停牌大限前夕*ST重鋼重磅公告不斷 資產(chǎn)重組之路恐生變

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄢銀嬋 每經(jīng)編輯 文多    

每經(jīng)記者 鄢銀嬋 每經(jīng)編輯 文多

4月25日，*ST重鋼（601005，SH）發(fā)布公告稱，4月24日，*ST重鋼收到債權(quán)人重慶來去源商貿(mào)有限公司（下稱“來去源公司”）的《通知書》，來去源公司以*ST重鋼不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由，向重慶市第一中級(jí)人民法院（下稱“法院”）申請(qǐng)對(duì)*ST重鋼進(jìn)行重整。該申請(qǐng)能否被法院受理，*ST重鋼是否進(jìn)入重整程序尚具有重大不確定性。

公告內(nèi)容顯示，*ST重鋼目前應(yīng)向來去源公司償還貨款407.45萬元，以及付款利息、債務(wù)利息和案件受理費(fèi)2.27萬元。

而就在上周五，*ST重鋼才發(fā)布公告，對(duì)目前一直在進(jìn)行的資產(chǎn)重組交易方案能否繼續(xù)推進(jìn)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。與此同時(shí)，2017年5月2日也將迎來*ST重鋼的停牌大限。

對(duì)此，平安證券分析師曾慶向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，新的公告意味著破產(chǎn)重整成了*ST重鋼解決目前困境的一條新出路，而之前的資產(chǎn)重組交易方案已有被放棄的意思。

停牌大限前重磅公告不斷

去年6月，*ST重鋼啟動(dòng)資產(chǎn)重組，擬將公司目前所有資產(chǎn)、可置出負(fù)債、人員及業(yè)務(wù)全部置出，由控股股東重鋼集團(tuán)承接，實(shí)現(xiàn)鋼鐵業(yè)務(wù)的全面剝離，再通過發(fā)行股票方式，將重慶市政府旗下的重慶渝富集團(tuán)100%整體注入上市平臺(tái)。

彼時(shí)，據(jù)年報(bào)顯示，2015年末*ST重鋼資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)89.78%，經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-59.87億元。

到了2016年末，其資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到100.29%，而凈利潤為-46.86億元，*ST重鋼資產(chǎn)狀況繼續(xù)惡化，扭虧前景依然黯淡。

根據(jù)之前停牌公告，*ST重鋼于2016年11月2日起繼續(xù)停牌，繼續(xù)停牌時(shí)間不超過6個(gè)月，也就是說，停牌將于2017年5月2日到期。在市場靜待重組方案實(shí)質(zhì)性進(jìn)展許久后，*ST重鋼在即將復(fù)牌前夕終于發(fā)布了兩條重量級(jí)公告。

4月21日，*ST重鋼針對(duì)其備受矚目的資產(chǎn)重組交易發(fā)布公告稱，由于擬置入資產(chǎn)方案在滿足監(jiān)管要求以及與債權(quán)人達(dá)成一致意見方面存在較大不確定性，預(yù)計(jì)此次交易能否繼續(xù)推進(jìn)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

4月25日，*ST重鋼發(fā)布公告稱，4月24日，重慶鋼鐵收到債權(quán)人重慶來去源公司的《通知書》，來去源公司以重慶鋼鐵不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由，向法院申請(qǐng)對(duì)重慶鋼鐵進(jìn)行重整。

值得注意的是，上述兩則公告內(nèi)容均以黑體加粗和“特別提示”的方式顯示在公告的前面位置。

事實(shí)上，重慶渝富集團(tuán)作為全國首家地方國資運(yùn)營公司，旗下資產(chǎn)種類繁多且相對(duì)復(fù)雜。作為兩市上市公司，*ST重鋼重組需要同時(shí)滿足上交所和港交所的監(jiān)管和要求，再加上公司債務(wù)規(guī)模較大，債務(wù)情況復(fù)雜，這些都加大了此次重組的難度。

而在去年9月證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布的重組新規(guī)，對(duì)并購重組則提出了更加嚴(yán)格的要求。加上配套募集資金要求趨緊、重組上市認(rèn)定的兜底條款、相關(guān)方鎖定期等新增條款，重組難度系數(shù)增大。

“公司上下都希望通過有效途徑解決這些那題，包括市里面也對(duì)這個(gè)事情很重視。”*ST重鋼相關(guān)人士表示。不過截至發(fā)稿，公司尚未披露最終卻的資產(chǎn)重組方案。

重整或成新出路

值得注意的是，此次公告內(nèi)容中向法院申請(qǐng)對(duì)*ST重鋼進(jìn)行重整的重慶來去源公司，擁有對(duì)*ST重鋼407.45萬元的債權(quán)，在公司總債務(wù)中并不算大。

曾慶認(rèn)為，*ST重鋼目前的資產(chǎn)重組由于方案的復(fù)雜性以及重組新規(guī)的趨嚴(yán)，的確存在監(jiān)管制度上的阻礙，該資產(chǎn)重組方案或許真的是推行不下去了，破產(chǎn)重整或成為了公司新的出路。

根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》的解釋，企業(yè)重整制度，即對(duì)陷入債務(wù)困境的企業(yè)經(jīng)其利害關(guān)系人申請(qǐng)，在法院的主導(dǎo)下利用破產(chǎn)法所規(guī)定的救濟(jì)措施，使其在進(jìn)行債務(wù)重組的同時(shí)，重新獲得經(jīng)營能力。

一位不愿具名的律師向記者介紹，企業(yè)破產(chǎn)重整通常由債權(quán)人向法院進(jìn)行申請(qǐng)，申請(qǐng)成功后再舉行債權(quán)人會(huì)議，根據(jù)債權(quán)人債權(quán)占比進(jìn)行投票，并產(chǎn)生《重整計(jì)劃》，如果重整，債務(wù)人將通過債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)償還等方式獲得債務(wù)減免。

“重整對(duì)于保護(hù)整體債權(quán)人、職工的權(quán)益甚至是企業(yè)資產(chǎn)，都有著重要的意義。*ST重鋼作為重慶最大的鋼鐵企業(yè)，地域性優(yōu)勢非常明顯，如果能優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，其仍有可能發(fā)展成為輻射西南市場的大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。”有業(yè)內(nèi)專家表示。

據(jù)了解，截至目前，全國已有50余家上市公司進(jìn)行了重整，其中包括舜天船舶、中國二重等大型國企。

“企業(yè)重整成功的關(guān)鍵點(diǎn)在于，重整過程中如果債務(wù)人能按照《重整計(jì)劃》按時(shí)履約還款，重整方案將能夠得到較好推行，如果中途沒能按時(shí)履約，則會(huì)直接進(jìn)入破產(chǎn)程序。”前述律師表示。

而受近期公告消息影響，重慶鋼鐵港股股價(jià)4月25日再次大跌16.18%。

（實(shí)習(xí)生王琳對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）