凈值下跌至0.245元，觸發(fā)下折條款。 此外，由于市場連續(xù)調(diào)整，目前還有12只分級B逼近下折，互聯(lián)網(wǎng)B、創(chuàng)業(yè)股B、可轉(zhuǎn)債B、轉(zhuǎn)債B級、體育B、券商B、網(wǎng)金融B、煤炭B級、成長B級、金融地B、傳媒業(yè)B以及軍工股B逼近下折，對應(yīng)母基金凈值下跌不足10%。其中，互聯(lián)網(wǎng)B、創(chuàng)業(yè)股B、可轉(zhuǎn)債B距離下折僅需母基金分別再跌1.26%、1.47%、3.19%，分級B逼近下折時價格杠桿將接近5倍，投資者需警惕分級B下折風(fēng)險。 事實上，分級B的杠桿呈現(xiàn)“非對稱化”，凈值上漲時杠桿縮小、下跌時杠桿放大。這意味著分級B會相應(yīng)產(chǎn)生滯漲、助跌的效果，尤其是B份額凈值下跌達(dá)到“閾值”附近時，杠桿會急速放大，高達(dá)5倍左右。因此，投資者在投資分級B時，一旦市場趨勢轉(zhuǎn)向，則需要果斷止損，避免更大損失。