獨家：公募史上第一遭！已經(jīng)開始募集的基金竟然又退款了

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾    

每經(jīng)記者 李蕾  每經(jīng)編輯 肖鴻月

五一小長假剛過半，《每日經(jīng)濟新聞》記者就迎來了見證奇跡的時刻——公募基金歷史上頭一次出現(xiàn)了基金開始募集又退款的情況，可以說是非常驚人了。

見過舉全公司之力湊足200戶“紅線”發(fā)行的，也見過募不夠2億資金而延長募集期的，但這種開始募集了又公告“因未能達到基金合同生效條件，本基金合同暫不生效”，也是聞所未聞的。這到底是咋回事兒？

事情還得從4月29日的一則公告說起。這天嘉合基金發(fā)了一則公告，原話是這樣的：嘉合睿金定期開放靈活配置混合型證券投資基金（基金代碼：A類基金份額004187；C類基金份額004188，以下簡稱“本基金”）中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可【2016】2544號文注冊，已于2017年3月20日開始募集，并于2017年4月19日結(jié)束募集?，F(xiàn)因未能達到基金合同生效條件，本基金合同暫不生效。基金管理人將按照本基金合同第五部分“基金備案”中“二、基金合同不能生效時募集資金的處理方式”相關(guān)約定辦理。

于是，記者又去查閱了嘉合睿金的基金合同，發(fā)現(xiàn)這則基金備案是關(guān)于基金合同不能生效時募集資金的處理方式，具體細(xì)則如下：如果募集期限屆滿，未滿足基金備案條件，基金管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)下列責(zé)任: 1、以其固有財產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用; 2、在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資人已繳納的款項，并加計同期銀行活期存款利息; 3、如基金募集失敗，基金管理人、基金托管人及銷售機構(gòu)不得請求報酬。基金管理人、基金托管人和銷售機構(gòu)為基金募集支付之一切費用應(yīng)由各方各自承擔(dān)。

記者簡單地解釋一下，這段話的意思就是說：如果基金達不到募集條件就不發(fā)行了，基金公司、托管銀行和銷售機構(gòu)都拿不到錢，并且還要把投資人已經(jīng)交的錢退還出來。

一位大型公募投研部人士表示，也是第一次看到公募基金已經(jīng)開始募集，因為未到成立備案條件宣布合同不生效、退款給投資者的，“也算是開先河了”。

他同時指出，一般情況下基金合同無法生效“都是因為不夠2億元或戶數(shù)不足200，只有這兩種情況”。另一位第三方評價機構(gòu)人士也表示“應(yīng)該是2個億的首募資金沒湊夠”。

嘉合睿金的基金合同顯示，其是一只定期開放靈活配置混合型基金，封閉期為一年。上述投研部人士表示，定開型基金的幫忙資金不好找，更不好解決持有人集中度的要求，“新設(shè)基金單一投資者持有份額集中度不得達到或者超過50%的要求還是挺嚴(yán)的。另外現(xiàn)在批文拿了要是過期不發(fā)，對于新報產(chǎn)品或拿新批文有影響，今后估計這種情況也會慢慢多起來了，不排除其他公司紛紛效仿的可能性。”

而另一家滬上公募人士則疑惑地表示，嘉合睿金的募集期也就一個多月，還有延長募集期的空間，就這樣直接宣布合同不生效“不知道是出于什么原因”。

上述第三方機構(gòu)人士對此給出了自己的解釋，“做不大、找不到錢就算了，不要去找贊助、硬成立，成立之后幫忙資金立馬贖回，剩下一個幾千萬的小微產(chǎn)品，再來混日子，何必呢，所以對于這樣的做法應(yīng)該點贊。不過對于一家把業(yè)務(wù)的重點放在非公募上的公募公司，這就是一個‘報應(yīng)’了。”

根據(jù)公開資料，嘉合基金成立于2014年7月30日，目前管理的資金規(guī)模為66.79億元。除了本次未能生效的嘉合睿金，旗下還有1只混合型基金嘉合磐石和1只貨幣基金嘉合貨幣（A、C份額合并計算），這兩只成立于2015年中旬的基金都高度疑似委外定制基金。而除此之外，嘉合基金再也沒有發(fā)行其他產(chǎn)品，直到本次的嘉合睿金。

值得一提的是，今年初曾有業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計，嘉合基金的資產(chǎn)管理規(guī)模從2015年末的121億元縮水至31億元，在公募基金中下滑幅度最大，為-74.54%，同比減少90.37億元，排名下滑29個位次；總份額同比減少88.41億份，降幅高達74.15%。彼時嘉合基金給出的解釋是“受市場整體環(huán)境及年末資金面緊張等客觀因素影響”，業(yè)內(nèi)普遍猜測年末機構(gòu)的“抽身”或是其規(guī)模跳水的主要原因。

上述機構(gòu)人士進一步預(yù)期，未來像這樣的小公司做公募都會越來越難：“FOF投資管理規(guī)定里面有一條，成立不足一年的不讓買、小于一個億的不讓買，尤其是前者。既然FOF都不讓投資新基金，那廣大投資者完全可以將其作為參考，常規(guī)情況下都沒有必要去買新產(chǎn)品。”