轉(zhuǎn)型收效明顯 索尼交出靚麗業(yè)績進入利潤增長階段

毋庸置疑，索尼集團的獲利水平正在向好，一切數(shù)據(jù)也開始印證其首席執(zhí)行官平井一夫重整公司的努力奏效。

4月28日，索尼集團如期公布了2016財年(2016年4月1日至2017年3月31日)業(yè)績，剔除貨幣匯率變動因素，銷售額與上一財年基本持平，創(chuàng)造2887億日元的營業(yè)利潤。而一周前的4月21日，索尼才剛剛宣布過修正后的業(yè)績預(yù)期，此次的最終數(shù)字與預(yù)期可謂八九不離十，市場反應(yīng)平靜。相比之下，一周前業(yè)績預(yù)期公布之時，索尼股票曾一度大漲近5%。

在業(yè)界看來，盡管受日本地震影響以及日元升值等因素影響，但索尼的整體業(yè)績?nèi)匀淮蠓糜陬A(yù)期。更有機構(gòu)預(yù)測稱，2017財年索尼將有望創(chuàng)造近20年來的最高利潤。

索尼進入利潤增長階段

索尼集團正在進入利潤增長和為未來發(fā)展而投資的階段。

2016財年，索尼集團實現(xiàn)銷售收入76033億日元，比上一財年下降6.2%。這一下降主要受匯率影響。排除匯率影響，由于游戲及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)銷售收入大幅增長，同時移動通訊業(yè)務(wù)部門銷售收入有所下降，總體銷售收入基本持平。

2016財年營業(yè)利潤同比減少55億日元，為2887億日元。降低的主要原因是影視業(yè)務(wù)錄入的1121億日元商譽減值。但由于移動通訊業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績的改善及游戲及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)部門營業(yè)利潤的增加，影響被大幅抵消。

在最受關(guān)注的手機業(yè)務(wù)方面，銷售收入同比減少32.7％（排除匯率影響減少29％）為7591億日元。主要由于在歐洲、中東和拉丁美洲等地的智能手機銷售收入下降，以及其它非贏利地區(qū)銷售臺數(shù)出現(xiàn)大幅下滑。值得注意的是，該業(yè)務(wù)營業(yè)利潤為102億日元，相比上一財年營業(yè)虧損為614億日元有大幅扭轉(zhuǎn)。

盡管有上述銷售減少的影響，但經(jīng)營業(yè)績顯著改善，主要由于結(jié)構(gòu)改革帶來的運營成本的下降、集中在較少區(qū)域銷售及向銷售高附加價值型號轉(zhuǎn)移帶來的盈利能力的提高、匯率的積極影響以及重組費用的減少。在本財年，匯率波動（包括外匯對沖的影響）產(chǎn)生了261億日元的正面影響。

另外，游戲及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)(G&NS) 銷售收入同比增長6.3％（排除匯率影響增長16％）至16498億日元，營業(yè)利潤同比增加469億日元，達1356億日元；影像產(chǎn)品及解決方案業(yè)務(wù)(IP&S) 銷售收入同比減少15.3％（排除匯率影響減少7％）至5796億日元，營業(yè)利潤達473億日元，同比減少221億日元；家庭娛樂及音頻業(yè)務(wù)（HE&S）銷售收入同比減少10.4％（排除匯率影響減少1％）至10390億日元，營業(yè)利潤達585億日元，同比增長79億日元；半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（Semiconductors）銷售收入同比增長4.6％（排除匯率影響增長15％）至7731億日元，錄得營業(yè)虧損78億日元，而上一財年營業(yè)利潤為145億日元；部件業(yè)務(wù)銷售收入同比減少13.0％（排除匯率影響減少5％）至1954億日元，營業(yè)虧損為604億日元，同比增長175億日元；影視業(yè)務(wù)(Pictures)銷售收入同比減少3.7％（按美元計算增長5％）至9031億日元，錄得營業(yè)虧損805億日元；音樂業(yè)務(wù)(Music) 銷售收入同比增長4.6％（排除匯率影響增長11％）至6477億日元，營業(yè)利潤為758億日元，同比減少107億日元。

業(yè)績背后曾跨過三道難關(guān)

值得一提的是，上述業(yè)績是平井一夫上任第五年的答卷，如果按每三年一個中期計劃，2016年是第二個平井中期計劃的“攻堅階段”。從結(jié)果看，索尼已按計劃順利進行到持續(xù)性贏利增長的軌道。

自2012年上任以來，平井一夫就帶領(lǐng)集團開始重整，其中包括通過選擇優(yōu)勢與集中資源完成架構(gòu)改革；不遺余力開發(fā)黑科技產(chǎn)品；成立獨立運營的全資子公司，給予電視、音視頻、數(shù)碼影像及部件業(yè)務(wù)更多自主權(quán)；打造面向未來的立體化創(chuàng)新體系等等?？梢哉f，一系列的重組，目前已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)每個業(yè)務(wù)領(lǐng)域相對獨立地保持運營。

當然，一家大集團要談復(fù)興并非易事，我們試圖從另一個角度去分析2016年平井一夫經(jīng)歷的幾道難關(guān)，或者說他應(yīng)對自如、沒有出錯的幾件大事。也許正因如此，這家?guī)啄昵斑€被破產(chǎn)謠言纏身的企業(yè)，才沒有讓一步一個腳印的復(fù)興前功盡棄。

第一道難關(guān)，2016財年的第十天，即4月10日的日本熊本大地震，作為數(shù)碼相機、安防相機和微顯示設(shè)備等所用影像傳感器主要生產(chǎn)基地的索尼熊本技術(shù)中心受損停產(chǎn)，事發(fā)當天，平井一夫就在熊本。在他的親自指揮下，熊本技術(shù)中心雖在五月中旬恢復(fù)生產(chǎn)，但索尼數(shù)碼相機、安防相機等產(chǎn)品的市場供應(yīng)直到七月份之后才得以回歸正常水平。這次地震，一共給索尼數(shù)碼業(yè)務(wù)和部件業(yè)務(wù)造成了超過1000億日元的營業(yè)利潤損失。

第二道難關(guān)，部件業(yè)務(wù)局勢生變、唯大刀闊斧改革方能過關(guān)。眾所周知，從電池到影像傳感器，索尼在電子元器件領(lǐng)域擁有雄厚的技術(shù)積累。在智能手機時代，影像傳感器更成為索尼的搖錢樹。面對智能手機增速下降以及市場需求的劇烈變化，平井一夫果斷調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，將重點置于上游影像傳感器的研發(fā)與制造，保持對競爭對手的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢；與此同時，對于下游的照相模組生產(chǎn)業(yè)務(wù)（影像傳感器組裝成照相模組之后才能成為智能手機的照相設(shè)備），則立即實施生產(chǎn)中止或設(shè)施轉(zhuǎn)讓，以免陷入紅海競爭的纏斗。

據(jù)透露，僅熊本技術(shù)中心砍掉的照相模組的開發(fā)和制造業(yè)務(wù)，就給索尼帶來300億日元的費用損失。而作為全球首家實現(xiàn)“鋰離子電池”商品化的索尼，在無法保證巨額研發(fā)投入以實現(xiàn)技術(shù)升級的情況下，平井一夫再次堅決出手，將電池業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給村田制作所。雖然為此又計入一筆378億日元營業(yè)利潤的損失，但相比2014年VAIO個人電腦虧損近千億日元時才選擇艱難退出，平井/吉田組合在重大決策方面越發(fā)顯得自信和自如。

第三道難關(guān)，就在索尼電子業(yè)務(wù)全面復(fù)興，電視/手機/音頻回歸行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位、游戲業(yè)務(wù)大把數(shù)錢、連手機業(yè)務(wù)都能贏利的情況下，無法預(yù)料的是索尼影視居然掉了隊！2017年1月30日，索尼集團發(fā)布公報稱索尼影視公司將錄入一筆高達1121億日元的（非現(xiàn)金性的）商譽減值。

索尼影視擁有電影制作發(fā)行、電視劇制作發(fā)行和電視臺網(wǎng)三塊業(yè)務(wù)。近年來，在電視劇和電視臺網(wǎng)業(yè)務(wù)風(fēng)聲水起之際，電影業(yè)務(wù)一方面受到非傳統(tǒng)影視行業(yè)的視頻網(wǎng)站沖擊，一方面受到自身投資回報周期的制約，贏利能力明顯不足。從以往經(jīng)驗看，宣布商譽減值的同時就是全面調(diào)整的開始。平井一夫宣布：將在索尼影視設(shè)立辦公室，親手操盤影視業(yè)務(wù)并物色新的娛樂業(yè)務(wù)掌門人，“影視業(yè)務(wù)目前三大重點：第一是要控制成本，第二是要重視和開發(fā)手中已有的大片資源，第三是在國際市場上有更強的吸引力，尤其是在中國的市場上”，可以說，平井一夫已經(jīng)規(guī)劃好了影視業(yè)務(wù)翻身的大計。

無論如何，為跨過上述三道難關(guān)，索尼損失了近3000億日元的營業(yè)利潤，2016財年最終錄得營業(yè)利潤2887億日元，甚至略低于2015財年2942億日元的水平。但，現(xiàn)在的平井一夫不再是當年救火隊的角色，目前利空出盡，其手里已剩一把好牌，相信2017財年的5000億日元營業(yè)利潤目標指日可待。

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